BTC, makroekonomik belirsizlikler arasında 50 haftalık çizgide zorlanıyor

Yazan: Liu Jiaolian

Geçen Cuma ABD işgücü verileri beklenmedik şekilde güçlü oldu, Bitcoin 80.000 doların altına düşürüldü, henüz durumun netleşmesine fırsat vermeden tekrar yükselmeye başladı. Hafta sonu boyunca Bitcoin, 80.000 dolar civarında salınım yaptı, sanki bir kaleyi koruyan bir piyade gibi bu tam sayı seviyesini tutuyordu. Dün gece nihayet direnç kırıldı, bu sabah ise 79.000 doların altına düşerek geriledi.

Zincir sabahı piyasa izliyor, önünde bir engel görüyor: 50 haftalık ortalama. Kasım 2023'ten beri her yükseliş, bu engelin yakınına bile ulaşamadı. Bu, tüm dönüşüm çabalarını bastıran bir tabut kapağı gibi. Mayıs ayında BTC, 30 haftalık ortalama da durakladı. Bu sefer, Bitcoin 4 hafta önce 200 haftalık ortalama civarından bir saldırganlık başlattı, %22 artışla 30 haftalık ortalama üzerinden geçti ve şimdi 50 haftalık ortalama duvarına doğru hızla ilerliyor. Sonra, sertçe duvara çarptı[3].

Üstteki makro karanlık bulutlar hâlâ dağılmadı. Cuma günüki istihdam raporundan sonra, Eylül'de faiz artırımı olma ihtimali %60 civarına yükseldi[1], bu hafta ABD enflasyon verileri de açıklanacak. Faiz artırımı olasılığının artması, doların güçlenme beklentisini kuvvetlendiriyor ve likiditenin daralması senaryosu, riskli varlıklara hiçbir zaman iyi haber değildir.

Te Lian ve Xiao Nuan, ekranın önünde bu 50 haftalık çizgiye bakarak, geçmişte olduğu gibi bir tartışma ve analiz gerçekleştirdi.

TeChain, tartışmanın odak noktasının 80.000'in korunup korunamayacağı olmadığını, bunun yerine 50 haftalık ortalamanın arkasındaki senaryonun nasıl gelişeceğine inanıyor.

Makro düzeyde bakıldığında, bu döngünün senaryosu iki yıl öncesine benzer ama aynı zamanda farklıdır. İki yıl önce Ağustos'ta, Japon yeni için套息 işlemi çöktü ve küresel riskli varlıklar kanla yıkıldı, bu sahne birçok insanın hâlâ hatırladığı bir durumdu[2]. Şimdi aynı senaryo yeniden yaşanıyor; Japonya, Japon yenisini desteklemek için Ağustos'ta yaklaşık 100 milyar dolarlık müdahalede bulundu, ancak müdahale sonrası Japon yenisinin 154 seviyesini geçememesi oldu[2].

Aynı dalgalar, bu sefer büyük pulu devirmedi. Bu sefer fark, çiplerde.

İki yıl önce, 80 bin doların üzerindeki miktarlar, spekülatif sermaye, kaldıraç ve haberlere tepki veren kısa vadeli yatırımlardan oluşuyordu; bir rüzgâr esince dağılıyordu. Bugün, bu kişiler yerini değiştirdi. Onlar, kripto paralarını borsalardan soğuk cüzdanlara taşıyor, pozisyonlarını yıllarca süren varlıklar olarak görüyor ve faiz artışlarına, enflasyona ve her bir olumsuz habere karşı giderek daha dirençli hale geliyorlar. Kâğıt para, gerçek varlığa dönüşüyor ve bu da fiyatların daha sağlam bir temele oturmasına neden oluyor.

TeChain, anahtar noktadaki çekimşme gücünün temelde hisselerin tekrarlı ölçümü ve testi olduğunu düşünüyor.

Küçük Nuan, yan tarafta bir dizi grafik açtı. Bu yıllar boyunca 50 haftalık çizginin tekrar tekrar test edildiği hareketleri çağırıp, zincir üzerindeki hisse verilerini inceledi ve ardından bir tahmin sundu.

Yaklaşık tahmini şuna dayanıyor: 50 haftalık çizgi, yıllardır bear piyasa geri tepmelerinin tavanı olduğu için, bu sefer bu seviyeye çarptıktan sonra geri çekilmek neredeyse kaçınılmazdır. İlk kritik destek seviyesi 30 haftalık çizgi, yani 70k civarıdır; bu, güçlü bir yükselişten sonra geri çekilmeyi doğrulayan tipik bir konumdur ve burada test edilme olasılığı yaklaşık %60'tır. Piyasa korkusu derinleşirse, fiyat 200 haftalık çizgi, yani 65k civarına kadar düşebilir; bu, geçmiş bear piyasa dönemlerinin tabanı olup, olasılığı yaklaşık %20'dir. Daha karamsar bir senaryo ise 200 haftalık çizginin altına düşmek olur; bu, bir kara kuşak düzeyinde bir olay gerektirir ve şu anki verilere göre böyle bir tetikleyici görünmüyor.

Küçük Sıcak, olasılığa göre mermileri yerleştirmek gerektiğini ve büyük başın ortadaki destek üzerinde durması gerektiğini, en derin bölgeye sadece biraz güvenlik deposu bırakmak gerektiğini söyledi. Mermilerin tamamını beklenmeyen bir çukura yatırmak gerekmez.

Doğrudan kırılma senaryosu hakkında Suan'ın tahmini, anahtarın enflasyon verilerinde olduğunu gösteriyor. Veriler beklenmedik şekilde düşerse, faiz artışı beklentileri geriler ve haftalık kapanış, 50 haftalık hareketli ortalamayı sabit bir şekilde aşarsa, bu yükseliş dalgasının kalıntı ivmesiyle yukarıda hâlâ önemli bir alan kalır. Bu senaryonun olasılığı yaklaşık %20'dir.

Jiao Lian, Xiao Nuan'ın tahminlerinin bir miktar mantıklı olduğunu düşündü. Ancak Jiao Lian, geri çekilmelere veya yükselişleri takip etmeye takılmadan, fiyat dalgalanmalarına daha sakin bir yaklaşım tercih ediyordu.

Direnç hattı, asla nesnel bir gerçeklik değil, psikolojik bir topluluktur. Çok sayıda kişi tarafından izlendiğinde ve kuşkulu bir şekilde inanıldığında, doğal olarak hareketli ortalamalar etrafında bir oyun başlar.

80.000 bir engel, 50 haftalık çizgi bir engel, 200 haftalık çizgi de bir engel. Her seferinde bu engellerle çarpışıp geri çekilmek, piyasanın sahip olduğu varlıkları ve sahiplerin psikolojik durumunu yeniden test etmesi demek. Önünde泰山 çökmese bile yüz ifadesi değişmez, çünkü korkmadığı için değil, elindeki kartları değiştirdiği için. Bu döngüde 80.000'i korumak ya da 70.000'e geri çekilmek, varlıkların hâlâ çökmeye devam ettiği sürece, uzun vadeli düşünenlerin lehine zaman çalışır. Zincirdeki kumar, tek bir kırılma değil, bir sonraki döngüdür, döngüyü aşan tarihsel eğilimdir.

Geri çekilmeler ya da kırılımlar, sadece zamana ödenen derslerdir. Buzlu gece geçti, bir yağmur bir soğuk. Bugün gece buzlanıyor, ay yurdun ışığıdır.