Broadcom, yapay zekânın yarı iletken gelirlerinin 2027 mali yılında yaklaşık 115 milyar dolara ulaşacağını ve 2028 mali yılında yaklaşık 230 milyar dolara çıkacağını tahmin ederek AI çip yarışında bahsi artırdı.
Bu görünüm, çip ve altyapı yazılımı devi için başka bir güçlü çeyreklik sonrasında geldi. Broadcom, mali üçüncü çeyrek gelirini 29,59 milyar dolar olarak açıkladı; bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre %86 artıştır ve Wall Street beklentilerini aştı. Düzeltilmiş kâr hisse başına 3,32 dolar olarak gerçekleşirken, AI yarı iletken geliri %221 artarak 16,7 milyar dolara ulaştı.
Broadcom üçüncü çeyrek finansal gelirleri
CEO Hock Tan, Broadcom’ın özel AI akseleratörleri ve ağ ürünlerine olan talebin güçlü olduğunu söyledi. Şirket, dördüncü çeyrekte AI yarı iletken gelirlerinin 21,7 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %236 büyüme göstereceğini bekliyor.
Broadcom hissesi AI büyümesine rağmen düşüyor
Broadcom hissesindeki kuzeyli uzun vadeli beklenti, anlık bir yükselişi tetikleyemedi. AVGO, Çarşamba günü oturum boyunca 0,66% düşerek 367,24 dolarla kapanırken, işlem saati sonrası trading'de yaklaşık 364,23 dolarlara doğru daha da geriledi.
Broadcom hisse fiyatı (Kaynak: CoinCodex)
Korkucu tepkinin nedenlerinden biri, Broadcom’ın kısa vadeli görünümüdür. Şirket, dördüncü çeyrek gelirinin yaklaşık 34,8 milyar dolar olacağını bekliyor, bu da 35,03 milyar dolarlık ortalama analist tahmininin biraz altındadır.
Yatırımcılar, özel AI çiplerinde artan rekabeti de değerlendiriyor. Marvell, yakın zamanda Google ile özel çip anlaşması imzaladı ve pazar, hiper ölçeklilerin devasa AI altyapı harcamalarını sürdürüp sürdemeyeceğini sürekli olarak gözlemliyor.
AI talebi 2028'e kadar devam ediyor
Broadcom’ın en büyük avantajı, gelecekteki AI altyapı yatırımlarına olan erişimidir. Tan, şirketin Anthropic için 10 gigavatın üzerinde taahhüt edilmiş kapasite, OpenAI için 5 GW’dan fazla ve Meta için 3 GW gördüğünü söyledi. Son çeyrekte AI çip siparişleri 30 milyar doları aştı.
Fırsat, sadece çiplere sınırlı değil. Broadcom’ın altyapı yazılım geliri 8,75 milyar dolara ulaştı, şirket ise çeyreklik serbest nakit akışı olarak 13,7 milyar dolar kazandı.
Kâr açıklamasından birkaç gün önce Broadcom, VMware Private AI Cloud, VMware AI Factory ve AgentMinder'ı da duyurdu. Bu, Broadcom'u yalnızca özel çiplerle değil, AI patlamasının birkaç katmanına da maruz bırakıyor.
AVGO yatırımcıları için soru, Broadcom'un devasa AI sipariş borcu verilerini hisse senediyle ilişkili beklentileri karşılayacak kadar hızlı bir şekilde gelire dönüştürebilip istemeyeceğidir.