Kısa cevap:
- Glassnode, uzun vadeli tutucu arzının, bitcoinin bir aylık realized volatilitesini piyasa değeri, açık pozisyon, fonlama oranları veya işlem aktivitesinden daha iyi açıkladığını tespit etti.
- Bitcoin arzının %71'inden fazlası kârlı durumda ve genellikle ayıdan boğa geçişlerini eşlik eden %74,7'lik tarihsel ortalamaya yaklaşıyor.
- Bitcoin, ETF girdileri, stablecoin büyümesi ve daha geniş altcoin sermayeleştirme ile yaklaşık 78.000 dolar seviyesinde kalırken, analistler bu hafta 9 ve 11 Eylül'deki makro olayları izliyor.
Bitcoin volatilitesi tarihsel olarak hala düşük seviyede kalıyor ve yeni analizler, nedenin piyasa büyüklüğünden ziyade coinlerin kim tarafından kontrol edildiğinde yattığını gösteriyor. Glassnode, uzun vadeli tutucu arzının, Bitcoin’in bir aylık gerçekleşmiş volatilitesindeki değişkenliği, piyasa değeri, açık ilgi, fonlama oranları veya işlem aktivitesinden daha iyi açıkladığını tespit etti. Ana bulgu, sakin tutucular arasında dağılımın, sadece başlık değeri kadar değil, fiyat dalgalanmalarını daha güçlü şekilde şekillendirebileceğidir. Likidite olmayan arz ikinci sırada, canlılık ve mutlak fonlama oranları ise onu takip etti; bu da dağıtımın, sabırlı tutucular arasında daha güçlü bir şekilde piyasa davranışını belirleyebileceğini destekliyor.
BTC volatilitesi şu anda tarihsel olarak düşük seviyede.
Ancak düşük volatiliteyi en çok etkileyen faktör piyasa değeri değildir.
Koinleri tutan kimdir.
Uzun vadeli tutucu arzı, realized volatiliteyi sermaye piyasası değeri, açık pozisyon veya devir hızından daha iyi açıklar. pic.twitter.com/uek3azcz0d
— glassnode (@glassnode) 8 Eylül 2026
Bitcoin, geçen hafta kısa bir süre için 82.000 $'ın üzerine çıkmasının ardından yaklaşık 78.000 $ seviyesinde işlem görüyor; analistler, mevcut aralığın şu anda korunacağını düşünüyor. Beklentileri olumlu kalıyor, ancak sürdürülebilir bir yükseliş için gerekli koşullar henüz oluşmadı. Bu durum, Bitcoin'in doğrulanmış bir kırılım yerine, yukarı doğru bir eğilimle konsolidasyon fazında kalmasına neden oluyor. Piyasa, düşük gerçekleşmiş volatiliteyi, uzun vadeli sahiplerin trader'ların mevcut koşullarda son dönemdeki aralığın üst sınırını test etmeye devam ederken ani fiyat hareketlerini bastırabileceği artan bir sahiplik dinamikleriyle dengeliyor.
Kâr içindeki arz, tarihsel olarak önemli bir eşiğe yaklaşıyor
Bitcoin'in arzının %71'inden fazlası şimdi kâr durumunda ve %74,7'lik tarihsel ortalamaya yaklaşıyor. Bitcoin'in $82.500 üzerindeki Mayıs konsolide döneminde, arzın sadece yaklaşık %67'si kârlıydı, ancak kısa vadeli tutucuların maliyet ortalaması yaz aylarında $68.400'a kadar düştü. Aynı nominal fiyat, şimdi daha fazla coin'i kâr durumuna getiriyor ve önceki yerel tepe seviyelerine yakın daha derin bir satış tarafı likidite havuzu oluşturuyor. Tarihsel olarak, %74,7'lik ortalamanın üzerindeki hareketler genellikle kurtuluş piyasa koşullarından alım piyasa fazlarına geçişlerle eş zamanlı olmuştur; bu nedenle mevcut seviye yatırımcılar için özellikle dikkat çekicidir.
Daha geniş piyasa koşulları da destek sağlıyor. Bitcoin, Ether ve stablecoin dışındaki kripto piyasa kapitalizasyonu, Eylül başından beri 51,2 milyar dolar artarak Ağustos ortası seviyelerinin üzerine çıktı, aynı zamanda ETF girdileri ve stablecoin büyümesi talebi desteklemeye devam ediyor. Sonraki test, para politikası koşulları kısıtlayıcı kalırken alıcıların aktif kalıp kalmayacağı. Analistler, iki yıllık getirinin %4,34'ün üzerinde kalmasına rağmen, Eylül 9 tarihli Tahvil Alım Programı ve Eylül 11 tarihli CPI raporu boyunca ETF akışlarının pozitif kalıp kalmayacağını izliyor. Yüksek ön uç getirilere rağmen talep devam ederse, piyasa politika faizlerinin artık daha az kısıtlayıcı hale geldiğini sinyalleyebilir.