Bankacılık sektörünüz bir sermaye desteği gerektirdiğinde, görünüşe göre hiç para bittiği olmayan varlığa başvuruyorsunuz: devlet sigara monopoli. Çin, 6 Eylül'de duyurulan, Çin Sanayi ve Ticaret Bankası ile Çin Tarım Bankası için 260 milyar Çin yuanı (yaklaşık 38,7 milyar dolar) tutarındaki sermaye artırımında Çin Ulusal Tütün Kurumu'nu stratejik yatırımcı olarak kullanıyor.
Hazine ve Maliye Bakanlığı öncülük ediyor ve iki bankaya toplam 200 milyar CNY taahhütünde bulunuyor. Çin Sigara ve bağlı şirketleri, kalan 60 milyar CNY'yi iki kredi verene eşit olarak paylaştıracak. Hisse senetleri beş yıllık kilitlenme süresiyle geliyor ve Pekin bu süreyi “uzun vadeli sabırlı sermaye” olarak tanımlıyor.
Para nasıl dağılıyor
Varlıkları itibarıyla dünyadaki en büyük banka olan ICBC, A hisselerinin özel yerleştirme yoluyla en fazla 100 milyar Çin yuanı toplamayı planlıyor. Maliye Bakanlığı bu tutarın 70 milyar Çin yuanını sağlayacak, Çin Tütün Kurumu ise diğer 30 milyar Çin yuanını kapatacak.
Çin Tarım Bankası daha büyük payı alıyor. ABC, MOF'un CNY 130 milyar katkıda bulunduğu ve Çin Tütün Üreticileri'nin tekrar CNY 30 milyar sağladığı CNY 160 milyar toplamayı hedefliyor.
Toplanan her yuan, temel Tier 1 sermayeyi yenilemeye ayrılmıştır. İki banka da bu düzenlemeyi resmileştirmek için Çin Tobakosu ile stratejik iş birliği anlaşmaları imzaladı.
Kampanya, aslında bu iki bankayı aşarak sigorta şirketleri ve politika bankalarına sermaye enjeksiyonlarını da kapsayan CNY 360 milyarlık daha büyük bir paketin bir parçasıdır. Bu, Mart 2026'da hükümet çalışma raporunda önceden tanımlanan bir politika aracını temel alan, devlete ait finansal kurumlar için ikinci büyük sermaye desteği turudur.
Bir sigara şirketinin neden bankaları kurtardığı
Çin Tütün, neredeyse tüm yerel sigara piyasasını kontrol eden bir devlet monopolidir. 2025 yılında sektör genelindeki vergi ve karları 16.570 milyar CNY'ye ulaşmış ve bu durum onu dünyadaki en güvenilir karlı işletmelerden biri haline getirmiştir.
Çin'in büyük devlet bankaları, temel kâr motorları yavaşlarken sermaye yeterliliği gereksinimlerinin sıkıştırılmasıyla mücadele ediyor. ICBC ve ABC, 2026'nın ilk yarısında net faiz marjlarını yaklaşık olarak %1,28 ile %1,29 arasında bildirdi.
Bu, Çin Sigara'nın banka yatırımlarına ilk girişi değil. Mart 2025'te, sigara devi, Çin İletişim Bankası'na 75,8 milyar CNY yatırdı. Bu en son taahhütlerle, Çin Sigara'nın büyük Çin bankalarındaki birikimli yatırımı yaklaşık 780 milyar CNY'ye ulaştı.