Dil modeli → Düşünce zinciri → Ajan → Sürekli öğrenme → Kendini yineleme tekil noktası → Gövdeli zeka.

Yazan: 0x9999in1, ME News

Kısa Özet

• DeepSeek, kurulduğu günden bu yana ilk dış finansman turunu tamamladı ve toplam 50 milyar Çin yuanını aştı. Sermaye artırımından önceki değerlemesi yaklaşık 367,5 milyar Çin yuanı (yaklaşık 54,3 milyar ABD doları). Liang Wenhong, 20 milyar Çin yuan ile öncü yatırımcı oldu; Tencent 10 milyar, CATL 5 milyar Çin yuan ile takip etti. Önceki “finansman yapmama” ilkesi kırıldı.
• Ancak bu bir uzlaşmamış, bir çözüm bulmaktır. Liang Wenfeng, "ekip istikrarını" tek vazgeçilmez temel çıkar olarak tanımlar; finansmanın özü, seçeneklerle insanları kilitlemek ve en büyük riski tek seferde ortadan kaldırmaktır.
• Nadir derecede net bir rota çizdi: Dil modelleri → Düşünce zinciri → Ajan → Sürekli öğrenme → Kendini yineleme tekil noktası → Gövdeli zeka. Şu anda "sürekli öğrenme" seviyesinde takılı kaldı.
• Hesaplama gücü hâlâ kritik noktadır. DeepSeek, kendini "ABD'den 6 ila 18 ay geride, sadece yirmide bir hesaplama gücüyle" olarak tanımlıyor ve bir sonraki hedefi, bu zaman farkını 3 ila 6 aya indirmektir.
• Yerli çipler en büyük değişkendir. V4, Huawei Ascend 950 için açıkça uygun hale getirildi; Liang Wenfeng, "bir yıl içinde yerli ekosistemin sorunsuz olduğunu kanıtlayacak" diye bahis tutuyor; tek darboğaz kapasitedir.
• Kaynak kodu değişmeden bırakıyoruz, en güçlü model de açık kaynaklı ve kendi kullanım sürümümüzle tamamen aynı. Ticari olarak yalnızca "on ayda maliyeti kapatma" gibi makul bir kâr elde ediyoruz. Bu denge, aslında onun rekabet avantajıdır.

DeepSeek açıklık gösterdi.

Üç yıl boyunca finansman almadı, borsaya girmedi, ticarileştirmedi. Bu, Liang Wenfeng'in kendi ağzıyla koyduğu kuraldı. Şimdi kuralın yarısı kırıldı: İlk dış finansman gerçekleşti, 500 milyar yuanın üzerinde, işlem öncesi değerlemesi 367,5 milyar yuan. Liang Wenfeng kendi 20 milyar yuanını koydu.

Dış dünyada ilk tepki nedir? "Sonunda sermayeye boyun eğdi."

Gerçek mi?

Yaklaşık 4 saatlik ve 118 mesajlık Liang Wenfeng ile yapılan bu görüşmenin tamamını okuduktan sonra elde edilen sonuç tam tersidir. Bu, başını eğmek değil; tek ilgisi olan şeyi korumak için en az istemediği şekilde en çok kontrolü olan birinin hareketidir.

Finansman, yöndeşme değil, en büyük riski bir kez ortadan kaldırmaktır.

Öncelikle masa başına bakalım. Liang Wenheng, kendi parasıyla 20 milyar yatırdı ve kesinlikle en büyük tek yatırımcı olarak tam kontrolü elinde tutuyor. Tencent 10 milyar, CATL sistemi 5 milyar, NetEase, JD.com ve IDG her biri 3 milyar, Ulusal Yapay Zeka Sanayi Yatırım Fonu ise 1 milyar.

Bu liste rastgele oluşturulmamıştır. Liang Wenfeng kendi ifadesine göre, finansman hedefleri “dikkatle seçilmiş”tir ve tek bir kriter vardır: en fazla ortak çıkarı olan, bize en az düşmanca olan ve bizim başarımemizi en çok isteyenler.

Tencent, bulut ve trafiği sağlıyor; CATL, enerji ve endüstriyel senaryoları sağlıyor; devlet ekipleri, garanti veriyor. Tamamen finansal spekülasyon yapan kimse yok. Bu, bir “sermaye toplama listesi” değil, bir “stratejik ortak listesi”.

Peki neden finanse edelim?

Cevap, sürekli vurguladığı şu cümlede saklı: “En büyük temel çıkarımız, ekibin istikrarını korumaktır, hatta bunu tek temel çıkar olarak kabul edebiliriz.”

O, bu olayı tamamen gizlemeksizin anlattı. Takımın istikrarı, onun için en büyük risk ve en büyük zayıf nokta. Silicon Valley'deki büyük şirketlerin milyon dolarlık yıllık maaşlar teklif ettiği bir dönemde, halka açılmamış ve çalışanların hisse senetleri nakde çevrilemeyen bir şirket, en eski ve en temel araştırmacıları nasıl tutabilir?

Finansman sonrası, kendi kendine cevap verdi: “Bu risk, son finansmanla büyük ölçüde azaldı. Çünkü herkesin aldığı opsiyon tutarı oldukça büyük.”

Anladınız mı? Bu sermaye toplamanın ilk amacı, kart satın almak ya da genişlemek değil, çekirdek ekipte gerçek para ile bir ödeme yapmaktır. Üstümüzde asılı kalan “İnsanlar kaçar mı?” sorusunu tek seferde çözmektir.

Para sorun değil, kart sorun, en değerli kaynak insandır. Liang Wenheng çok iyi düşünmüştür.

Bu etkinliğin gerçek merkezi, o rota haritasıydı.

Eğer finansman haberse, yol haritası çekirdektir.

Liang Wenfeng, AGI'nin gelişimini her basamağının boşuna atlanmadığı bir merdiven olarak tanımladı:

Geçen yılın basamakları düşünce zinciriydi. Bu yılın basamakları Agent. Ve Agent'in ardından, sürekli öğrenme kelimesini tekrar tekrar vurguladı.

Onun mantık zinciri, bir cerrahi bıçağa benzer şekilde keskindir. Yapay zeka şimdi çalışanları yerine geçebilir mi? Hayır. Neden? Çünkü yeni bir çalışan gibi “şirkete iki ay gelip hemen başlayamaz”. Ancak sürekli öğrenme yeteneğine sahip olursa? O zaman: “O zaman dünyadaki herkesi yerine geçebilir.”

Daha yukarıda, tekil nokta bulunuyor. Model sürekli öğrenme yeteneğine sahip olduğunda, kendi bir sonraki versiyonunu kendisi geliştirebilir. AI, AI'yi hızlandırır. O zaman büyümek artık doğrusal olmayacaktır.

Son olarak, bedensel zeka—gerçek dünyaya girip ev işleri yapmak ve yaşlı bakımı yapmak.

Bu sıralama ilginç. Piyasadaki en popüler video üretimi ve dünya modelleri konusunda Liang Wenheng, bunların "ana hat dışında" olduğunu doğrudan açıkladı. Çok açık bir şekilde şunu söyledi: Video üretimi ticari olarak iyi bir iş, ancak "akılla hiçbir ilgisi yok, sadece iyi bir ticari fırsat olduğu için bunu yapmayacağız."

Bu tür bir sabır nedir?

Tüm endüstri anında kazanç sağlayabilen ve dikkat çeken çok modlu gösterileri takip ederken, DeepSeek, sadece akıllı ana hat üzerindeki işleri yapıyorum diyor. Bu tutkunluk değil, odaklanma—yapılacak çok az şey olduğu için fazla mesai gerekmiyor.

İlginç olan, pazar zaten bu değerlendirme için oy veriyor. Bu yıl Temmuz'da DeepSeek V4 resmi sürümü yayımlandı. V4-Pro, 1,6 trilyon parametreli seyrek uzman mimarisini kullanıyor ve her token için yaklaşık 49 milyar aktifleniyor; V4-Flash daha hafif, toplam 284 milyar parametre ve 13 milyar aktifleniyor. İkisi de 1 milyon token uzunluğunda aşırı uzun bağlam sunuyor ve MIT lisansı altında tamamen açık kaynak kodlu. SWE-bench Verified programlama testinde, V4, açık kaynak modeller arasında %80,6'lık en yüksek rekoru kırdı.

Ana odak, gerçekten meyve verdi.

İki yıl geride kalmak, sadece onda bir hesaplama gücü kullanmak—bu kendi kendini alay etme cümlesinde tamamıyla bir hırslar var

Liang Wenfeng, farklarla ilgili değerlendirmesinde şaşırtıcı derecede samimi.

O, DeepSeek'in ABD ile arasındaki farkın anahtarının kaynaklar olduğunu, insan açısından neredeyse hiçbir fark olmadığını söyledi—“Aynı insanlar, belki Çinliler”. Bazıları ülkede kaldı, bazıları yurda çıktı; akıllı olanların hepsi gitmedi.

Peki fark tam olarak nerede? Neredeyse formüle edilmiş bir ifade verdi: ABD'nin %5'i kadar hesaplama gücüyle, ABD'den 6 ila 18 ay geride kalarak işi yapmak.

Bu cümle yüzeyde boyun eğmiş gibi görünüyor, içsel olarak gururlu. Yirmide birlik bir hesaplama gücüyle sadece bir yıl kadar geride kalan bir etki yaratmak—bu aslında korkutucu bir verimlilik.

Ancak gerçek hedefi, şu sonraki cümlede: "Gelecekte bu hikâyeyi değiştireceğiz, hesaplama gücünün sadece bir kısmını kullanarak zaman farkını 6 aya, 3 aya indireceğiz."

“Yirmide biri hesaplama gücü, iki yıl geride” yerine “Birkaçta biri hesaplama gücü, sadece üç ay fark” yazın. İşte DeepSeek’in sonraki gelişim yolunun gerçek koordinatı.

Neden hesaplama gücü bu kadar kritik? O, net bir şekilde şöyle diyor: “İnsan kaynakları, model yetenekleri ve uygulamalar arasındaki tüm farklılıklar, hesaplama gücü kaynaklarındaki farklılıklardan kaynaklanabilir.” O, Ölçeklendirme’ye inanıyor ve Ölçeklendirme’yi engelleyen tek engelin yeterli çip olmaması olduğunu kabul ediyor.

Peki soru şu—kart nereden geliyor?

Bu toplantıda en cesaret verici hamle, yerel çip üreticisine bahis yapmak oldu.

Bu, benim bu tam metin içinde en değerli ve en çok zamanla doğrulanması gereken yargımdır.

Liang Wenfeng, yerel hesaplama gücüne karşı "iyimser". Hatta çok güçlü bir ifade kullandı: "Yerel hesaplama gücü konusunda NVIDIA, kendi mezarını kazıyor."

Argümanı üç katmandan oluşuyor.

Birinci katman, CUDA'nın koruma duvarı hızla çökmekte. Neden ise tamamen AI'nın kendisi—kod yazan bir AI ile ekosistemi yeniden inşa etmek geçmişe göre çok daha kolay.

İkinci katman, DeepSeek zaten uygulamalarda "NVIDIA ekosisteminden ayrılıyor". O, V3 eğitimi sırasında hâlâ NVIDIA kartlarını kullanıyor olsa da, ekosistemini neredeyse tamamen kullanmıyor; yöntemi, tüm diğer çalışmaları bu üzerine tamamlamak için TileLang adlı bir üst düzey derleyici yazmaktır.

Üçüncü ve en kritik nokta: Huawei. Huawei'in 950 süper düğümünün performans ve fiyat açısından NVIDIA'nın GB200 ve GB300'ünü tamamen yerine koyabileceğini düşünüyor ve şu yaygınlaşan ifadeyi ortaya atıyor: "Dört adet Huawei kartı, bir adet NVIDIA kartını karşılıyor."

Bu boş konuşmalar değil. V4, 2024 yılının Nisan ayında piyasaya sürüldüğünde zaten Huawei Ascend 950 için uygun hale getirilmişti. DeepSeek, Ascend 950'nin 2026 yılının ikinci yarısında büyük ölçekli piyasaya sürülmesiyle V4-Pro'nun birim token maliyetinin önemli ölçüde düşmesini beklediğini açıkladı. Liang Wenheng, tek sorunu "üretim kapasitesinin yetersizliği" olarak tanımladı ve donanım ile ekosistemin sorunsuz olduğunu belirtti.

Hatta doğrulanabilir bir zaman çizelgesi sundu: "Gelecek yıl içinde, yerel çiplerin ekosisteminin tamamen sorunsuz olduğu doğrulanacaktır."

Bu, zaman tarafından yüzüne vurulabilecek ya da zaman tarafından taçlandırılabilecek bir söz. Ben daha çok ikincisine inanıyorum—çünkü NVIDIA'nın yüksek performanslı kartlarının satın alınamaması gerçeği altında, "herkes zorunlu olarak yerel üretimi seçmek zorunda kalacak", talep ekosistemi zorla olgunlaştıracaktır. Sınırlamalar yenilikleri zorlar, bu DeepSeek'te zaten bir kez yaşanmıştı.

Açık kaynak, fiyat belirleme, adil kazanç: Öz kontol stratejidir

İlk soruya geri dönelim: "Finansman almama" kuralını kırdıktan sonra, DeepSeek "ticarileştirme yapmama" sınırlamasını da mı aşacak?

Verilere bakıldığında, cevap hayır.

Açık kaynak, Liang Wenfeng kesin bir tutumla: Açık kaynak olacak, en güçlü model bile açık kaynak olacak ve açık kaynak sürümü, kendi sunucunuza yüklediğiniz sürümle tamamen aynı olacak, hiçbir şey saklanmayacak. Sordu: Kapalı kaynaklığın avantajı nedir? “ByteDance’in modeli kapalı kaynaklı, bunun avantajı nedir? Ben göremiyorum.”

Daha da önemlisi, açık kaynak ile gelir arasındaki ilişkiye dair olan görüşü—“Açık kaynak, bizim iş modelimizi hiçbir şekilde etkilemiyor.” Çünkü her şeyi sana verseydik bile, başkalarının bunu kullanması ve maliyetleri yeterince düşük tutması hâlâ çok yüksek bir engel oluşturuyor.

Fiyatlandırma açısından, neredeyse “ticari sezgiye ters” bir şekilde ölçülü davranıyor. DeepSeek’in API fiyatlandırması, hedefi “on ayda maliyeti geri almak için bir dizi cihaz satın almak” olan makul bir kâr marjıdır. Kendisi, kârı maksimize etmek için fiyatın daha yüksek olması gerektiğini itiraf ediyor; çünkü bu aralıkta kullanıcı talebi neredeyse esneklik göstermiyor—fiyat iki katına çıkarsa, token tüketimi de neredeyse aynı kalıyor. Ancak o, bunu yapmıyor. Daha önce bir modelin fiyatı yüksek olunca ve ekip memnun olunca, fiyatı doğrudan dörtte birine indirdi.

Bu ölçülü yaklaşım, bugünün piyasasında nasıl bir manzara yaratıyor? V4 resmi sürümü, "zirve-düşük fiyatlandırma" modelini benimser; zirve saatlerinde fiyatlar iki katına çıkar, düşük saatlerde ise çok düşük seviyede kalır. Açık kaynak model grubunda ise, kapalı kaynak lider ürünlerin fiyatlarını "kat" cinsinden ölçülebilir bir farkla altına çeker. Bazı hesaplamalar bu fiyat farkını bir ila iki büyüklük sırası arasında tanımlar.

Liang Wenfeng bunun için bir özet verdi, bunu tüm görüşmenin anahtar cümlesi olarak düşünüyorum:

Daha çok alan, daha az alan tarafından yenilir. Görsün ki daha çok almak istiyorsun, o zaman zaten kaybettin.

Bu bir ahlaki gösteri değil. Bu, tekrar tekrar doğrulanmış stratejisi: kontrol, AGI yapma olasılığını artırır; ne kadar daha fazla kontrol edilirse, o kadar daha kolay olur.

Sonuç: Bir sonraki Byte olmak istemeyen bir şirket nereye gidebilir?

Peki, DeepSeek'in sonraki yolu nereye götürüyor?

Bu 118 satırı birleştirince manzara aslında net.

O, süper bir uygulama oluşturmuyor, Tencent veya ByteDance ile alan rekabeti yapmıyor. Açıkça ticari hedefliyor—“Hükümet bana hiçbir para vermeyecek”, en kötü senaryoda “API’leri tamamen satmak bile bir hisse senedi şirketi için yeterli olur”. Şu anki ticari odak noktası, özellikle Kodlama Agent’ıdır; diğer dikey Agent’lar daha düşük önceliğe sahiptir. Hatta, bu yıl B2B tarafında birkaç yüz milyon dolar gelir elde edilip C2B kullanıcıları da eklenirse, “şirket karlı hale gelmeye çok yakındır” dedi.

Piyasa, ona daha da geniş bir hayal gücü sunuyor. Finansmanın tozu henüz toplanmadan, DeepSeek'in en erken gelecek yıl kararlı bölgede halka açılıp değerlemesinin artmaya devam edeceği yönündeki söylentiler akışa geçti. Bir zamanlar "halka açılmayacağım" diyen kişi, artık sermaye tarafından sürekli olarak "kredi kartı ile ödeme yapmaya" zorlanıyor.

Ancak梁文锋 bunlara dikkat ediyor mu?

Sanırım onun için pek önemli değil. Çünkü kesin bir şekilde şöyle dedi: gerçek hedef, AGI'nin bir sonraki model versiyonunu kendisi için geliştirmesi, bedensel bir varlığa sahip olduktan sonra robotların bir sonraki robotları üretmesi. Paylar, aşırı kâr, piyasa değeri—“AI bu kadar büyük bir şey ki, birazını da olsa paylaşırsanız, kazanç çok büyük olur.”

Daha az almak isteyen biri, "çok sıradan" diye adlandırdıkları bir grup, hesaplama gücüyle yirmide biriyle, dünyanın en önde gelenlerinden sadece bir yıl fazla geride kalıyor.

Şimdi 50 milyar elde ettiler, kalpleri kilitlediler, yerel çip üzerine kumar oynadılar ve zaman çizelgesini masaya serdiler.

Sonraki yıl doğrulama dönemi olacak. Yerel ekosistem gerçekten işe yarar mı, sürekli öğrenme ile sınırları zorlayabilir miyiz, «üç ay» hikayesi tutarlı mı olacak—cevap PPT’de değil, Ascend’in üretim kapasitesi artışı ve V5’in eğitim günlüklerinde yer alıyor.

Sakin olanlar genellikle sonunda gülümser. Bu sefer, beklemek istiyorum.

Kaynak:

• Sina Finance: DeepSeek Finans Toplantısı Kaydı: Liang Wenhong’un Büyük Model Teknolojisi ve Ticari Mantığı Açıklaması, 23 Temmuz 2026
• East Money Web: DeepSeek’in ilk sermaye toplama turu tamamlandı, toplam tutar yaklaşık 51 milyar yuan, Tencent, CATL ve diğerleri yatırımcı olarak yer aldı, Temmuz 2026
• Da He Bao · Da He Cai Fang Li: "Liang Wenheng'in 4 Saatlik Yatırım Konuşması Yayına Kirildi: DeepSeek, Neden 'Daha Karlı' Şeyler Yapmıyor?", Temmuz 2026
• Sina Finans (Caijing Haberi): DeepSeek-V4, Huawei Ascend 950 Çipini Açıkça Destekliyor, 24 Nisan 2026
• Caixin: "DeepSeek:昇腾 950 süper düğümün ikinci yarım yıl boyunca büyük ölçekli piyasaya sürülmesiyle V4-Pro kullanım maliyetinde büyük bir düşüş bekleniyor", 23 Temmuz 2026
• EET-China: DeepSeek V4, Yerel Hesaplama Gücü Şenliğine Patlama: Huawei Ascend 950, Büyük Şirketler Tarafından “Fırtına Gibi” Talep Ediliyor, 2026 Nisan
• meshlaunch: DeepSeek V4 Tam Yayınlanışı (Temmuz 2026): Fiyatlandırma, Performans Testleri ve Geçiş, 20 Temmuz 2026
• n1n.ai Keşfedin: 《DeepSeek V4 GA ve Açık Kaynak: LLM Fiyat Farkını Analiz Etme》, 21 Temmuz 2026