Şu an kripto piyasası, bir bekleme salonu gibi görünüyor. Herkes orada, ama kimse harekete geçmiyor ve tüm gözler “Federal Rezerv” yazan kapıda.
Fed'in bir sonraki politika toplantısı gelecek hafta gelirken, trader'lar büyük ölçüde izleme ve bekleme tutumunu benimsemiştir. Sonuç olarak, teknik olarak yeşil gösteren ancak kimseyi cesur tahminlerde bulunmaya teşvik etmeyen bir piyasa oluşmuştur.
Bitcoin, 65.000 dolar civarında seyrediyor, Ethereum 1.900 doların altında işlem görüyor, Solana 77 dolar civarında duruyor ve XRP 1,10 dolar seviyesinde sabitleniyor. Bu, çöküş rakamları değil, ancak kırılma rakamları da değil. Korku ve Bencilik Endeksi 29'da, geçen haftanın 28 okumasından neredeyse değişmeden "Korku" bölgesine sabitlendi.
Fed faktörü
Faiz kararları hakkında şudur: sadece tahvil piyasalarını harekete geçirmiyorlar; kripto dahil tüm şeyler için risk istekliliğini belirliyorlar.
CME FedWatch aracının şu anda, Fed'in yakında yapacağı toplantıda faizleri sabit tutma olasılığını %95 olarak fiyatlandırdığı görülüyor. İngilizce'de: neredeyse kimse faizlerde değişiklik olacağını düşünmüyor. Bu neredeyse kesinlik, kripto para işlemlerinin dar bir aralıkta kalmasını sağlıyor.
Bir büyük makro olayın sonucu bu kadar öngörülebilirken, traderlar her iki yönde de agresif pozisyon almazlar. Ellerini çaprazlar, açıklamayı beklerler ve Fed’in yorumlarında faiz kesim zamanlamasını daha da erteleyebilecek ya da yaklaştıracak herhangi bir ifade ararlar. Fed Başkanı Jerome Powell’ın bir tek kelimesi, dakikalar içinde tüm bir varlık sınıfının fiyatını yeniden belirleyebilir.
Bitcoin’in yedi günlük %4,1 artışı ve 24 saatlik %1,2 hareketi bu durumu açıkça gösteriyor. Yukarı doğru bir eğilim var, ancak arkasında güçlü bir inanç yok. Ethereum’un 24 saatlik %1,3 hareketi aynı deseni yansıtır. Solana da günlük %1,3 artış kaydetti ve temel olarak geniş piyasa duygunun aynı doğrultusunda hareket etti.
ETF akışları: sessiz parlak nokta
Fiyat durgunluğunu kaldırınca kurumsal para akışı görüntüsü oldukça daha ilginç görünüyor.
Bitcoin ETF'leri yalnızca 20 Temmuz'da 128 milyon dolar çekti. Daha önemlisi, bu girdi, sekiz haftalık sürekli çıkışların bir tersine çevrilmesini uzatıyor. Bu seriyi bağlamda değerlendirmek gerekirse: sekiz haftalık sürekli kurumsal satış, sadece kötü bir hafta değil, bir duygu rejimini tanımlamaya yönelik bir desendir. Bunun tersine dönmesi önemlidir.
Ethereum ETF'leri de pozitif rakamlar kaydediyor. 18 milyon dolarlık bir günlük kazanç, bitcoin'in rakamına göre skrom görünse de, yedi günlük birikimli toplam neredeyse 99 milyon dolara ulaştı. Bu, tutarlı ve anlamlı bir talep haftası. Ethereum ETF'leri piyasada daha yeni ve kurumsal izleyici kitlesini hâlâ oluşturuyor; bu ölçekte sabit haftalık girdiler, spekülatif ticaret gürültüsü değil, gerçek portföy tahsisi sinyalleri veriyor.
Bitcoin’in çıkış tersine dönmesi ve Ethereum’un haftalık toplamının artması, kurumsal oyuncuların kripto para piyasasından kaçmadığını gösteriyor. Ancak acele etmiyorlar da. Bitcoin’in 2024 yılının erken dönemlerindeki yükselişi için büyük ölçüde sorumlu olan ETF piyasası, spot fiyatlar yatay seyirde olsa bile yapısal talep tabanı olarak işlevini sürdürmeye devam ediyor.
Aralığı okuma: Bu fiyatların aslında ne anlama geldiğini öğrenin
Sıkı bir işlem aralığı doğası itibarıyla düşüşçü değildir. Bazen sadece piyasanın derin bir nefes almasıdır.
Bitcoin, 65.000 $ seviyesinde, iki yıl önce çoğu piyasa katılımcısı için olağanüstü görünecek bir alan tutuyor. Ethereum, 1.900 $ın altında, bu döngüdeki daha önceki zirvelerine göre daha zayıf durumda ve ETH ile BTC performansı arasındaki bu fark, mevcut piyasada en çok tartışılan dinamiklerden biri haline geldi. Solana, 77 $ civarında, döngü zirvelerinden önemli bir gerileme yaşadı, ancak günlük fiyat hareketleri hâlâ piyasanın geri kalanıyla geniş ölçüde korelasyon gösteriyor.
DeFi, yedi günlük periyotta en iyi performansı gösteren kategori oldu, ancak %0.0'lık 7 günlük getirisi bu dönemin ne kadar sakin geçtiğini açıkça ortaya koyuyor. Sektör çöküş içinde değil, ancak bir yükselişi de öncülük etmiyor.
XRP, 1,10 dolar seviyesinde kendi kendine bekleme modunda. Bu varlık, devam eden yasal ve düzenleyici gelişmelerle şekillenen, 2024 yılında dalgalı bir yıl geçirdi ve piyasanın çoğu gibi, Fed'den ziyade ABD'deki daha geniş düzenleyici ortamdan bir katalizör bekliyor.
Yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler
Fed toplantısı takvimde açıkça görünen olay riskidir, ancak daha ilginç soru, kararın kendisinden sonra ne gelecek.
%95 oranında piyasada fiyatlanan bir duraklama, haber olmayacak. Haber, Powell’in basın toplantısının tonu ve kesimler için zaman çizelgesiyle ilgili güncellenmiş ifadeler olacak. Fed, rahatlama yönünde sinyal verirse, kripto dahil riskli varlıklar hızlı bir şekilde tepki verecektir. Eğer ifadeler beklentiden daha sert görünürse, 4,1% olan yedi günlük bitcoin kazancı hızla geri verilebilir.
ETF akış verileri, fiyatından ayrı bir sinyal olarak izlenmeye değer. Kısa vadeli fiyat yönünden bağımsız olarak devam eden kurumsal girdiler, daha uzun süreli sermayenin biriktiğini, işlem yapılmadığını gösterir. Bu, bireysel yatırımcıların momentum ticaretçilerinden farklı bir tür alıcıdır ve davranışları, çok aylık bir zaman diliminde yapısal piyasa sağlığı için daha güvenilir bir göstergedir.
Altcoin izleyenler için, bu hafta BTC, ETH ve SOL fiyat hareketleri arasındaki korelasyon, makro duygunun şu anda herhangi bir proje özel hikayeyi bastırdığını hatırlatıyor. Fed toplantısı netleşene kadar, bireysel token temelleri genel risk-alım/risk-kaçış dinamiklerinin arkasında kalıyor. Piyasa, bir basın toplantısı uzaklığında bir yön seçmeye hazırlanıyor.