Iren Limited, Nvidia'nın en yeni GPU'larını satın almak için başka bir büyük borç birikimi kilitledi ve özel kredi devi Blue Owl Capital en büyük çeki yazıyor.
Blue Owl, Ağustos 2026'da kapanan daha geniş bir 2,8 milyar dolarlık GPU finansman paketinin içinde 2,4 milyar dolarlık bir tranş liderliği yaptı. Sınıflandırması yatırım düzeyinin altında olan bu ekipman finansmanı, 9% sabit faiz oranına sahiptir ve British Columbia'daki Iren'in Mackenzie tesisinde soğutmalı Nvidia GPU dağıtımlarını finanse edecektir.
GPU'lar teminat olarak: yeni varlık sınıfı
Bu anlaşma, çarpıcı bir finansman dalgasının bir parçasıdır. Iren, 1 Haziran 2026'da büyük bir Microsoft offtake sözleşmesiyle desteklenen 3,65 milyar dolarlık yatırım düzeyinde GPU finansman paketini tamamladı. Daha önceki bu anlaşma, Fitch ve DBRS'ten A/A(düşük) puanlarını aldı ve 5,81 milyar dolarlık GPU harcamasının yaklaşık %96'sını kapsadı; bu harcamaların çoğunluğu Iren'in Texas'taki Childress kampüsüne yönlendirildi.
Toplamda, Iren son birkaç ay içinde yalnızca GPU özel finansman olarak 6,5 milyar doları aşan bir miktarı güvence altına aldı. Şirket, geçtiğimiz yıl Kuzey Amerika çapında GPU alımlarını ve veri merkezi genişlemesini desteklemek için toplamda yaklaşık 19 milyar dolar sermaye topladı ya da güvence altına aldı.
Bitcoin madencisinden yapay zeka gücüne
Iren'in yolu, yakın geçmişteki daha etkileyici kurumsal yön değiştirmelerinden biridir. Şirket, Bitcoin madenciliği operasyonu olarak başladı ve yolda Nvidia ile Microsoft gibi büyük hiper ölçekli sağlayıcılarla ilişkiler kurarak yapay zeka bulut altyapısına doğru yöneldi.
Şirket, şu anda Britanya Kolumbiyası'nda (Mackenzie, Prince George ve Canal Flats) ve Texas'ta (Childress ve Sweetwater) veri merkezi kampüsleri geliştiriyor. Tesisleri, Nvidia B300 ve Blackwell nesli sistemlerinin filolarını çalıştırmaktadır.
Iren'in 2026 yılının sonuna kadar 480 MW AI bulut kapasitesine ulaşma hedefi vardır ve çok gigawattlık alana genişleme niyeti vardır.
Özel kredinin AI altyapı yatırımı
Blue Owl’un buradaki rolü, AI altyapısının nasıl finanse edildiğinde önemli bir değişimi yansıtmaktadır. Geleneksel bankalar, hızla değer kaybeden teknoloji varlıklarına karşı kredi vermek konusunda dikkatli davranmıştır. Özel kredi firmaları ise çok daha az çekinmiştir.
Mavi Baykuş tranşında %9 sabit faizle, Iren, yatırım seviyesindeki kredi alma maliyetlerinden anlamlı bir premium ödüyor. Haziran'da kapanan yatırım seviyesindeki tranş, Microsoft sözleşmesi sayesinde daha avantajlı şartlar taşıyordu. Ağustos'taki anlaşma, Mackenzie kampüsüne yönelik olup, aynı düzeyde bir ana kiracı görünürlüğüne sahip değil, bu nedenle daha yüksek faiz ve yatırım seviyesi dışındaki sınıflandırma ile karşılaşıyor.
250 milyar doların üzerinde varlığa sahip Blue Owl için, bu anlaşma, AI altyapısı talebinin, Iren'in borcunu hizmet etmesi için yeterince güçlü kalacağına dair bir tahmindir.