Bitcoin, Ağustos'taki yükselişte altın 23 yıllık zirvesine ulaştıkça 81.000 doları aştı

Altın, güçlü bir Ağustos yükselişini sürdürürken bitcoin, 81.000 doların üzerine çıktı. Her iki varlık da, yakından izlenen Birleşik Devletler Federal Rezerv konuşmasından önce zayıf ABD doları ve daha düşük tahvil getirilerinden fayda sağlıyor.

Bitcoin, Salı günü 81.165 dolar seviyesine kadar yükseldi, ardından yaklaşık 80.792 dolar seviyesine geriledi ve kripto para 24 saat içinde yaklaşık %4,5 artış kaydetti.

Altın aynı yönde hareket etti. Spot fiyatları, Mayıs ortalarından beri en yüksek seviyesine olan ons başına yaklaşık 4.677 dolara %0,6 yükseldi, aynı zamanda altın vadeli fiyatları geçici olarak 4.720 dolara yaklaştı.

Aynı anda kaydedilen kazançlar, yatırımcıların ABD para politikası beklentilerini yeniden değerlendirmesiyle birlikte bitcoin ile geleneksel güvenli liman varlıkları arasındaki ilişkiye yeniden dikkat çekiyor.

Altın, bu ay boyunca yaklaşık %13 artış kaydederek en dikkat çeken performanslardan biri oldu.

Raporda yer alan UOB analistlerine göre, metal 1999'dan beri en güçlü aylık performansını göstermeye hazırlanıyor. Gümüş de yükselişe katıldı ve ons başına yaklaşık 69,19 dolara yükseldi.

Altın ve diğer kıymetli metallerdeki güç, yatırımcıların para birimi zayıflığı, faiz oranları beklentilerindeki değişiklikler ve ABD borcunun sürdürülebilirliği konusundaki endişelerden korunma arayışıyla gelmektedir.

Altının en son hareketi, altını üç aydır en güçlü seviyesine getirdi ve metali daha uzun vadeli zirvelerden birini test etmeye yöneltti.

Aynı anda görülen yükselişlerin en açık nedenlerinden biri, ABD dolarındaki düşüştür.

Amerikan Doları Endeksi, Ağustos'ta yaklaşık %0,8 düştü ve dolarla ifade edilen altını uluslararası alıcılara daha ucuz hale getirdi.

Bağış faizleri de rol oynamıştır. Haziran ayının büyük bir kısmında hazine bonosu faizleri nispeten yüksek kalmış olsa da, bir ABD hazine bonosu geri alma programı faizleri hafifçe düşürmüştür.

Altın için, faiz getirmeyen bir varlığı tutmanın fırsat maliyetini düşürür.

Bitcoin, finansal koşullarda benzer bir dönüşümden faydalanabilir. Getiriler düşer ve para politikası gevşetme beklentileri arttıkça, yatırımcılar geleneksel fiat ve sabit getirili piyasalara alternatif olarak görülen varlıklara sermaye ayırmaya daha istekli hale gelebilir.

Bu, bitcoin ve altının makroekonomik değişimlere aynı şekilde tepki verdiğini anlamına gelmez, ancak son hareketleri, yatırımcıların şu anda bazı aynı temel baskılarla tepki verdiğini göstermektedir.

Bitcoin, geçen hafta kısa bir süre için 80.000 doların altına düştü ve kripto paranın en son yükselişini sürdürebilip sürdürüemeyeceği sorularını ortaya çıkardı.

Sonraki iyileşme, psikolojik eşiği tekrar öne çıkarmıştır; Salı günüki 81.000 doların üzerindeki hareket, alıcı momentumun bir başka testini sağlamıştır.

Sonraki büyük katalizör, Federal Rezerv'den gelebilir.

Fed Başkanı Kevin Warsh, bu haftanın Jackson Hole seminerinden önce konuşmayı planlıyor, bu da merkezi bankacılık takviminde en dikkatle izlenen etkinliklerden biri.

Yatırımcılar, ABD faiz politikasının yönü ve Fed'in enflasyon, büyüme ve finansal koşullar hakkındaki değerlendirmesi hakkında sinyaller arayacak.

Daha agresif bir mesaj, doları güçlendirerek ve getirileri yükselterek hem bitcoin hem de altına baskı uygulayabilir.

Öte yandan, bir dovish sürpriz, yatırımcıların para değer kaybı ve kötüleşen mali duruma karşı koruma aracı olarak gördükleri varlıklara olan talebi güçlendirebilir.

Daha düşük faiz oranları beklentisi, mevcut piyasa hikayesini yönlendiren tek sorun değil.

ABD hükümeti borcu ve doların uzun vadeli satın alma gücüyle ilgili endişeler, analistlerin sıklıkla "devalüasyon ticareti" olarak adlandırdığı şeyi canlandırmaya yardımcı oldu.

Bu tez kapsamında, yatırımcılar, fiat para biriminin değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak altın ve bitcoin gibi varlıklara sermaye ayırır.

Citi analistleri, Fed'den gelen bir gevşek sinyalin, özellikle piyasaların merkez bankası bağımsızlığı veya ABD borcunun sürdürülebilirliği konusunda daha endişeli hale gelmesi durumunda bu temayı güçlendirebileceğini öne sürdü.

Bitcoin için, kurumsal yatırımcıların bu kripto parayı daha geniş portföy çeşitlendirme stratejilerinde yer alabilecek bir varlık olarak görmeye başlamasıyla bu anlatı giderek daha önemli hale geldi.

Paralel yükseliş, bitcoin'in altının dijital bir versiyonu haline geldiğini anlamına gelmez.

Bitcoin, özellikle yoğun riskten kaçınma dönemlerinde geleneksel güvenli varlıklardan keskin şekilde sapabileceğini tekrar tekrar göstermiştir.

Göreceli olarak kısa işlem geçmişi, daha yüksek volatilitesi ve likidite koşullarına duyarlılığı, onun davranışını altın kadar öngörülebilir olmayan hale getirmektedir.

Bu, Fed'in yakında vereceği sinyalleri özellikle önemli hale getiriyor.

Eğer politika yapıcılar, daha kolay para politikası koşulları beklentisini güçlendirirse, her iki varlık da daha düşük getiriler ve daha zayıf dolar nedeniyle fayda görebilir. Ancak Fed, sert bir mesaj iletirse, mevcut uyum hızla bozulabilir.

Bitcoin'in 81.000 doların üzerine çıkışı ve altının olağanüstü Ağustos performansı, genel olarak destekleyici bir makroekonomik ortamdan kaynaklanmaktadır.

Daha zayıf bir dolar, hafifçe daha düşük getiriler ve para politikasıyla ilgili beklentiler, her iki varlık için de uygun koşullar yaratmıştır.

Ancak şimdiki yükselişler kritik bir sınava giriyor.

Federal Reserve'in Jackson Hole mesajı, yatırımcıların bitcoin ve altına olan maruziyetlerini artırmaya devam edip etmeyeceğini ya da son kazançlarından sonra karlarını alıp almayacağını belirleyebilir.

Bitcoin için 80.000 doların üzerinde kalma yeteneği özellikle önemli olabilir. Seviyeyi aşmak bir şey; makroekonomik ortam değişirken bu seviyeyi tutmak gerçek test olacak.