Coinbase'ın en son açıklamasına göre, şirket 2026 yılının ilk yarısında Bitcoin pozisyonunu artırmaya devam etti, ancak Ethereum tutarında hafif bir düşüş yaşandı. Dijital varlık fiyatlarındaki gerileme nedeniyle kripto varlık portföyünün adil değeri geçen yılın sonuna göre belirgin şekilde azaldı ve ikinci çeyrek geliri, sektördeki işlem aktivitesinin yavaşlamasıyla birlikte düşüş gösterdi.
Bitcoin pozisyonları artmaya devam ediyor
Şirket açıklamasına göre, 30 Haziran itibarıyla Coinbase, 2025 yıl sonundaki 15.389 BTC'ye kıyasla %12,5 artışla 17.311 BTC tutarında sahiptir. Miktar bazında, şirket bu yılın ilk altı ayında net olarak 1.922 Bitcoin artırmıştır.
Ethereum pozisyonu hafifçe geriledi. Aynı dönemde ETH pozisyonu 151.175'den 150.279'a düşerek yaklaşık %0,6 azaldı. Kasa dağılımı değişikliklerine bakıldığında, Coinbase'in bitcoin'e olan tercihi daha da arttı.
Adil değer 1,47 milyar dolara düştü
Bitcoin pozisyonu artmasına rağmen, Coinbase'in kripto varlık portföyünün adil değeri 1,99 milyar dolarlardan 1,47 milyar dolara düşerek 2026 yılının ilk yarısında dijital varlıkların genel fiyatlarının zayıfladığını göstermektedir.
Şirketin ikinci çeyrek geliri 1,22 milyar ABD doları olup, bir önceki çeyreğe göre %14, bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 düşüş göstermiştir. GAAP ölçütlerine göre, bu dönem net kaybı 359 milyon ABD doları olup, bunun temel nedenleri kripto varlıkların nakit dışı değer düşümü, yeniden yapılandırma giderleri ve hisse bazlı ödemelerdir.
- Kripto varlıkların nakit dışı değer düşüklüğü 209,5 milyon dolar
- Yeniden yapılandırma maliyeti 52,4 milyon dolar
- Hisse senedi teşvik gideri 238 milyon dolar
Düzenlenmiş ölçütlerle hesaplandığında, şirket hâlâ kârlı kalıyor ve ikinci çeyrek Adjusted EBITDA'si 208 milyon ABD doları.
Nakit dışı gelir oranı artıyor
Coinbase, spot ticarete olan bağımlılığı artırmaya devam ediyor. İkinci çeyrekte abonelik ve hizmet geliri 555 milyon ABD dolarına ulaştı ve net gelirin %48'ini oluşturdu. Şirket, şu anda net gelirin %88'inin Bitcoin spot ticaretinin dışındaki faaliyetlerden geldiğini belirtti.
Bu işlemler, staking, stabil para birimleri, abonelik hizmetleri, türev ürünler ve diğer ürünler içeriyor ve gelir yapısının daha da dağıtılmış bir modele doğru dönüştüğünü gösteriyor.
Ek Bilgi: Wall Street, Coinbase'in geleceğine ilişkin görüşlerde bölünmüş durumda. Rosenblatt, "Piyasanın Üstünde" değerlendirmesini koruyarak 240 dolarlık hedef fiyatı belirledi; JPMorgan ise Hyperliquid ile gelir paylaşımı anlaşmasının gelecekteki USDC rezerv gelirlerini daraltabileceğini gerekçe göstererek hedef fiyatı 283 dolarından 196 dolara düşürdü.