AI çip hisseleri hızla soğudu. Yarı iletken endeksini izleyen SOXX fonu, Haziran'daki yüksek seviyesinin yaklaşık %15,7 altındadır ve uzun bir düşüş alma dalgasının ardından bireysel trader'lar satışa geçmeye başladı.
Bu ters dönüş, Citadel Securities'in Eşitlik Türevleri Stratejisi Başkanı Scott Rubner tarafından just flagged olan nadir sinyal. Geçmişte satış diplerini, yani yerel tabanları işaretlemiş olan.
Rubner'in İşaretlediği
Temmuz yatırımcı notunda, Rubner, Philadelphia Yarı iletken Endeksi'nin (SOX), önemli çip üreticilerinin referans endeksi, %5 düşerken, perakende müşterilerinin 2 Temmuz ve 7 Temmuz'da iki düşüş gününde çipleri net satıcı olarak dönüştüğünü söyledi. Düşen bir SOX içine satmak nadirdir.
Not: Endeks kendisi işlem yapılamadığı için, SOX endeksini izleyen borsada işlem gören fon olan SOXX’i çizeriz.
Ayrıca, geçen yıl boyunca sadece bu tür sekiz olayı saydı. Neredeyse hepsi, çiplerin yeniden yükselmeye başlamadan hemen önce bir satış dalgasının sonunda geldi. Bu, makalenin takip ettiği AI çip tabanı tezidir.
Citadel, sipariş akışı için ödeme yoluyla bunu görüyor; bu düzenleme, şirketin perakende işlemlerini işlemesine ve pozisyonlarını okumasına izin verir. Bu verilere kolayca erişilemez.
Neden AI Çip Sinyalini Yeniden İnşa Ettik
Bu emir akışı özel olduğundan, sinyali kamu verilerinden yeniden oluşturduk. Özgün Ticari Kapitülasyon Radyosu (RCR), her gün yarı iletken endeksini iki veya üç katına çıkarmayı hedefleyen iki kaldıraçlı hisse fonunu, SOXL ve SOXS’i takip eder.
Küçük trader'lar bunları egemen ediyor. RCR, kendi alt sinyal dedektörümüzdür.
Küçük yatırımcılar çipler düşerken bullish fonu satarken bearish fonu içine akın ederse, bu davranış o alım satımda ortaya çıkar. Testte, kesin sinyal 2026 yılının erken Mart ayında iki kez tetiklendi.
Grafik, bunun neden önemli olduğunu gösteriyor. SOXX, Haziran'daki yüksek seviyesinden yaklaşık %16 düştü, ancak sinyalin son kez aktif olduğu Mart baz seviyesinin hâlâ yaklaşık %80 üzerinde seyahat ediyor.
İşte dürüst bölüm. Citadel sekiz bölüm saydı, ancak kamu proxy'si (ölçümümüz) yalnızca ikisini doğruladı ve grafikteki tam Temmuz sinyalini tekrarlamadı. Bu boşluk her iki yönde de etki ediyor. Ya proxy'miz çok sık çalışıyor ya da kamu verileri, Citadel'in özel emir defterinin gördüğü şeyi kaçırdı.
Başka bir tarihsel desen benzerlik gösteriyor
Yine de, iki veri seti de aynı yöne işaret ediyor. Rubner’in Şubat’tan beri olan perakende satış epizodlarında, çipler her seferinde sonraki beş ila on gün içinde yükseldi ve on günlük medyan kazanç yaklaşık %18, Mart durumunda ise yaklaşık %29 yükseldi.
Yukarıdaki özel radar kasıtlı olarak sıkı ayarlanmıştır, bu nedenle yalnızca iki kez tetiklendi. Bu nedenle, geniş çip zayıflığı ile iki günlük düşüşü işaretleyen ikinci bir kayıp testi de gerçekleştirdik. Daha geniş bu ağ, toplamda on durumu yakalar ve genel olarak hemfikir; sonraki on gün içinde medyan kazanç %7 civarındadır.
Ancak bu test daha gürültülü. Şubat ayının sonunda gerçekleşen bir olay, iyileşene kadar üç hafta boyunca kaymaya devam etti, bu nedenle iyileşme bir yön, hemen geçerli bir kural değil.
Yapay Zeka Çip Sinyali Şu Anda Ne Diyor
Zaman burada önemli. Citadel, hareketi Temmuz'un başlarında işaret etti ve çipler o tarihten beri yükseldi, bu nedenle yapı yeni değil, yaşlanıyor.
Şu anda radar boşta okunuyor. Ağır bireysel satış, düşen bir piyasa ile karşılaştığında ateşlenir. Bugün satış baskısı yükseldi, ancak bu eşiğe henüz ulaşmadı; en son oturumda %5,45 artış yaşandı (Tradingview grafiğinden), bu aracın göz ardı ettiği bir yükseliş günü.
Ancak AI çip hisseleri üzerindeki baskı tamamen dağılmadı. Nvidia ve AMD, fiyatları düşerken diğer çoğundan farklı olarak en iyi şekilde satış baskısını emdi ve alım desteğini korudu, bu nedenle muhtemelen herhangi bir yükseliş döngüsünün öncüsü olacaklar.
Son tetikleyici yaklaşıyor. Intel kar raporunu açıklıyor 23 Temmuz'da ve opsiyon trader'ları bunun öncesinde düşüşe doğru eğilimli. Hem hacim hem de pozisyon açma açısından put'lar call'ları sayıca aşıyor ve piyasa rapor etrafında %5,2'lik bir dalgalanmaya hazırlanıyor.
Yani hikâye henüz bitmedi. Zayıf bir Intel baskısı, AI çip hisselerini tekrar düşürebilir. Bu, bugün boşta duran alt sinyali yeniden güçlendirecektir. Bu yüzden opsiyon topluluğu, yükselişe güvenmek yerine koruma için ödeme yapıyor.