Çin Vanke, bir zamanlar Çin emlak geliştiricilerinin altın standardı olarak kabul edilen şirket, 2026 yılının ilk yarısında 14,95 milyar yuan ($2,2 milyar) net zarar açıkladı. Bu, geçen yıl aynı dönemde kaybedilen 11,95 milyar yuan'dan daha kötüdür ve şirketin 2024'ten beri birikmiş zararını 153 milyar yuan'a çıkarmıştır.
Sayılar korkunç bir hikâye anlatıyor
İlk altı aylık dönem geliri 70,17 milyar yuan olarak gerçekleşti ve bir yıl önceki aynı döneme göre %33 düştü. Şirketin toplam gelirinin yaklaşık %69,4'ünü oluşturan emlak geliştirme, sorunun çekirdeğidir. Gelirin yaklaşık %26,3'ünü temsil eden emlak hizmetleri, ana işin çöküşünü sadece sınırlı ölçüde dengeleyebilir.
Satış rakamları daha da kötü. Toplam satılan alan, 2,93 milyon metrekareye düşerek %45,6 azaldı. Satış değeri, 35,8 milyar yuan'a düşerek %48,2 düştü.
Hasarın büyük bir kısmı, yalnızca ilk yarım yıl içinde toplam 42,73 milyar yuan tutarındaki varlık değer düşürmelerinden kaynaklandı. Bu değer düşürmeleri, net kârı yaklaşık 31,64 milyar yuan azalttı.
Artan borç baskısı altında kurulan şirketin yeni yönetimi, Temmuz ayında 12 ila 15 milyar yuan arası kayıplar tahmininde bulunmuştu. Gerçek sonuç olan 14,95 milyar yuan, bu aralığın üst sınırına yakın bir seviyede gerçekleşti.
Sadece Vanke sorunu değil, daha geniş bir kriz
Shenzhen Metro, Vanke'nin büyük hissedarı, desteklemeye devam ediyor. Şirket, bu dönemde 23.000 evi zamanında teslim etmeyi başardı. Çin'in çeşitli yerel hükümetleri, satın alma kısıtlamalarını hafifletmekten ev alıcılara sübvansiyon sunmaya kadar, gayrimenkul piyasasını istikrara kavuşturmaya yönelik yeni politikalar uygulamaya devam ediyor.
Yatırımcıların dikkat etmesi gerekenler
Vanke’nin borç vade planlaması en acil baskı noktasıdır. Yeni yönetim kurulu, kısa vadeli yükümlülükleri önemli bir şekilde içeren bir bilanço miras aldı ve şirketin bu ödemeleri yeniden finanse etme veya yerine getirme yeteneği, Şenzen Metro ve daha geniş bankacılık sisteminin sürekli desteği üzerine büyük ölçüde bağlıdır.