2026 yılında chip ekipmanı ve bellek hisseleri, Micron Technology, Applied Materials, Lam Research ve KLA gibi şirketlerin kazançlar kaydetmesiyle Nvidia'nın performansını aştı ve GPU kralını neredeyse sıkıcı hale getirdi. PHLX Yarı iletken Sektör Endeksi, Haziran sonuna kadar yıllık bazda yaklaşık %79 yükseldi; bu yükseliş o kadar genişti ki, çoğu bireysel yatırımcının bir listeden ayırt edemeyeceği isimleri de yukarı çekti.
Micron, körüklüyü yaktı
24 Haziran'da Micron, hisselerini after-hours işlemde %12'den fazla yükselterek çok iyimser bir çeyreklik tahmin yayınladı. Şirket, 22 milyar dolarlık taahhüt edilmiş müşteri harcamalarını açıkladı; bu rakam, bellek talebinin sadece sağlıklı değil, neredeyse doyulmaz olduğunu gösteriyor.
Etki anında hissedildi. Oturum, yarı iletken sektöründe 400 milyar doların üzerinde piyasa değeri ekledi ve çip ekipmanı üreticilerini ile hafıza üreticilerini neredeyse aynı anda yükseltti.
Lam Research ve Applied Materials, bu yıl boyunca çeşitli noktalarda %20-30 aralığında kazanç kaydetti. Bu şirketler, çipleri oluşturan makineleri inşa eder.
Pik ve kürek tezini nihayet işe yaradı
2026 için hiperskalerci AI ile ilgili sermaye harcamaları yaklaşık 750 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, bir sonraki yıl 1 trilyon doları aşacak şekilde tahmin ediliyor.
Qualcomm, geleneksel olarak mobil çiplerle bilinen, 2029 yılına kadar yıllık 15 milyar dolar veri merkezi geliri tahmin ediyor.
Applied Materials, gelişmiş çiplerin üretimi için gerekli olan birikim ve oyma araçlarını üretir. Lam Research, silikon waferlere nanometre ölçeğinde desenler kazıyan plazma oyma sistemlerinde uzmanlaşmıştır. KLA, bu desenlerin gerçekten doğru olduğundan emin olmak için inceleme ve ölçüm ekipmanları sağlar.
Piyasalar için rotasyonun anlamı nedir
Bir değerleme açısı da var. Nvidia'nın fiyat-kazanç oranı, yıllardır süren kararlı alımların ardından her çeyrekte mükemmellik gerektiren seviyelerde. Çip ekipmanı hisseleri, ucuz olmasa da geçmişte daha skrom oranlarla işlem görmüştür.
Elbette risk, döngüselliktir. Yarı iletken ekipmanları, ünlü bir şekilde yükseliş ve düşüşlerle geçen bir iş alanıdır. Hiper ölçekliler nihayetinde harcamalarını yavaşlattığında, ekipman siparişleri ilk sıradaki kalemlerden biridir ve kesintiye uğrar.