Eylül, özellikle ABD ara seçim yıllarında Wall Street'te kötü bir itibara sahiptir. Son 10 ara seçim döngüsü boyunca, hisse senedi piyasasının ortalama en düşük seviyesi 2 Eylül'de gerçekleşmiştir.
Hisse senetleri bu düşük seviyelere ulaştığında, önceki tepe seviyelerinden ortalama %16,77 düşüş yaşamıştı.
Bitcoin, 77.500 dolar civarında aynı döneme girerken, ABD hisse senedi piyasaları rekor seviyelerde kalırken uzun vadeli tahvil getirileri beklenmedik şekilde yüksek kalıyor. Şimdi soru, 2026'nın eski deseni takip edip etmeyeceği.
Orta dönem dipleri Eylül başlarında kümeleniyor
Hartford Funds, 1986 ile 2022 arasında 10 ABD orta seçim yılını inceledi. Her birinde hisse senetleri yıllık yükseklerinden önemli bir düşüş yaşadı.
Hasar çok büyük ölçüde değişti. 2002 yılında hisse senetleri %33,75 düştü, ancak 2014'teki en büyük düşüş sadece %7,40 oldu. Gerçek düşük noktalar da yıl içinde çok farklı zamanlarda gerçekleşti.
Öyleyse 2 Eylül, bir sonraki çöküş için bir son tarih değil, tarihsel bir ortalama. Ve şimdiye kadar 2026, genel senaryoyu takip etmeyi reddetti.
Fed, indirim yerine faiz artırımı üzerinde tartışıyor
Makro ayar, baharından beri tersine döndü ve Fed Başkanı Kevin Warsh, Cuma günü ilk Jackson Hole konuşmasında fiyatları öncelikli hale getirdi.
Kendi rakamları, Fed başkanının PCE fiyat endeksinin 12 aylık bazda %3,7 arttığını, ancak altı aylık hızın %4,1 olarak daha yüksek olduğunu belirtmesinin nedenini açıklıyor. Enflasyon sadece yüksek değil, hızlanıyor.
Bağlanmalar, 30 yıllık Hazine tahvili getirisinin 21 Ağustos'ta %5,28'e ulaşması ve 26 Ağustos'ta %5,17'de kapanmasıyla beklentilere güven kazandırıyor. Yazıldığı anda bu oran %5,20 seviyesindeyken, etkili fed fonları oranı sadece %3,63.
Fed başkanları Hammack, Kashkari ve Logan, Temmuz'da bir artışa zaten oy verdi. Tutuklar, tekrarlayan arz şoklarının enflasyonun hedefe dönüşünü geciktirmeye devam ettiğini gösterdi.
Kalshi traderleri şimdi put Eylül Fed faiz artırımı olasılığını %53 olarak görüyor, duruş için ise yaklaşık %48.
Bitcoin, 80.000 $ seviyesinde takvime ulaşıyor
Bitcoin, haftalık dolar kazancı rekoru kırdı ve spot ETF alımları Ekim 2025'ten beri en hızlı tempoyla ilerlerken 14.775 dolar ekledi. Yükseliş ardından Bitcoin’in 80.000 dolarlık üst sınırı’da durdu.
BTC, 6 Ekim 2025'teki $126.080 tepe seviyesine göre hâlâ %37 daha düşük seviyede işlem görüyor. Daha geniş kripto piyasası, Cuma günü %0,80 düşerek yaklaşık $2,66 trilyona geriledi.
Önemli bir örnek, son kez Fed'in orta dönem sonbaharına doğru sıkılaştırdığı dönemde Bitcoin'in son faiz artırma döngüsü'nin Kasım 2022'de 15.500 dolarlık bir dip seviyesine kadar yaklaşık %65 düşürmesi nedeniyle dikkatli olunması gerektiğini savunur.
Aynı zamanda, dealer hedging, SPY'nin S&P 500 endeksini takip ederek $767'deki gamma dönüşümüne karşı $770,20'de işlem gördüğü için ince bir taban sunuyor. Bu çizginin altında hedging düşüşleri yumuşatmayı durduruyor ve onlara katkıda bulunmaya başlıyor.
Yine de, kayıt her iki yönde de geçerli çünkü aynı 10 ara seçim döngüsü boyunca, S&P 500, düşük noktanın yıl sonunda ortalama %27,80 kazandı.
Soru, bitcoin'in önce o düşük seviyeyi bulup bulmaması.