Coatue, MatX ile çip satın alımlarını finanse etmek için milyarlarca dolarlık ortak girişim üzerinde görüşüyor

Filip Laffont'un yönettiği hedge fund devi Coatue Management, eski Google mühendisleri tarafından kurulan bir AI çip startup'ı olan MatX ile milyarlarca dolarlık ortak bir girişim kurmak üzere görüşmelerde. Hedef: MatX'in donanımını Nvidia'nın AI silikon pazarındaki egemenliğine meydan okuyan geçerli bir alternatif haline getirmesine yardımcı olmak için büyük çip satın alımlarını finanse etmek.

Görüşmeler hâlâ ilk aşamada ve taraflardan hiçbiri bu düzenlemeyi kamuoyuna onaylamadı.

MatX, 2023 yılında Google’ın Tensor İşleme Birimleri üzerinde çalışan Reiner Pope ve Mike Gunter tarafından kuruldu; bu özel çipler, Google’ın dahili yapay zeka altyapısının büyük bir kısmını güçlendiriyor. Bu startup, genel amaçlı bir GPU rakibi oluşturmak değil; Anthropic, OpenAI ve Google gibi şirketlerin inanılmaz oranlarda tükettiği tam olarak bu tür hesaplama için optimize edilmiş bir silikon tasarlıyor.

Şirketin ana ürünü olan MatX One çipi, 2027 yılında hacimli üretim için planlanmaktadır. MatX, toplamda yaklaşık 605 milyon dolar fon toplamıştır. Bunun büyük bölümü, Şubat 2026'da kapanan 500 milyon dolarlık Series B serisinden gelmektedir. Şirketin, tahmini 4 milyar dolarlık değerlemeye göre ek sermaye aradığı bildirilmektedir.

Anthropic, şirketin yaklaşık 7 milyar dolarlık bir satın alma işlemini değerlendirdiği ancak nihayetinde bir ortaklık düzenlemesi araştırmaya yönlendirildiği bildirildi.

Coatue Management, milyarlarca dolarlık varlık yönetmektedir ve TSMC ile Micron gibi şirketlerde önemli pozisyonlar kurmuştur.

Bir doğrudan hisse yatırımı yerine ortak girişim yapısı, dikkat çekici bir seçimdir. Çip satın alımlarını finanse etmek genellikle fabrika kapasitesi sağlamaya, wafer satın almayı ve müşteri taahhütlerinden önce envanter oluşturmakla ilişkili devasa maliyetleri önceden karşılamayı anlamına gelir. MatX gibi henüz bu satın alımları kendi geliriyle finanse edebilecek bir gelir tabanına sahip olmayan bir startup için, fiziksel tedarik zincirine ortak yatırım yapmaya istekli bir sermaye ortağı bulunmak, vadeli bir prototip ile gerçek pazar nüfuzunu arasındaki farkı yaratabilir.

AMD, MI serisi akseleratörleriyle yer kazanmaya devam ediyor. Broadcom ve Marvell, hiper ölçekli müşteriler için özel AI çipleri geliştiriyor. Amazon, Google ve Microsoft'un tümü dahili çip programlarına sahip. Cerebras'dan Groq'a ve SambaNova'ya kadar bir dizi startup, AI hesaplama için çeşitli mimari yaklaşımlar sunuyor.

Kalabalık bu alanda MatX’i ayıran, kökeni ve odak noktasıdır. Google TPU ekibi, büyük ölçekli AI eğitiminin amaçlı üretilmiş yarı iletkenler üzerinde, yeniden amaçlandırılmış grafik donanımı yerine verimli bir şekilde yapılabilir olduğunu kanıtlayan birçok mimari fikri geliştirdi. Pope ve Gunter, temel olarak bu dersleri Google ekosistemi dışına taşıyor.

2027 üretim zaman çizelgesi, yürütme riskini getiriyor. Çip geliştirme programları düzenli olarak ertelenir ve start-up'ların birinci nesil ürünlerinde, yerleşik oyuncuların zaten çözdüğü verim sorunları ve yazılım ekosistemine ilişkin zorluklar sıklıkla ortaya çıkar. Örneğin, Nvidia'nın CUDA yazılım yığını, herhangi bir rakibin ya eşitlemesi ya da etrafından dolaşması gereken yıllarca geliştirici yatırımını temsil eder.