Broadcom, tarihindeki en güçlü çeyrekliklerden birini açıkladı. Gelir, bir önceki yılın aynı dönemine göre %86 arttı. Kazançlar tahminleri aştı. Yapay zeka çip satışları üç katın üzerinde arttı. Ve hisse senedi düştü.
Kazanç turu olması gereken sayılar
Broadcom, 2026 yılının üçüncü çeyrek finansal gelirini yaklaşık 29,6 milyar dolar olarak bildirdi ve Wall Street'in yaklaşık 29,2 milyar dolar olan konsensüs tahminini kolayca aştı. Bu, yıl içinde %86'lık artış, çoğu şirketin şöminenin üzerinde çerçevelendirip asacağı büyüme oranıdır.
Düzeltilmiş hisse başına kazanç 3,32 ABD dolarına ulaştı ve analist beklentileri olan 3,22 ile 3,24 ABD dolarını aştı.
Şovun gerçek yıldızı, bu çeyrekte 16,7 milyar dolar olan AI yarı iletken geliriydi. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %221 artış ve bir önceki çeyreğe göre %54 artış anlamına gelmektedir.
Şirket, özel AI akseleratörleri ve ağ çözümleri için artan talebi temel itici güç olarak gösterdi. Bunlar, hiper ölçekli veri merkezlerini çalıştıran ve bunları birbirine bağlayan yüksek hızlı bağlantılar için kullanılan çiplerdir.
Hava değişti
Sonra rehberlik geldi. Broadcom, 2026 finansal dördüncü çeyrek gelirini yaklaşık 34,8 milyar dolar olarak tahmin etti, bu da yıllık bazda yaklaşık %93 büyüme anlamına geliyor. Ancak analist beklentileri yaklaşık 35 milyar dolara yükselmıştı ve bu fark, odadaki havayı bozacak kadar yeterli oldu.
Paylar, kontrol ettiğiniz anlara göre saatlerce işlemde %0,8 ile %6 arasında düştü.
Broadcom’ın Q4 performansındaki tahminlerden sapma, 35 milyar dolarlık temel üzerinde yaklaşık 200 milyon doları aşmaktadır. Bu, konsensüsten %1’in altında bir farktır.
Daha uzun vadeli bakış farklı görünüyor
Broadcom, 2027 mali yılı için AI yarı iletken gelir tahminini önceki $100 milyardan fazla tahmininden yaklaşık $115 milyara çıkardı. Şirket, 2028 mali yılı için yaklaşık $230 milyar hedefini de belirledi.
Microsoft, Google, Amazon ve Meta gibi hiperskalericiler, veri merkezi genişlemesine birlikte yüz milyarlarca dolar taahhüt ettiler. Broadcom’un belirli bulut sağlayıcılarına özel çipler tasarlayarak güçlü bir niş oluşturduğu özel AI akseleratörleri, bu inşaatlarda giderek daha merkezi hale geliyor.
Satış dalgası neyi işaret ediyor
Saatler sonrası düşüş, Broadcom hissedarları için geniş çip sektörüne kıyasla uzun bir hayal kırıklığı dönemini daha da uzatıyor. Çoğu teknoloji CEO'sunu mutluluktan ağlatacak büyüme oranları elde etmesine rağmen, hisse senedi rakiplerinin altında performans gösterdi.
Rekabet ortamı baskı artırıyor. Marvell Technology, hyperscaler sözleşmeleri için Broadcom ile doğrudan rekabet ederek özel AI çip alanına agresif şekilde giriyor. Nvidia, GPU pazarında hakimiyetini korurken ağ altyapısına da genişliyor.
Analistler, gelecek günlerde modellerini ve fiyat hedeflerini ayarlamaya muhtemel devam edecek; 200 milyon dolarlık rehberlik tutarındaki eksiklik, 2027 yılına kadar AI beklentisine yapılan 15 milyar dolarlık yukarı doğru revizyonla dikkat için rekabet edecek.