BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT)’i, son redemption dalgasında yaklaşık 122,66 milyon dolarlık 1.948 BTC’yi satışa çıkardı. Zincir üzerindeki verilerle takip edilen bu işlem, 2025 ve 2026 boyunca bitcoin piyasasının ritmini belirleyen ETF ile ilgili satış desenine katkıda bulundu.
ETF geri ödemesi nasıl çalışır
IBIT hissedarları pozisyonlarını geri çekti ve bu, güvenin, yatırımcılara nakit döndürmek amacıyla temel bitcoinleri satmasını tetikledi. Bu geri çekimler genellikle BlackRock’ın bitcoin ETF operasyonları için koruyucu ve yürütme ortağı olan Coinbase Prime üzerinden işlenir.
BlackRock'ın fon mekanizmaları, müşterilerin çekim taleplerine yanıt verdi. Varlık yöneticisi, likidasyonu seçtiği herhangi bir özgün bitcoin pozisyonuna sahip değildir. Müşteri tarafından satılan her hisse, güvenin rezervlerinden bitcoin çıkışı anlamına gelir. Girdiler, bitcoin satın alınması anlamına gelir. Çıktılar, bitcoin satışı anlamına gelir.
ETF akışları üzerindeki daha geniş resim
1.948 BTC'lik iade, bu ürünlerin Ocak 2024'te piyasaya sürülmesinden beri piyasayı tanımlayan dalgalı ETF akışları genel trendine uygun düşmektedir. Tarihsel veriler, Mayıs 2026 ayı boyunca bitcoin ETF'lerinden yaklaşık 15.000 BTC'lik çıkış olduğunu göstermektedir. Endüstri genelinde, bazı aylar toplam ETF çıkışlarının 3 milyar doları aşmasını kaydetmiştir.
IBIT, Ocak 2024'teki başlatılışından beri tarihin en başarılı ETF lanzmanlarından biri haline geldi.
Bu, yatırımcılar için ne anlama geliyor
ETF akış verilerini izleyen traderlar için ana metrik, tek bir günün redemption miktarı değil, çok haftalık bir periyottaki trendtir. Gelen akışların üzerinde devam eden giden akışlar, kurumsal ve bireysel ETF sahipleri tarafından gerçek bir risk azaltma olduğunu gösterir. Yaklaşık 2.000 BTC’lik tek seferlik bir satış bu barajı aşmaz.
IBIT hisse senetlerini satan müşteriler, kâr alma, portföy yeniden dengeleme veya gerçek birayı inancını yansıtabilir. Bu satıcıların bileşimi, bireysel yatırımcılar mı, sermayeyi döndüren hedge fonları mı yoksa tahvil dağıtımını ayarlayan kurumlar mı olduğuna bakılmaksızın, verilere tek bir anlatı atfetmek zordur.