BlackRock, 8 Mayıs 2026 tarihinde, blok zinciri dışına çıkmadan kripto kullanıcılarına Hazine gelirleri erişimi sağlamayı hedefleyen, BSTBL ve BRSRV adlı iki yeni tokenize para piyasası fonu için SEC kayıt beyannamesi sundu.
İki fon, iki strateji
BSTBL, BlackRock'ın mevcut Select Treasury Based Liquidity Fonu'nun bir Ethereum tabanlı hisse sınıfıdır ve yaklaşık 6,1 milyar ila 7 milyar dolarlık nakit ve kısa vadeli ABD Hazine tahvili yatırımlarını yönetir. Yeni ERC-20 hisse sınıfının, indirimlerden sonra %0,27 ücreti vardır ve BNY Mellon transfer ajansı olarak görev yapmaktadır.
BRSRV, çok zincirli bir tokenize edilmiş para piyasası aracısı olarak sıfırdan oluşturuldu. Tanımlayıcı özelliği, düzenlenmiş stablecoin'ler için teminat olarak kabul edilebilecek nakit ve kısa vadeli hazine varlıklarını tutmak üzere özellikle tasarlanmış olmasıdır.
Neden stablecoin sahipleri dikkat etmeliler
ABD ve AB'deki düzenleyici çerçeveler, stablecoin'lerin kullanıcılarına faiz aktarmasını genel olarak yasaklamıştır. BSTBL ve BRSRV, geleneksel paylı fonları düzenleyen 1940 Yılındaki Yatırım Şirketleri Yasası altında yapılandırılmıştır. Bu sınıflandırma, onlara günlük getiri ödemelerini doğrudan zincir üzerindeki cüzdanlara dağıtmayı sağlar; bu, stablecoin'lerin yasal olarak yapamadığı bir şeydir.
BUIDL'in temeli üzerine inşa ediliyor
BlackRock, Mart 2024'te ilk tokenize edilmiş fonu olan BUIDL'yi piyasaya sürdü. Bu ürün, şu ana kadar yönetilen varlıklar açısından neredeyse 2,5 milyar dolar biriktirdi. BSTBL ve BRSRV, ürün yelpazesini farklı kullanım senaryolarına ve blok zinciri ağlarına genişletmek için sonraki mantıklı adımdır.
İki ürün de 2026 yılının ortasına kadar dosya sonrası aşamada olup, tam başlatma onaylarını beklemektedir. SEC dosyaları 8 Mayıs 2026 tarihinde Form 485APOS kayıt beyanları olarak sunulmuştur.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
BSTBL üzerindeki %0,27 ücreti bağlamda değerlendirilmelidir. Geleneksel para piyasası fonları genellikle %0,10 ile %0,50 arasında ücret uygular; bu nedenle BlackRock, tokenleştirilmiş teklifini mevcut piyasa içinde rekabetçi bir fiyata sunmaktadır.
Franklin Templeton, WisdomTree ve diğer geleneksel finans oyuncuları, farklı aşamalarda geliştirilen kendi tokenizasyon girişimlerine sahip. Hem BRSRV hem de BSTBL, piyasaya sürülmeden önce tam SEC onayı gerektiriyor ve bu sürecin hızı, BlackRock’un mevcut momentumu yakalamasını mı yoksa rakiplerin taleplerini belirledikten sonra mı ulaşmasını belirleyecek.