Bitcoin’in fiyat hareketi şu anda çok spesifik bir hikâye anlatıyor ve Glassnode’un zincir içi verileri bu hikâyeye ayetler ekliyor. Analitik şirketin en son raporları, "Tedirginlikle Tedarik" ve "Sınırlarda Şüphee", piyasayı altında destekleyici bir taban ve kırılması giderek daha zorlaşan bir tavanla tanımlı bir aralıkta sıkışmış olarak betimliyor.
Ayar, Bitcoin'in 2019'dan beri dolar cinsinden en büyük tek günlük kısa likidasyon olayını yaşadığı 19 Ağustos'ta başlamıştır. Bunun ardından %26'lık bir yükseliş, yaklaşık %86'sını tüketen mevcut likidasyon yakıtıyla devam etmiş ve $82K ile $86K arasında dirençli bir kalan kısa likidasyon bölgesi bırakmıştır.
Bitcoin'in karşılaştığı arz haritası
Glassnode’in analizi, bitcoin’in mevcut aralığını sınırlayan iki ana bölgeyi belirliyor. Aşağı yönde, bu seviyelerde coinler kazanan uzun vadeli ve kısa vadeli tutucular tarafından oluşturulan bir birikim tabanı, $62K ile $65K arasında yer alıyor. Yukarı yönde ise, uzun vadeli tutucu arzı, doğal bir tavan oluşturacak şekilde $83K ile $86K arasında yoğunlaşmış durumda.
81.000 $ ile 86.000 $ aralığı, birçok piyasa dinamiğinin kesiştiği bir noktadır: kendi kendine saklama maliyet tabanı seviyeleri, dealer gamma dönüşümleri ve uzun vadeli tutucuların maliyetlerinin başlangıç noktaları tümü bu dar aralıkta kesişmektedir.
Özellikle yoğun bir node, bitcoin'in toplam arzının yaklaşık %8'inin yoğunlaştığı 80.000 ila 82.000 dolar aralığında bulunuyor. En büyük tek birikim kümesi, arzın yaklaşık %5'ini oluşturuyor ve tam olarak 80.000 dolar seviyesinde yer alıyor.
Sıkıştırmanın ardından likidasyon manzarası
19 Ağustos'taki kısa pozisyon sıkışması, her ölçüt göre dramatikti. Likidasyon yakıtının %86'sını tüketmek, basıncı tamamen ortadan kaldırmadı. $82K ve $86K arasında, daha fazla yükseliş için potansiyel bir yakıt kaynağı olmanın yanı sıra, piyasa yapıcıların muhtemelen savunma pozisyonunda bulunduğu bir alan kalmıştır.
Kârlılık, satım tarafı baskısının arttığını gösteriyor
Bitcoin arzının kârda tutulan oranı, Mayıs sonunda %65'ten Ağustos sonuna kadar %68'e yükseldi. Eylül başı itibarıyla fiyat, $83K ile $86K aralığına baskı yapmak için yeterli kaçış hızını oluşturamadan, üst arz bölgesinin hemen altındaki seviyede durdu.
Bitcoin'in yakın vadeli seyrine bu durumun anlamı
Bitcoin, alt sınırı 62.000 $ ile 65.000 $ arası birikim tabanı ve üst sınırı 83.000 $ ile 86.000 $ arası arz bölgesi olan açıkça tanımlanmış sınırlar arasında işlem yapıyor. Üst sınıra ulaşmak için, Bitcoin, 82.000 $ ile 86.000 $ aralığında kalan %14 kısa pozisyon likidasyon enerjisini absorbe etmeli ve aynı zamanda maliyet fiyatına ulaşan uzun vadeli sahiplerin kâr alma faaliyetlerini aşmalıdır. 80.000 $ ile 82.000 $ arasındaki %8 arz yoğunluğu bir durak noktası olarak işlev görüyor: Bitcoin’in bu seviyede nasıl davranacağı, üst aralığa ciddi bir girişin başlatılıp başlatılmadığını ya da başka bir reddin oluşmakta olduğunu gösterir.