Senatör Cynthia Lummis, diğer tüm Amerikalıların Wyoming’in ödevini ödünç almasını istiyor. Cumhuriyetçi milletvekili, Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası olarak daha iyi bilinen CLARITY Yasası’nın, eyaletinin öncü kripto düzenleyici çerçevesini federal seviyeye taşıyacağını ve tüm endüstriye acilen ihtiyaç duyduğu tek, tutarlı bir kurallar kitabını sunacağını söylüyor.
Temmuz 2025'te 294-134 oyla Temsilciler Meclisi'nden geçen tasarı, şimdi Senato kuyruğunda bekliyor. 15 Eylül'de bir prosedürel kapanma oylaması planlanıyor ve bu, orta seçimler öncesinde sıkıştırılmış bir takvime alınmasını sağlıyor.
Faturanın aslında ne yaptığını
616 sayfa olan CLARITY Yasası hafif bir okuma değil. Ancak temel amacı basit: dijital varlık dünyasında neyin ne olduğunu tanımlamak ve hangi düzenleyicinin bunu denetleyeceğini kararlaştırmak.
Yasa, dijital varlıkları özellikle "yardımcı varlıklar" ve "dijital mallar" olarak ayrı kategorilere ayırır. Bu ayrım, SEC'nin mi yoksa CFTC'nin mi denetim yetkisine sahip olacağını belirlediği için büyük önem taşır. Yıllarca bu iki kurum, kripto şirketlerinin herhangi bir Salı günü hangi kuralların geçerli olduğunu bilemedikleri bir yetki çekişmesi içinde kaldı.
Tüzüğe göre, yan varlıklar, SEC açıklama gereklilikleri kapsamında yer alacaktır. Ancak bazı sınırlamalar vardır: yıllık açıklama limiti, 50 milyon dolar veya dolaşımdaki değerın %10’u olacak ve ömür boyu limiti 200 milyon dolar olacaktır.
Bölüm 701, 2022 borsa çöküşleri sırasında binlerce kripto kullanıcısını derinden etkileyen bir konuyu ele alır. Müşterilerin elinde bulunan dijital varlıkların, 7. bölüm iflas durumlarında müşteri mülkü olarak kabul edileceğini belirtir. Basitçe ifade edersek, borsanız iflas ederse, kripto varlıklarınız alacaklıların çatıştığı şirket varlıkları arasında değil, hukuki süreçte sizin mülkünüz olarak kabul edilecektir.
Yasa, kullanıcı fonlarına dokunmayan non-küstodiyal geliştiriciler için sorumluluk korumaları da içeriyor. Dağıtık bir protokol için açık kaynak kodu yazsanız ancak kullanıcı fonlarına asla dokunmasanız, merkezi bir borsa gibi aynı uyumluluk yüküyle karşılaşmazsınız.
Wyoming bağlantısı
Wyoming, ABD'de en kripto dostu eyalet olma konusunda yıllardır pozisyon oluşturdu. 2018'den itibaren eyalet, dijital varlıklar için özel amaçlı mevduat kurumları oluşturarak, belirli tokenları menkul kıymet düzenlemelerinden muaf tutarak ve ülke genelinde eksik olan net tanımlar kurarak, yirmiden fazla blok zinciri ile ilgili yasa çıkardı.
2021'den beri Wyoming'i Senato'da temsil eden Lummis, bu çerçeveyi ulusal düzeyde dışa aktarmak için sürekli çaba göstermiştir. CLARITY Yasası, New Yorklu Demokrat Senator Kirsten Gillibrand ile yaptığı daha önceki ikili çabaya dayanmaktadır. 2022'deki Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası, mevcut yasanın entelektüel temelini büyük ölçüde oluşturmuş olsa da, oylamaya sunulmamıştır.
Birleştirilmiş metin, dahili yeniden satım kısıtlamalarını sıkılaştıran ve şeffaflık gereklilikleri ekleyen hükümler içeriyor; bu tavizler, metnin konforlu bir iki partili çoğunlukla Temsilciler Meclisi'ni geçmesine yardımcı olmuş olabilir.
Fatura, FinCEN ve ilgili uygulama organları için ek olarak 150 milyon dolarlık fon ayırıyor. Lummis, bu yasal düzenlemeyi bir tüketicinin korunması önlemi olarak sunuyor ve düzenleyici belirsizliğin, meşru şirketlerin açık uygunluk uygulamaları kurmasını engelleyerek piyasayı daha az güvenli hale getirdiğini savunuyor.
Onun yolunda ne var
Senato'dan geçmek açıkça engel. 15 Eylül'deki kapanma oylaması, yasanın prosedürel engellerden ilerletilmesi için yeterli oyun olup olmadığını ortaya koyacak. Ara seçimler yaklaştıkça, Senato plenotu için olan pencere hızla daralıyor.
Tasarının uygulama hükümlerinin kapsamı konusunda, özellikle de merkeziyetsiz finans platformlarını nasıl etkileyeceği konusunda endişeler dile getirildi. Geliştirici sorumluluk korumaları, non-küstodiyal yapımcılar için cömert olsa da, borsalar ve DeFi platformları için artırılmış denetim gereksinimleri önemli uygunluk maliyetlerine yol açabilir.
İzlenmesi değerli piyasa etkileri
Yalnızca iflas korumaları, kurumsal yatırımcıların kripto dünyasında karşı taraf riskini nasıl düşündüğünü yeniden şekillendirebilir. FTX çöküşünden kalan kalıcı izlerden biri, merkezi platformlardaki müşteri varlıklarının yasal bir gri alanda bulunduğunun fark edilmesiydi. 701. Bölüm bu zayıflığı doğrudan gideriyor.
150 milyon dolarlık FinCEN fon desteği de dikkat çekiyor. Bu, genel çerçevenin yeniliklere daha dost hale gelip gelmemesine bakılmaksızın dijital varlık alanında uygulama faaliyetlerinin artmaya hazır olduğunu gösteriyor.