Raporlara göre, Ken Griffin’in Citadel şirketi, eski OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner’in yönettiği Situational Awareness adlı hedge fonunun halka açık hisse portföyünün büyük bir kısmını satın aldı. Bu anlaşma, geçen ay AI bağlantılı hisse senetlerindeki geniş çaplı satış dalgasıyla ilişkili ciddi kayıplardan sonra gerçekleşti.
Financial Times'e göre, Citadel, Situational'ın Temmuz'daki AI hisse senedi çöküşünde performansının bozulmasının ardından indirimli portföyü satın aldı. The Wall Street Journal'den daha önceki raporlar, Situational'ın Temmuz'da yaklaşık %67 düştüğünü, ancak yatırımcılara gönderilen mektup anında yıl boyunca hâlâ yaklaşık %80 artış gösterdiğini gösteriyordu.
Ana çıkarımlar
- Citadel, AI ile bağlantılı hisselerde Temmuz'da büyük kayıplar yaşadıktan sonra, Situational Awareness'ın halka açık hisse portföyünün büyük bir kısmını satın aldı.
- Raporlar, likidite baskısını ve kredi verenlerin marjin çağrısını karşılamak gerekliliğini belirtiyor, ancak Reuters, belirli hisse satışlarından önce resmi marjin çağrılarının yapıldığını doğrulayamadı.
- SEC beyanları, 31 Mart itibarıyla Sandisk, CoreWeave ile ilişkili maruziyet ve Bloom Energy gibi yapay zeka ile ilişkili şirketlerde Situational'ın kamu hisselerine sahip olduğunu gösteriyor, aynı zamanda büyük bir Bitcoin madencilik portföyüne sahip.
- Citadel işlemine dahil edilen tam varlıkların hangileri olduğu ve madenci pozisyonlarından herhangi birinin korunup korunmadığı hâlâ belirsiz.
AI satış dalgasından portföy satışına
Raporlanan alım, AI altyapısına ve ilgili işlemlere odaklanan hedge fonları üzerinde ciddi bir sermaye düşüşünü takip etti. Financial Times, Situational Awareness'ın Temmuz'daki AI hisse senedi piyasa çöküşü sırasında ciddi kayıplar yaşamasının ardından Citadel'in portföyü iskonto ile aldığını bildirdi.
Büyük medya organlarının açıkladığı olay sıralaması, likiditenin sınırlayıcı faktör haline geldiğini gösteriyor. The Wall Street Journal, Situational'ın kredi verenlerinden gelen marjin çağrısını karşılamak için nakit ihtiyacında olduğunu bildirdi. Bu hesaba göre, fon, Çarşamba günü geç saatlerde Greenoaks ve Sequoia Capital liderliğindeki bir gruba Anthropic hisselerinin 3,5 milyar dolarını satmakla anlaştı, ancak bir Citadel liderliğindeki portföy işlemi için şartlar anlaşıldıktan sonra anlaşmadan çekildi.
Reuters, AI hisse senedi çöküşünden sonra Citadel'in Situational'ın hisse senedi portföyünün çoğunu aldığını ve marjinal portföyün ve hisse senedi satışlarının ayrıntılarını bildirdi. Reuters, Anthropic ile ilgili satış görüşmelerinden önce resmi marjin çağrısı verilip verilmediğini belirleyemediğini de ifade etti. Reuters, Situational'ın Anthropic'e maruziyeti de dahil olmak üzere yaklaşık 10 milyar dolarlık hisse senedi ve özel yatırımlara sahip kaldığını ekledi.
Temmuz kayıpları varlıklarda nasıl görünüyordu
Situational Awareness portföyüne bağlı birkaç hisse senedi, Temmuz ayında önemli ölçüde düştü. Haberlerde yer verilen Yahoo Finance verilerine göre, Sandisk, Perşembe günü %26 artışa rağmen ay boyunca yaklaşık %44 düştü. CoreWeave, Temmuz ayında neredeyse %26 düştü, aynı veri setine göre Bloom Energy ise yaklaşık %32 düşüş yaşadı.
Bu aylık düşüşler, pozisyonların nasıl yoğunlaşarak piyasa stresini artırabileceğini vurgularken, aynı zamanda bir tematik işlem boyunca fiyat sapmaları meydana geldiğinde, özellikle tek bir şirketle ilgili bir sorun yerine, "indirimli" koşullarda bir portföy satımının karşı tarafa çekici hale neden olmasının nedenini de gösterir.
SEC dosyaları, AI altyapısına ve bitcoin madenciliği maruziyetine işaret ediyor
Situational Awareness’nin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu dosya, 31 Mart itibarıyla en az üç şirkette doğrudan hisse pozisyonları olduğunu gösteriyor: Sandisk, CoreWeave ve Bloom Energy. SEC belgesi, Temmuz’daki düşüşten önce tutulan hisseleri de içeren hikayenin halka açık hisse senedi kısmını desteklemek için kullanılıyor.
Aynı dosya, Iren, Core Scientific, Riot Platforms ve CleanSpark dahil olmak üzere yedi Bitcoin (BTC) madencilik şirketinin yaklaşık 1,11 milyar dolarlık hisselerini de gösterdi. Cointelegraph, daha önce bu stratejinin, güç kaynaklarını ve veri merkezi sitelerini yeniden amaçlayarak AI ve yüksek performanslı hesaplama talebinden faydalanabilecek madencilik maruziyetini içerdiğini rapor etmişti.
Bu rapor turunda ancak yatırımcılar için kritik açık soru kapsamdır: Citadel işlemine hangi spesifik hisselerin dahil edildiği net değildir ve Situational, halka açık hisse portföyünü satmadan sonra Bitcoin madencilik pozisyonlarından herhangi birini koruyup korumadığı belirsiz kalmaktadır.
Neden işlem, kaldıraç riskindeki değişimi işaret edebilir
Hedge fon endüstrisi genelinde, bu tür durumlarda tema nadiren yatırımcının uzun vadeli tezidir—bu, kaldıraç ve teminat gereksinimlerinin hızlı hareket eden hisse senedi piyasalarıyla nasıl etkileşime girdiğidir. Marjin çağrısı ve nakit ihtiyacı hakkında yapılan raporlamalar, fonun volatilite içinde pozisyonlarını koruma yeteneğinin sınırlı olduğunu göstermektedir.
Aynı zamanda, kamuoyuna görünür olan ile finansal olarak karar verici olan arasında ki asimetri devam etmektedir. Reuters, belirli işlemlerden önce resmi marjin çağrısı verilip verilmediğini doğrulayamadığını belirtiyor; bu da sözleşmeler, kredi veren görüşmeleri ve teminat mekanizmaları dahil olmak üzere dışarıdakilerin gerçek zamanlı olarak neyi doğrulayabildiğinin sınırlarını vurgulamaktadır.
Kripto-ilişkili stratejileri takip eden okuyucular için hikâye, “Yapay Zeka” ve “kripto altyapı” maruziyetlerinin giderek birbirine bağlandığını da vurguluyor. Situational’ın yapay zeka bağlantılı hisse senedi portföyleri ve Bitcoin madenci hisse senedi maruziyetinin birleşimi, daha geniş bir piyasa gerçekliğini yansıtmaktadır: enerji, hesaplama ve altyapı kurulumu talebi, geleneksel hisse senedi yatırımı, yapay zeka hikâyeleri ve kripto madencilik işleri arasında bağlantı kurabilir.
Raporlanan işlem sonrası ürünleri izleyin
Yatırımcılar, Citadel'in hangi varlıkları aldığını, Situational'ın herhangi bir madenci pozisyonu tutup tutmadığını ve fonun Temmuz'daki volatilite sonrası kalan 10 milyar dolarlık rapor edilen hisseleri ve özel yatırımlarının nasıl gelişeceğini izlemelidir. Ek dosyalar veya onaylar gelene kadar pratik çıkarım basit kalır: kaldıraç, tematik düşüşlerle karşılaştığında, uzun vadeli bakıldığında hâlâ güçlü görünseler bile portföylerden çıkışlar hızlı olabilir.
Bu makale orijinal olarak Citadel, AI Satımından Sonra En Çok Durumsal Farkındalık Portföyü Biriktiriyor başlığıyla Crypto Breaking News'de yayımlanmıştır – kripto haberleri, bitcoin haberleri ve blok zinciri güncellemeleri için güvenilir kaynağınız.