Canaan Inc., Q2 2026 gelirini 31,9 milyon dolar olarak açıkladı; bu, bir önceki çeyreğe göre %49 düşüş ve geçen yıl aynı dönemde raporlanan 100,2 milyon dolarlık gelire göre %68’lik bir düşüştür. Neden açık: Bitcoin, çeyreklik süre içinde yaklaşık 82.000 doların altına düşerek 58.000 dolara inmiş ve madencilik karlılığı azaldıkça daha az kişi madencilik ekipmanları satın almaya başlamıştır.
NASDAQ'te listelenen şirket, bu çeyreklik dönemde 97,6 milyon dolarlık net kayıp bildirdi; bu kayıp, 25,3 milyon dolarlık envanter yazım kaybını içeren 29,3 milyon dolarlık brüt kayıp ile birlikte ortaya çıktı. Şirketin non-GAAP ayarlanmış EBITDA kaybı 74,9 milyon dolara ulaştı.
Ağrının ardındaki sayılar
25,3 milyon dolarlık envanter değer düşürmesi özellikle açıklayıcıdır. Bir donanım üreticisi, depolarda duran ekipmanların üretimi için harcanan maliyetten anlamlı ölçüde daha az değerli olduğunu kabul ettiğinde, bu şekilde envanterini düşürür.
Canaan, 2026 üçüncü çeyrek gelirinin 11 milyon ile 15 milyon dolar arasında olacağını bekliyor. Bu aralık, gerçekleşme durumunda, %50'nin üzerinde bir sıralı düşüşü temsil edecektir.
Yüzeyin altında stratejik pozisyonlama
Şirket, Q2 döneminde 243 BTC madenleştirdi ve 30 Haziran 2026 itibarıyla toplam dijital varlık tutarını 1.915,5 BTC ve 3.951,7 ETH olarak artırdı.
Şirketin kendi madencilik operasyonu önemli ölçüde genişledi. Ortak girişim olmayan madencilik gücü 10,05 EH/s seviyesine ulaştı ve bu, yıllık bazda %23,3'lük bir büyüme anlamına geliyor. Canaan, bu sonucu yaklaşık olarak her kWh için 0,043 dolarlık toplam enerji maliyetiyle başardı.
Eldeki nakit, önceki çeyrekteki 43 milyon dolar yerine 66 milyon dolara yükseldi. Şirket, aynı zamanda hisse geri alma programını sürdürerek 7,4 milyon dolar karşılığında 16,4 milyon ABD tahvili hissesi satın aldı.
Canaan hisse senedi izleyen yatırımcılar için, 11 milyon ile 15 milyon dolar arasındaki gelir tahmini, şirketin en az bir dönem daha önemli bir daralma için hazırlanmakta olduğunu gösteriyor. 66 milyon dolarlık nakit pozisyonu süre kazandırıyor ve artan Bitcoin hazinesi, fiyatlar iyileşirse üst potansiyel sunuyor. Ancak kâr-zarar oranları 100 milyon dolara yaklaşırken ve gelir tahmini daha da aşağıya doğru işaret ederken, hata payı çok ince.