Bitwise, NEAR ETP NRR'yi %100'e kadar staking ile öneriyor — SEC incelemesi bekleniyor

Bitwise, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na 31 Temmuz'da sunduğu Form S-1’in üçüncü düzeltmesine göre, önerilen spot NEAR ürünü için NRR sembolünü belirledi. Bu başvuru, Bitwise’in NEAR Protocol tokenleriyle desteklenen bir NYSE Arca’da işlem gören ürün (ETP) listelemeyi planladığını ilerletiyor — ancak SEC ve borsa onayları alınana kadar işlem başlatılamaz. Düzeltmeden ana detaylar: - Sembol: NRR (önerilen). - Başvuru: 31 Temmuz’da sunulan Form S-1’in üçüncü düzeltmesi; orijinal kayıt Mayıs 2025’te yapıldı. - Yapı: Yasal olarak geleneksel bir yatırım şirketi ETF’si değil, bir exchange-traded ürün (ETP). - Başlangıç sermayesi: Bitwise Asset Management, her biri $25 olan sekiz hisse satın alarak $200 başlangıç sermayesi sağladı. - Ücretler: Düzeltme, yönetim ücreti veya herhangi bir giriş ücreti muafiyeti açıklamıyor; bu şartlar ilerideki başvurularda ortaya çıkabilir. - Güvenlik/yönetim: Bank of New York Mellon, nakit güvenilirliği, yönetim ve transfer ajansı olarak belirtildi; Coinbase Custody Trust Company, NEAR tokenlarını tutacak. Stake etme, temel farklılaştırıcıdır Bitwise, trust’in temel olarak fonun elinde tutulan NEAR değerini (işletme maliyetleri ve yükümlülüklerden sonra) takip edeceğini belirtti, ancak ikincil bir hedef olarak stake etmeyi de ekledi. Trust, her bir hisseyi destekleyen NEAR miktarını artırabilecek protokol ödüllerini yakalamak için NEAR tutarlarının %100’üne kadar stake edebilir. Bu yaklaşım, NRR’yi saf “spot fiyat” ürünlerinden ayıracaktır; ancak aynı zamanda doğrulayıcı performansı, güvenlik ve likidite zorlukları ile stake etme işleminin gecikmesi veya kısıtlamaları gibi ek karmaşıklıklar ve riskler de getirir. Başvuru, trust’in iade taleplerini karşılamak, giderleri ödemek veya piyasa koşullarına tepki vermek için bazı NEAR’ları likit tutabileceğini açıkça belirtir; tüm varlıkların her zaman stake edileceğini garanti etmez. Pazar bağlamı ve rekabet Bitwise’in NEAR girişimi, ABD varlık yöneticilerinin bitcoin ve ethereum dışına genişlemeye yönelik genel ilgisiyle birlikte geliyor. Grayscale de önerilen bir NEAR ürünü için başvurusunu düzeltti. Wall Street firmaları zaten çoklu varlıklı kripto ETP’lere girmeye başladı: Morgan Stanley Investment Management, 31 Temmuz sonlarında Ethereum ve Solana’yı takip eden exchange-traded ürünlerini (NYSE Arca’da MSSE ve MSOL) piyasaya sürdü; her biri yıllık %0,14 ücret uyguluyor. Bu piyasa girişimleri, cüzdan veya özel anahtar yönetimi istemeyen broker müşterilerine daha geniş bir token havuzu sunuyor; onaylanan bir NEAR ürünü bu erişimi başka bir kanıt-stake ağına uzatacaktır. Ancak onay tek başına ticari başarıyı garanti etmez. Hashdex yakın zamanda, varlık ve işlem çekemeyerek zorlanan ABD’de listelenen bitcoin ETF’si DEFI’yi kapatacağını duyurdu; fon 30 Temmuz itibarıyla yaklaşık $14,7 milyon yönetiyordu ve 17 Ağustos’ta piyasa kapanışından sonra işlemi durduracak — bu da ücretlerin, likiditenin ve yatırımcı talebinin karar verici faktörler kaldığını vurguluyor. Fiyat ve pazar tepkisi Bitwise’in düzeltmesi ve Nearcore 2.13 ağı yükseltmesinin piyasaya sürülmesinden sonra NEAR yaklaşık %4’lük intraday kazançla (aralık: $1,69–$1,73) $1,73 civarında işlem gördü. Spot işlem hacmi önceki 24 saatte yaklaşık %10 düştü; bu da fiyat hareketinin sınırlı genişlikte olduğunu gösteriyor. Türev faaliyetler daha güçlüydü: CoinGlass verilerine göre NEAR vadeli işlemlerinin açık pozisyonu neredeyse %6 artarak yaklaşık $365,17 milyona ulaştı; bu da trader’ların artan kaldıraçlı pozisyon aldığını gösteriyor. Sonraki adımlar NRR hâlâ SEC’in inceleme sürecine tabidir ve Bitwise henüz bir piyasa giriş tarihi belirlememiştir. Yönetim ücretleri, herhangi bir ücret muafiyeti ve nihai işletme şartları ilerideki düzeltmelerde açıklanacaktır; ürün onaya daha yakınlaştıkça.