Çinli Şirketler, AI Patlaması ve Düşen Hisse Senedi Fiyatları Arasında Q2 2026'da %26 Kar Artışı Bildirdi

Çinli şirketler, neredeyse beş yıldaki en iyi çeyreklik kârlarını açıkladı. Borsanın tepkisi? Toplu bir omuz silkme ve ardından bir satış dalgası.

2026 Q2'de yerel listede olan Çinli şirketler, kârında yıllık bazda %25,7 artış bildirdi; bu rakam genellikle yatırımcıların şampanya açmasına neden olurdu. Bunun yerine, aynı dönemde CSI 300 Endeksi yaklaşık %9 düştü, teknoloji ağırlıklı Star 50 Endeksi ise %29 düştü.

2026 Q2'de IT sektörü kârları, donanım, yarı iletkenler ve kurumsal uygulamalarda yapay zekânın hızlı ticarileştirilmesiyle %142 artış kaydetti. Elektronik şirketleri de AI hesaplama altyapısı talebiyle kârlarını yaklaşık %97 artırdı.

Goldman Sachs, çeyreklik genel Çinli kurumsal kâr büyümesini yaklaşık %24 olarak belirledi ve bunu beş yıllık en yüksek seviye olarak nitelendirdi. Yatırım bankası, AI momentumunun şu anda saf donanım kurulum aşamasından daha geniş kurumsal uygulamalara geçiş yaptığını belirtti.

Yıllardır para kaybeden yapay zeka odaklı şirket SenseTime, bu çeyrekte kâr elde etti.

2026 yılının ilk yarısında sanayi kuruluşları kârları yaklaşık 4 trilyon yuan ulaşmış ve %18,7 artış göstermiştir.

Yerel tüketim hâlâ zayıf kalıyor. Gayrimenkul sektörü, hane halkı servetini ve tüketicinin güvenini sürekli olarak etkiliyor. İnternet şirketleri, temel reklam ve e-ticaret faaliyetlerindeki büyümenin yorgunluk belirtileri göstermesi nedeniyle artan baskılarla karşı karşıya kaldı.

AI ile bağlantılı ihracat geliri, Çinli yarı iletken ve donanım firmalarının hesaplama gücüne olan küresel talebi karşılaması sayesinde parlak bir nokta oldu. Ancak bu güç, tüketim harcamaları alanında hâlâ yeri bulamamış bir yerel ekonomiyle birlikte var.

The Star 50 Endeksi'nin %29'luk düşüşü, bağlam göz önünde bulundurulduğunda özellikle dikkat çekici. Endeks, Çin teknoloji hisselerini saran yapay zeka heyecanının dalgasıyla önce %76 artış göstermişti.

Çin’in AI sektöründeki sermaye harcamaları devasa boyutlarda olmuştur. Şirketler, veri merkezleri, çip üretimi ve bilişim altyapısına milyarlarca dolar harcıyor. Karlar gerçek, ancak faturalar da öyle. Yatırımcılar, gelirler artarken mevcut harcama hızının marjları daraltabileceğinden endişeli görünüyor.

%76'lık bir artıştan sonra, birçok yapay zeka bağlantılı hisse senedi mükemmellik fiyatına sahipti. IT sektöründe %142'lik bir kar artışı etkileyici, ancak hisse senedi zaten bu tür bir şeyin beklentilerini yansıtıyorsa, güçlü sonuçlar bile kar alma işlemine yol açabilir.

Yılın ilk yarısında %18,7 endüstriyel kâr büyümesi, AI dışı ekonominin çökmediğini gösteriyor. AI kazananları ile diğerleri arasındaki fark genişliyor ve Çin hisse senetlerinde portföy oluşturma, endeksi almak yerine bir şerit seçmeyi giderek daha gerekli hale getiriyor.

Çeyreğin en açıklayıcı sayısı, %25,7 kar artışı ya da %9 endeks düşüşü değil, %76’lık bir yükselişin ardından Star 50'de yaşanan %29'luk düşüş.