Bitcoin daha istikrarlı bir işlem bazına doğru ilerliyor olabilir, ancak en azından bir önemli varlık yöneticisi, sonraki büyük yükseliş döngüsünün daha önceki patlamaları tanımlayan aynı faktörler üzerine kurulmasını önermiyor. Bitwise baş yatırım görevlisi Matt Hougan, yeni bir yazısında, sonraki ayar piyasasının, kripto paranın 24/7 işlem özelliklerini ana akım finansal iş akışlarına entegre edebilen platformlar tarafından güçlendirileceğini savunuyor.
Hougan, Hyperliquid'in genişleyen varlığını ve Robinhood'un kripto altyapısına yönelik çabalarını iki somut örnek olarak gösteriyor. Paralel olarak, Hougan tarafından alıntılanan Bitwise verileri ve Bitwise araştırma müdürü Andre Dragosch'un ayrı bir X gönderisi, BTC için "görünür talebin" uzun bir zayıflık döneminden sonra iyileşmeye başladığını gösteriyor.
Ana çıkarımlar
- Matt Hougan (Bitwise), son kripto alım satım döngüsünün tamamen kripto-tabanlı katalizörlerden ziyade Geleneksel Finans entegrasyonları tarafından tetikleneceğini söylüyor.
- Hyperliquid'in geleneksel varlıklarda artan kullanım senaryolarını ve ürün genişlemesini daha geniş bir uyumun bir işareti olarak vurguluyor.
- Hougan, Robinhood-ilgili altyapıyı, çeşitli kripto varlıkların “yükselmesine” yardımcı olabilecek başka bir köprü olarak görüyor.
- Bitwise’in “görünür talep” çerçevesi, BTC talebinin, spot talebinin hâlâ tekrarlayan bir endişe olarak kalmasına rağmen “yeniden hızlanma” gösterebileceğini gösteriyor.
Bitwise, bir sonraki döngünün TradFi'de başlayacağını neden düşünüyor
Hougan, pozisyon tezini, piyasanın sonraki sürekli genişlemesinin, geleneksel yatırımcılar için kripto avantajlarının erişilebilirliğinin kolaylaşmasından kaynaklanacağı fikri etrafında şekillendirdi. Çarşamba günü yayımladığı bir blog yazısında, yeni bir aylak piyasa için nasıl pozisyon alabileceğini sordu ve karşıt yönlerden gelen birleşimi temsil ettiğine inandığı iki varlıkla cevap verdi.
Bu birleşmenin karşı taraflardan öncü iki varlığı inceleyerek: Hyperliquid ve Robinhood.
Temel varsayım, kripto paranın yapısının—özellikle sürekli piyasalar ve anlık tahsilatın—geleneksel finansın tarihsel olarak eksik kaldığı avantajları yarattığıdır. Hougan’a göre ana soru, Bitcoin'in dip noktasını bulup bulmaması değil, ana akım firmaların ve tanıdık arayüzlerin kripto alım satım desenlerini benimsemesi durumunda yeni talep kanallarının ölçeklenebilir olup olmamasıdır.
Hyperliquid'te Hougan, platformun faaliyetlerinin sadece kripto çiftlerine sınırlı olmadığını vurguladı. Tanımına göre, Hyperliquid'in hacminin neredeyse yarısı "petrol, gümüş ve S&P 500 gibi geleneksel varlıklara" bağlıdır ve platformun spot ticari mallar, tahmin piyasaları ve opsiyonlara genişlediği bildiriliyor.
Bu karışım önemlidir çünkü kripto-native mekaniklerle çalışmaya devam ederken, tanıdık görünüp hissedilen trading deneyimleri için bir talep sinyali verir. Bu akışlar büyümeye devam ederse, Hougan, etkinin izole edilmiş tokenlara sınırlı kalmayacağını ve bunun yerine daha geniş sektörü destekleyeceğini savunuyor.
Büyükler ve kripto hisseleri için “yükselen gelgit” tezi
Hougan, bakış açısını, altyapı ve dağıtım yoluyla kripto ekosistemine giren geleneksel finansal oyuncuların rekabet baskısıyla ilişkilendiriyor. Geleneksel finansın kripto piyasa dinamiklerine daha doğrudan nasıl bağlanabileceğine dair bir örnek olarak Robinhood’un “Chain layer-2 ağı”na işaret ediyor.
Şu gelen ayarlı piyasanın sektörün çoğunu kaldıracak kadar büyük olacağını düşünüyorum.
Oradan, portföy tarzı bir yaklaşım sunar: Bitcoin, Ethereum ve Solana gibi büyük varlıklara olumlu bakmaya devam ettiğini, aynı zamanda kripto hisselerine de iyimserlik ifade ettiğini söyler. Argümanının ortak noktası, katılımı genişletmenin sadece en çok hikâyeyle desteklenen isimlerde değil, tüm piyasadaki likiditeyi desteklediğidir.
Hougan'ın pozisyonu, 2026'ya girmeden önceki genel tutumuyla uyumlu. Bu yılın başlarında, "kripto kışı"nın beklentiden daha erken bitebileceğini savundu ve piyasalar zayıflıkla uğraşmaya devam ederken bu görüşünü korudu.
BTC: "görünür talep" olası bir tersine dönüş gösteriyor
Hougan'ın tezi, sonraki döngüyü hangi faktörlerin güçlendirebileceğine odaklanırken, trader'lar için günlük soru, bitcoin'in talep arka planının istikrar kazanıp kazanmadığıdır. Cointelegraph, daha önce birçok piyasa katılımcısının dip sinyalleri aradığını, ancak spot talebin nasıl gelişeceğine bağlı olarak kurtuluş fazının hâlâ aylarca sürebileceğini de bildirmişti.
Bu bağlamda, spot alımın geri dönüp dönmediği sorusu, özellikle uzun vadeli koşullar iyileşirken bile talebin kırılgan görünebileceği daha kısa zaman dilimlerinde odak noktasında kalmıştır.
Ancak Bitwise, değişime neden olabilecek farklı bir metriğe işaret ediyor. Perşembe günü Bitwise'nin Avrupa araştırma başı Andre Dragosch tarafından yapılan bir X gönderisine göre, BTC'nin "görünür talebi" yeniden "hızlanıyor". Dragosch'ın gönderisi, bu değişimi önceki yavaşlamadan anlamlı bir ayrılış olarak sunuyor.
“Görünür talep” ne anlama gelir: yeni maden çıkarılan BTC ile en az bir yıldır aktif olmayan arz arasındaki farkı ölçer. Etkili şekilde, yakın zamanda üretilen coinlerin dinlenen varlıklardan dolaşımdan ziyade emilip emilmediğini anlamamıza yardımcı olur.
Bu ayrım, yatırımcılar için önemlidir çünkü görünür talepte sürekli bir iyileşme, her işlem penceresinde spot hacimleri henüz tamamen ikna edici olmasa bile, piyasada yeni alıcılar bulduğunu gösterebilir. Ancak bu metrik, spot talebiyle aynı değildir ve fiyatın yalnızca nerede taban oluşturacağı sorusunu anında çözmez.
TradFi entegrasyonu ve talep sinyalleri çakışırken sonraki izlenecekler
Hougan’ın argümanı, bitcoin’in kısa vadeli grafiğinin yavaş bir istikrar göstermesi durumunda bile, daha büyük dönüşüm noktasının ana akım erişiminin ve kripto alım satım mekanizmalarının birbirini ne kadar hızlı destelemeye başlayacağına bağlı olacağını ima ediyor. Hyperliquid’in geleneksel varlıklara bağlı hacmi çekme yeteneği ve ek türev tarzı ürünlerdeki genişlemesi bu yollardan biri olabilirken, Robinhood ile ilişkili ekosistem gelişimi başka bir yol.
Aynı zamanda, BTC yatırımcıları, “yeniden hızlanan” görünür talep sinyalinin kısa bir patlamadan sonra da devam edip etmediğini gözlemliyor. Görünür talep, genel spot talebinin iyileşmesiyle birlikte iyileşmeye devam ederse, piyasa, yalnızca “taban” başlıklarıyla öne sürülenlerden daha fazla kalıcı bir geçişe yakındır.
Bu makale orijinal olarak Bitwise Exec: Hyperliquid ve Robinhood, Bitcoin’in Sonraki Fiyat Patlamasını Güçlendirebilir adlı Crypto Breaking News平台上 yayımlanmıştı – kripto haberleri, bitcoin haberleri ve blok zinciri güncellemeleri için güvenilir kaynağınız.