Bitcoin, Cuma günü %4,3'lük bir artışla tekrar 80.000 doların üstüne çıktı. Son dönemdeki bu güçlenme, kripto piyasasının üçüncü çeyreğin büyük bir kısmını baskı altında geçirdikten sonra Ağustos sonlarında keskin bir yükselişle tonun değişmesi nedeniyle memnuniyetle karşılandı. BTC, Kasım 2024'ten beri en güçlü aylık kazancını kaydetti ve bu durum bazı yatırımcıların bear piyasanın sona erdiğini düşündürmesine neden oldu.
Ancak Fidelity'ye göre, bu durumun henüz garanti edildiği söylenemez.
Ocak Ayının Dibini Mi Görüyoruz?
Odaklanan bir faktör, bitcoin’in dört yıllık tarihsel piyasa döngüsüdür. Kripto varlık genellikle büyük kurtuluş piyasa tabanlarını ve牛市 tepe noktalarını dört yıl aralıklarla oluşturmuştur. Önceki kurtuluş piyasa tabanı Kasım 2022’de gerçekleştiğine göre, bu desen döngü devam ederse Kasım 2026 civarında başka bir potansiyel dip noktasını gösterebilir.
Fidelity, vurguladı, dört yıllık döngünün tekrarlanması garantili değil ve bitcoin'in tabanının zaten Temmuz'da oluşmuş olabileceğini, ancak kripto paranın yeniden düşerek Kasım'da veya daha sonra yeni bir dip seviyesi belirleyebileceğini düşündüğünü belirtti.
Kripto düşüş piyasasının sona erip eremeyeceğini etkileyebilecek birkaç katalizör vardır. Finansal dev, daha kripto dostu düzenlemeler, hükümetin para politikasındaki değişimler, beklenmedik şekilde popüler bir kripto kullanım senaryosunun ortaya çıkışı ve kurumsal kabuldeki artışa işaret etti. Fiyat volatilitesi, şirketin izlediği başka bir faktördür.
Bitcoin’in önceki kurtuluş dönemleri, genellikle nispeten düşük volatilite döneminden sonra daha yüksek volatilite ve fiyat artışına eşlik etmiştir. Fidelity, piyasada Haziran’dan Ağustos ortasına kadar nispeten düşük volatilite yaşandığını belirtti ve bu durumun satıcıların tükenmiş olabileceğini gösterdiğini ifade etti.
Bu dönemdeki analizi, BTC ve diğer kripto varlıkların tarihsel fiyat aralıklarının alt, yani “değer” ucunda işlem yaptığını gösterdi. Ağustos sonlarında volatilite keskin bir şekilde arttı ve bitcoin ayın üçüncü haftasında %25'ten fazla yükseldi. Ethereum aynı dönemde yaklaşık %34 kazandı, Solana ise %28 yükseldi. Fidelity, bu fiyat davranışının bear piyasanın sona erdiğini doğrulamadığını, ancak bir olası tarihsel desenle uyumlu olduğunu söyledi.
Aynı zamanda, Coldcard donanım cüzdan güvenlik açıklaması ve CLARITY Yasası'nın gecikmesi gibi normalde fiyatları daha da düşürebilecek olaylar, daha fazla düşüşe yol açmadı. Bu, kripto paraların piyasa dip noktasına yakın olabileceğini ve şimdi yeni bir olumlu katalizör bekleyebileceğini destekleyebilir.
Kripto kabulü, zayıf piyasa duygusu rağmen genişlemeye devam etti. Bitwise Investments, Temmuz başlarında stablecoin işlem hacminin Visa'nın hacminin 2,3 katına ulaştığını bildirdi. MetaMask da Temmuz'da gerçek dünya varlık pazarının 2026'da daha önceki herhangi bir yıldan daha hızlı büyüdüğünü bildirdi.
Fidelity, bu durumun, kripto endüstrisinin bazı bölgelerindeki aktivitenin artmaya devam ederken genel piyasanın ayı piyasasında kalması nedeniyle kabul ve fiyatlar arasında bir kopukluk yarattığını söyledi. Son dönemdeki iyileşme, kabul ve fiyatın tekrar “yeniden bir araya gelmeye” başladığını gösterebilir. Tam olarak aynı desen, 2021-2022 ayı piyasasında ve 2022 sonunda başlayan yeni ayı piyasasında gerçekleşmişti.
CLARITY odakta
Düzenlemeler, piyasa için hâlâ diğer bir anahtar faktördür. Endüstri, dijital varlıklar için daha geniş bir ABD düzenleyici çerçevesi oluşturmayı ve federal düzenleyicilerin sorumluluklarını netleştirmeyi amaçlayan CLARITY Yasası üzerinde bekliyor. Tasarı, Temsilciler Meclisi'nden geçti ancak Senato'da hâlâ değerlendirilmekte; bu da zamanlaması ve sonucu belirsiz bırakıyor.
Ayrıca SEC, belirli erken aşamalı kripto varlık tekliflerinin menkul kıymet kayıt gereksinimleri kapsamında muafiyet alma koşullarını düzenleyen önerilen Kripto Varlıklar Düzenlemesi'ni sundu. Öneri hâlâ kamuoyu yorumuna açıktır ve henüz nihai değildir; ancak Fidelity, bunu daha “hedefe yönelik bir düzenleyici yaklaşım” yönünde önemli bir adım olarak tanımladı.
Bitcoin, 80.000 doların üstüne geri döndü, ancak Fidelity kışkırtıcı piyasanın henüz bitmediğini söylüyor ilk olarak CryptoPotato'da yayınlandı.