Fransız finans dairesi dışında çoğu insanın hiç duymadığı bir şirket, Avrupa'nın en büyük borsasında en çok işlem gören hisselerden biri haline geliyor. Paris'te listelenmiş, eski adı The Blockchain Group olan Bitcoin hazinesi şirketi Capital B, şimdi Euronext'teki tüm hisseler arasında günlük işlem hacminin piyasa değeriyle oranlandığında dokuzuncu sırada.
Yalnızca 2024 yılının sonlarına doğru Bitcoin odaklı kasa stratejisine geçen bir şirket için, bu likidite merdivenindeki hızlı yükseliş dikkat çekicidir.
MicroStrategy'nin Avrupa cevabı
Capital B, Euronext Growth Paris'te küçük ve orta kapitalizasyonlu şirketler için olan piyasada ALCPB sembolüyle işlem görmektedir. Temel tezi, Michael Saylor'ın stratejisini takip eden herkes için tanıdık gelecektir: sermaye topla, bitcoin al, bitcoin tut, tekrarla.
Şirketin hazinesi, 7 Eylül 2026 tarihinde yaptığı 376 BTC'lik son alım sonrası şimdi 3.521 BTC seviyesinde. Tüm bitcoin pozisyonunun toplam edinim maliyeti yaklaşık 309,4 milyon euro olarak belirlenmiştir ve bu, 280 milyon ile 300 milyon euro arasında toplam bir sermaye artırımı serisiyle finanse edilmiştir.
Uzun vadeli hedef daha da cesaret vericidir. Capital B, toplam bitcoin arzının %1'ini biriktirmeyi hedeflediğini açıkladı. Bitcoin'in maksimum arzı 21 milyon koinle sınırlı olduğuna göre, bu yaklaşık 210.000 BTC eder.
Stratejik destekçiler arasında sistematik yatırım yaklaşımıyla bilinen Fransız varlık yöneticisi TOBAM ve Blockstream'in CEO'su, Bitcoin'in erken dönem geliştiricilerinden biri olan Adam Back yer alıyor. Şirket, MicroStrategy tarafından popüler hale getirilen ve hisse veriminin hisse başına bitcoin birikimine nasıl dönüştüğünü ölçen "BTC Yield" gibi metrikleri de benimsemiştir.
Ağırlığından daha yüksek işlem hacmi
Euronext'te piyasa değeriyle hacim açısından dokuzuncu sıradaki derecelendirme, Euronext'in Amsterdam, Brüksel, Dublin, Lizbon, Milano, Oslo ve Paris'te düzenlenmiş piyasaları işletmesi ve birlikte trilyonlarca euro piyasa değeri olan 1.900'den fazla listeli şirket barındırması nedeniyle dikkat çekicidir.
5 Ağustos 2026 tarihinde Cboe Europe'da ikincil bir listeleme başlatıldı ve sonuçlar hemen ortaya çıktı. Cboe'deki işlem hacmi, listelemenin ilk saatlerinde Euronext'i geçti. Şirket, genel işlem aktivitesinin bu ilk listelemenin ardından yaklaşık iki katına çıktığını bildirdi.
8 Eylül 2026 tarihinde, en son bitcoin alımının bir gün ardından Capital B, 10'a 1 ters hisse bölünmesi gerçekleştirdi. Bu işlem, her on mevcut hisseyi bir birleştirdi, hisse fiyatını €5'in üzerinde tuttu ve yaklaşık 30 ila 38 milyon hissenin dolaşımda kalmasına neden oldu. Ters bölünmeler genellikle estetik amaçlıdır, ancak burada pratik bir amaç hizmet eder: birçok kurumsal yatırımcı ve aracı kurum, işlem yapacakları hisseler için minimum fiyat eşiği belirler. €5'in üzerinde çıkmak, daha geniş bir yatırımcı kitlesine kapı açar.
Avrupa Bitcoin hazinesi tezi
Capital B, sadece bir bitcoin tutma aracı değildir. Şirket, veri akıllılığı, yapay zeka ve merkeziyetsiz teknoloji hizmetleri alanlarında operasyonel iş hatlarına sahiptir. Ancak bitcoin, ana gösteridir. Operasyonel işler gelir ve kurumsal bir yapı sağlar, ancak kasa stratejisi hissenin alım satım faaliyetlerini ve yatırımcı ilgisini harekete geçiren unsurdur.
Capital B'nin hacim sıralaması, düzenlenmiş hisse senedi araçları aracılığıyla bitcoin maruziyeti için kurumsal talebin değiştiğini gösteriyor. Euronext'te listelenmiş bir araç, doğrudan bitcoin sahipliği veya yurtdışı kripto fonlarından sağlayamadığı şeyleri sunuyor: tanıdık piyasa altyapısı, düzenleyici denetim ve geleneksel temizleme sistemleri aracılığıyla ödeme.