Ana İpuçları:
- BlackRock, GENIUS Yasası'na uygun stablecoin rezervleri için özel olarak oluşturulan iki fonu piyasaya sürdü.
- BRSRV, yatırımcıların stablecoinler aracılığıyla erişebileceği ilk tokenize edilmiş para piyasası fonu olarak tasarlanmıştır.
3 Ağustos'ta dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, iki yeni ürün sundu. Bunlar BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) ve BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV).
İki fon da BlackRock'ın resmi basın açıklamasına göre, 2025'te kabul edilen ABD stablecoin yasası olan GENIUS Yasası'na uygun şekilde özel olarak tasarlanmıştır.
BlackRock’ın CFO’su Martin Small, şirketin 2026 İkinci Çeyrek Gelir Arama Toplantısı sırasında firmanın aslında hedeflediğini vurguladı.
Şöyle dedi: “Zaten Circle için 60 milyar dolarlık rezervleri yönetiyoruz ve bu, 300 milyar dolarlık stablecoin piyasasının yaklaşık dörtte birini temsil ediyor. Stablecoin alanında önümüzde çok büyük bir büyüme görüyoruz ve tercih edilen rezerv yöneticisi olmak istiyoruz.”
Her BlackRock fonunun aslında ne yaptığını açıklıyor
İki ürün farklı rolleri vardır, ancak amaçları benzerdir.
BSTBL, mevcut bir BlackRock para piyasası fonunun tokenize edilmiş bir versiyonudur. CoinMarketCap'te yayınlanan bir rapora göre, bu fonun Ethereum blok zinciri üzerinde tokenize edilmiş bir hisse sınıfı olarak yaklaşık 7 milyar dolarlık varlığı vardır. Fon, nakit, kısa vadeli ABD hazine bonoları ve hükümet menkul kıymetleriyle desteklenen gece vadeli repo anlaşmaları tutmaktadır.
Mevcut fon ile BSTBL arasındaki temel fark, fon hisselerinin artık ERC-20 tokenları olarak var olmasıdır; bu da uygun yatırımcılara, ethereum üzerinde onaylanmış cüzdanlar arasında hisseleri transfer etme imkanı sunar. Bu, zaten geleneksel finansal kanallar aracılığıyla erişilen bir fonun blok zinciri tabanlı bir versiyonunu oluşturur.
BRSRV, farklı bir rol için tasarlanmıştır. Bu, geleneksel yatırımcılardan ziyade kripto-native kurumsal yatırımcılar için özel olarak tasarlanan tamamen yeni bir fonudur. Fon, kâr paylarını günlük olarak otomatik olarak yeniden yatırır; bu da düzenli olarak çekim yapan yatırımcılardan ziyade kararlı rezerv bakiyeleri yöneten kurumlar için uygundur.
BRSRV, birden fazla blok zinciri üzerinde mevcut olsa da, temel özelliği yatırımcıların geleneksel banka transferlerine gerek kalmadan stablecoin'lerle fonlara yatırım yapabilmesidir. Bu, yatırımcıların stablecoin'lerle girmesini sağlar. Günlük yeniden yatırımla ABD hazine bonolarından getiri elde edebilirler. Ayrıca, geleneksel banka sistemlerine girmeden stablecoin'lerle fonlarını çekebilirler.
GENIUS Yasası'nın Zamanlamayı Neden Özel Hale Getirdiğini Açıklıyor
BlackRock'un her iki fonu da GENIUS Yasası'na uygun şekilde tasarlanmıştır. GENIUS Yasası, 2025 yılında stablecoin'ler için bir federal çerçeve oluşturmuş ve rezerv olarak kullanılabilen varlıkları tanımlamıştır.
ABD Hazine tahvilleri ve gecelik repo anlaşmaları, uygun rezervler arasındadır. BlackRock, her iki fonu da GENIUS Yasası gerekliliklerini karşılayacak şekilde tasarlayarak, düzenlenmiş, getiri sağlayıcı ve blok zinciri erişimli varlıklar arayan stablecoin çıkarıcılar için önemli bir rezerv seçeneği olarak kendini konumlandırmaktadır.
BlackRock’in verileri, bu fonlar için olanakların ölçeğini vurguluyor. SEC Para Piyasası Fonu verilerine göre, ABD para piyasası fonları 8,4 trilyon doların üzerinde varlığa sahip. BlackRock, kendi Nakit Yönetimi Grubunun küresel likidite varlıklarında yaklaşık 1,073 trilyon dolar yönettiğini söylüyor.
Stablecoin pazarı şu anda yaklaşık 300 milyar dolar seviyesinde. Daha küçük boyutuna rağmen, kurumsal dijital finansta en hızlı büyüyen varlık sınıflarından biridir.
RWA.xyz'den elde edilen veriler, tokenize edilmiş RWA pazarının geçen yıl %200'den fazla büyüdüğünü ve 30 milyar doların üzerine çıktığını gösteriyor. 1 Haziran 2026 tarihinde yayınlanan Citi Enstitüsü raporu, daha geniş tokenize edilmiş menkul kıymetler pazarının 2030 yılına kadar 5,5 trilyon dolara ulaşabileceğini de iddia ediyor.
BlackRock’ın 2024 yılında Securitize ile birlikte piyasaya sürdüğü ilk tokenize edilmiş para piyasası fonu BUIDL, varlıkları yaklaşık 2,5 milyar dolara ulaştı ve artık kripto piyasalarında kredi alma ve kaldıraçlı işlem yapmak için teminat olarak kullanılıyor. Şimdi BSTBL ve BRSRV fonları, kurumsal kurumlar için tokenize edilmiş rezerv yönetimi ve stablecoin tabanlı yatırım fırsatları sunuyor.
BlackRock'ın Stablecoin Stratejisi Sonra Nereye Gidiyor
TradingView'deki BlackRock'ın 1G grafik gösterdiğine göre, hisse senedi 3 Ağustos'ta %1,90 arttı ve aynı gün şirket iki yeni fon duyurdu. Şirketin blok zinciri alanındaki yolu artık net. 2024'te başlatılan BUIDL, tokenize edilmiş para piyasası fonlarının ölçeklenebilir şekilde çalışabileceğini kanıtladı. BSTBL, mevcut daha büyük bir fonu tokenize erişim yoluyla Ethereum blok zinciri üzerine getirerek bu modeli genişletiyor.
BRSRV, stablecoin tabanlı kurumsal yatırımcılar için özel olarak tasarlanan yeni bir fonla bunu daha da ileriye taşıyor. Dijital varlık operasyonları, çok zincirli erişim ve günlük yeniden yatırım sunuyor. Bu ürünler birlikte, BlackRock’ın tokenize finans için uzun vadeli ve daha geniş planını işaret ediyor.
Stablecoin piyasasının Citi'nin 5,5 trilyon dolarlık tahminine ulaşması veya daha küçük bir boyuta ulaşması durumunda, BlackRock bu piyasada önemli bir oyuncu olarak kendini konumlandırıyor. GENIUS Yasası çerçevesinde faaliyet gösteren stablecoin yayıncıları, uygun, likit ve getiri sağlayan rezervlere ihtiyaç duyacak. BlackRock'un 3 Ağustos'ta piyasaya sunduğu bu iki fon, tam olarak bu tür rezervleri sağlamayı amaçlıyor.
Not: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve finansal veya yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Dijital varlıklar önemli riskler taşır; yatırım kararları vermeden önce her zaman lisanslı bir finansal danışmana danışın.
BlackRock, GENIUS Act'e Uygun Stablecoin Fonlarını Başlattı ilk olarak The Coin Republic’da yayınlandı.