Bitcoin BTC$80,016.98 haftanın yedi günü, 24 saat boyunca işlem görüyor ve trader'lar ile fon yöneticilerinin hafta sonları ve resmi tatiller dahil olmak üzere her an haberlere tepki vermesine ve risk yönetimi yapmasına olanak tanıyor.
Yılda 365 işlem günü olmasına rağmen, sadece birkaç gün yılın kazançlı mı yoksa kayıplı mı geçeceğini belirler. Bu nedenle bazı uzmanlar, bitcoin fiyat dalgalanmalarını zamanlamaya çalışmaktan daha iyi olabileceğini söylüyor: satın al ve tut.
Örneğin, 2026 yılında bitcoin yaklaşık %9 düştü, bu orta bir kayıp, bir felaket değil. Ancak yılın en iyi beş performans gününü çıkardığınızda, bitcoin %36 düşüş gösterdi.
Bitwise Europe'un araştırma müdürü Andre Dragosch, bunun basitçe bitcoin'in doğası olduğunu söyledi. "Bitcoin aslında nispeten sıkıcı bir varlıktır," dedi CoinDesk'e.
Performansın büyük kısmı genellikle birkaç gün içinde gerçekleşir, ancak çoğu zaman yatayda hareket eder ve konsolide olur.
Bu tekil bir olay değil. 2010 yılında sadece birkaç sente satılan bitcoin'in tarihine bakıldığında, o günden beri kazançlar sürekli olarak sadece birkaç işlem gününde yoğunlaşmıştır.
Son 18 yılın 11'inde, yaklaşık 365 gün içinde sadece 10 en iyi işlem gününü çıkarmak, kazançlı bir yılı kayıplı bir yıla dönüştürmek için yeterlidir.
2019 yılı, yıl boyunca %94 kazançla tamamlandı, bu da fiyatların neredeyse iki katına çıktığı anlamına gelir. Ancak o yılın en iyi 10 gününü çıkarırsanız, bu oran %40 düşüşe iner. Benzer şekilde, 2011 yılında %1.474’lük şaşırtıcı bir getiri elde edildi. En iyi 10 gününü çıkarırsanız, bu oran %2,2’ye düşer, neredeyse hiçbir şey kalmaz.
Ancak birkaç istisna vardı.
2013 ve 2017 yılları, her birinin en iyi 20 gününü çıkardıktan sonra bile güçlü bir şekilde pozitif kaldı, gerçekten geniş ve yavaş ilerleyen bir yükseliş, birkaç şiddetli sıçramadan ibaret değil.
Dragosch'e göre bu desen, bitcoinin haftalarca tamamen hareketsiz kalması üzerine crypto Twitter'ın sürekli tekrarladığı “Hadi bir şey yap” mimi doğurdu.
Kârların sadece birkaç günde toplanma eğilimi, piyasa zamanlamasını son derece zor hale getiriyor.
Bir trader, bir yükseliş başlamak üzereyken tam olarak girmelidir, çünkü bir hafta veya iki hafta bile kaçırmak, neredeyse tüm hareketi kaçırmak anlamına gelir.
Dragosch’e göre sonuç doğaldır: Piyasada kalma zamanlamadan daha iyidir, çünkü saat gibi kesinlikle o birkaç patlayıcı günü yakalamak neredeyse imkânsızdır. Başka bir deyişle, bitcoin’i uzun vadeli olarak alıp tutmak, etrafında işlem yapmak veya yıl bazında performansı değerlendirilen bir fon yönetmekten çok daha kolay ve sıklıkla çok daha kazançlıdır.
Uzun vadeli tutmak, kayıpların birkaç gün içinde yoğunlaştığı ayı piyasalarını sürdürüyor. Tarihsel verilere göre, bir yatırımcının varlığı ne kadar uzun tutarsa, kayıp durumuna düşme olasılığı o kadar azalıyor ve üç yıllık tutma süresinden sonra %1'in altına düşüyor, dedi Dragosch.
Tesseract Group'un varlık yönetimi başkanı Adam Haeems, yönetimi altında 500 milyon doları aşan varlıklara sahip olan bu yapıya da katıldı. Şubat 2026'yı bunun pratikte neden bu kadar zor olduğunu açıklayan en net örnek olarak gösterdi.
Bitcoin, 5 Şubat'ta yaklaşık %14 düştü, bu tek günlük kayıplar arasında en büyüklerinden biriydi; hemen bir sonraki gün, 6 Şubat'ta ise yaklaşık %12 zıpladı, bu da en iyi günlerinden biriydi. "Perşembe günü pozisyonundan çıkarılan herkesin tekrar girmek için bir günü vardı," dedi Haeems.
O, bu dönüşün gerçekten herhangi bir özel trading kuralı ile yakalanıp yakalanamayacağını verilerin kendi başına cevaplayamayacağını ekledi. “Çıkış ve kurtuluşun birbirine yeterince yakın olduğunu gösteriyor; kayıpları önleme konusunu ücretsiz bir opsiyon olarak görmeyi benim için iyimser buluyorum,” dedi CoinDesk’e.
Haeems, bitcoin'in zamanla sürekli olarak azalan volatilitesine veya gün içi hareketlerin büyüklüğüne dikkat çekti.
Bitcoin'in 2010 yılındaki en iyi tek günlük performansı %294'tü. 2011 yılında hâlâ %53. Son dört yıldır, her yılın en iyi tek günlük performansı %9 ile %12 arasında yer aldı. Bunun bir kısmını piyasanın olgunlaşması, daha fazla vadeli işlem aktivitesi, spot ETF'ler ve şirketlerin bitcoinleri bilançolarında saklamasıyla ilişkilendirdi, bir CoinDesk'in 2025'te tartıştığı dinamik.
Daha düşük günlük volatilite, beş veya on en iyi günün kaçırılmasının erken yıllarda olduğu kadar korkutucu olmadığını da anlamına gelir.
2010 yılında onları kaçırmak, bir trader'in aksi takdirde elde edeceğinden yaklaşık %98 daha az kazanmasına neden oldu. Bu günlerde bu oran yaklaşık bir üçte bir civarında ve bu sayı 2023, 2024, 2025 ve 2026 yılları boyunca yaklaşık olarak sabit kaldı.
Şirketi için, bu tüm egzersizi yeniden tanımlıyor.
“Bu, zamanlamayı takip ettiğimiz bir avantaj değil, yönettiğimiz bir risk yapar; iş, müşterilerin düşüşler boyunca gerçekten tutabildiği bir tahsis oluşturmakta,” dedi Haeems.
Wincent’deki over-the-counter (OTC) işlem masasının üst düzey direktörü Paul Howard, likidite tarafında aynı deseni belirtti: piyasanın büyük emirleri kararlı fiyatlarla emilme yeteneği.
Bitcoin'in getirileri gerçekten kısa ve şiddetli patlamalar şeklinde ortaya çıkarsa, bu, büyük oyuncuların ve kurumların tam olarak bu anlarda piyasaya girmesi ve çıkması üzerinde gerçek bir baskı yaratır.
“Tablo, kripto paranın 24/7 olduğunu gösteriyor, ancak kurumsal kurumların bu likiditeyi nasıl sağladığı değil,” dedi. Ağustos ayında yaklaşık 63.000 dolardan 80.000 dolara kadar olan piyasa hareketini son örnek olarak gösterdi: Likidite en çok ihtiyaç duyulduğunda ince ve parçalanmış hale geldi.
Ona göre, çözüm, büyük oyuncuların, kötü bir blok veya büyük, özel olarak müzakere edilmiş bir işlem nedeniyle fiyatın trader’in tahminine karşı hareket ettiği keskin mumlardan kaçınmalarına yardımcı olan OTC masası üzerinden işlemlerin yönlendirilmesini içeriyor.
Ayrıca işlem maliyeti analizine de işaret etti; temel olarak, iyi veya kötü yürütmenin ne kadar para kazandırdığını veya kaybettirdiğini görmek için işlemlerin ardından denetim yapmak.
Howard, "veriye dayalı bir organizasyon olarak ve bu kadar çok AI'nın veri noktalarını işlemesi durumunda, işlem sonrası TCA (İşlem Maliyet Analizi) yapmak kolaydır ve bu olaysal piyasalarda, ne zaman işlem yaptığınızın fiyatınızı belirlediğini gösterir," dedi.