BlockBeats haberi, 18 Ekim'de Bloomberg'e göre, CoreWeave'in finansman hareketleri, AI şirketlerinin finansman kapasitesi konusunda piyasa endişelerini artırıyor ve yüksek getirili tahvil yatırımcıları teknoloji girişimlerine fon sağlamaya daha az istekli hale geliyor. CoreWeave'in ortak kurucuları, şirketin yatırım düzeyindeki borç piyasasına girmeyi ve sigorta kurumlarından fon sağlamayı araştırdığını belirtti; bu hafta yüksek getirili tahvil getirisi %15'e yükseldi ve genellikle borç zorluklarına işaret edilen seviyeye ulaştı. Krediler, şirketin daha büyük ölçekli borçlanma planlarından endişe duyuyor.
CoreWeave, mali durumunun borç ödemelerini tamamen karşılayabilecek düzeyde olduğunu belirtti; NVIDIA CEO'su Jensen Huang da şirketin mali sağlığını destekledi. Ancak bazı yatırımcılar, temel sorunun şirketin kredi durumunda ani bir bozulma değil, önümüzdeki bir buçuk yıl boyunca büyük miktarda yeni borç arzı olmaya devam etmesi olduğunu düşünüyor.
İlgili endişeler, daha geniş yüksek getirili tahvil piyasasına yayıldı. Çarşamba günü, piyasa ortalaması getirisi 18 ayda en yüksek seviye olan %8,41'e yükseldi ve risk primi Mart ayından beri en yüksek seviyeye ulaştı. AI bulut başlangıç şirketi Volta Infrastructure'in 5 milyar dolarlık kaldıraçlı kredisi de şartlar değiştirildi ve nihai ödenen getiri, bankaların ilk olarak tartıştığı %11'in üzerine çıktı ve AI altyapı finansmanındaki en yüksek seviyelere yaklaştı.
Goldman Sachs verilerine göre, bu yıl itibarıyla şirketler,美元 piyasasında 106 milyar dolarlık yatırım seviyesinde ve yüksek getirili finansman bonosu çıkarmıştır; bunların çoğu veri merkezleri gibi AI yatırımları için kullanılmıştır ve bu miktar, 2025 yılının tamamındaki 37 milyar dolarlık miktarın yaklaşık üç katıdır. Gelecek yıl küresel ilgili finansman bonosu emisyonu 300 milyar doları aşabilir. Aynı zamanda, yüksek getirili veri merkezi bonolarının ortalama fiyatı, Haziran'daki 101 dolar seviyesinden yaklaşık 95 dolara düşmüştür.
Shorecliff Asset Management baş yatırımcısı Grant Nachman, mevcut piyasa seviyelerine göre büyük "yeni bulut hizmet sağlayıcıların" teminatsız finansmanı çok yüksek maliyetli olabilir, emisyonu gerçekleştirilemeyebilir veya her ikisi de geçerli olabilir. Yeni işlemler, varlık veya sözleşme nakit akışları teminatı gerektirebilir ve daha güçlü borçlu koruması sağlayabilir. Yüksek getirili tahvil finansmanı engellenirse, şirketler konvertible tahvillere, hisse senedine, teminatlı borçlara ve securitization finansmanına yönelebilir.