Önemli kripto para ile en büyük finansal varlık olan altın arasındaki korelasyon, 2020 pandemisinden beri en yüksek seviyesine ulaştı, aynı zamanda Nasdaq ile olan ilişkisi önemli ölçüde zayıfladı.
Değişiklik, ABD'deki son gelişmelerden sonra borç, açık ve para değer kaybı endişelerinin tekrar spotlight'a çıkmasıyla gelmektedir.
Altına Daha Yakın
Değişim, ABD Hazine Bakanlığı'nın duyurusu sonrasında ortaya çıkmaya başladı; bu duyuruda, daha uzun vadeli devlet tahvilleri için likidite destekli alım geri satın almaların maksimum boyutunun her işlemde 2 milyar dolarından 4 milyar dolara en az iki katına çıkarılacağı belirtildi.
BTC, 65.000 doların altından birkaç gün içinde 80.000 doların üstüne çıkarken, altın 4.350 dolar/ons'tan 4.700 dolar/ons'a yükseldi ancak reddedildi.
Kobeissi Letter analistleri, argümanlarını Treasury'nin hareketinden sonra BTC'nin kıymetli metal ile olan artan korelasyonunun hızlandığını savundu; yatırımcılar, altın büyük bir kısmını kaybetmesine rağmen, her ikisini de para birimi devalüasyonuna karşı koruma olarak görmeye başladı.
Grayscale’in Araştırma Direktörü Zach Pandl, bu anlatıyı destekledi ve yıl başından beri bitcoin-altın korelasyonunun neredeyse sıfırdan %50'nin üzerine çıktığını, aynı zamanda Nasdaq ilişkisinin ise tam tersi yönde hareket ettiğini belirtti.
ABD devlet borcunun 40 trilyon doların üstüne çıkması, devamlı hükümet açıktan kaynaklanan sorunlar ve fiat para birimlerinin uzun vadeli satın alma gücüne ilişkin endişeler, denilen “debasement trade”i yeniden ön plana çıkarmıştır.
Hem BTC hem altın, kripto paranın ünlü volatilitesine rağmen bu tez altında çekici olabilecek sınırlı arz özelliklerine sahiptir.
Nasdaq'dan Daha Uzak
Denklemin diğer kısmı da eşit derecede önemli olabilir, çünkü BTC'nin Nasdaq 100 ile 90 günlük korelasyonu düşmüş ve %60'ın üzerindeyken şimdi %30-33 civarında. Bu, kripto para paranın daha önce finansal koşullar rahatladıkça büyüme hisseleriyle birlikte yükseldiği ve tam tersi durumlarda düştiği, yüksek beta'lı bir teknoloji varlığı gibi davrandığı dönemlerden büyük bir değişimdir.
Ağustos ayındaki yükseliş, tam tersi bir örnek oldu; BTC, birkaç gün içinde %20'nin üzerinde kazanç elde ederken, ABD hisse senetleri zorlanmaya devam etti. Daha önce bildirildiği gibi, bitcoin, önceki üç ay boyunca yaklaşık iki üçte biri kadar işlem gününde S&P 500'in altında performans göstermişti, ancak birden bu eğilimi tersine çevirdi.
Bu ayrılma, yatırımcıların bitcoin'i sadece spekülatif bir risk varlığı olarak değil, seyrekliği ve para özelliklerini nedeniyle giderek daha çok değerli gördüğünü göstermektedir.
Ancak bu büyük trend değişikliği, hisse senetleriyle olan ilişkisinin tamamen tersine döndüğü anlamına gelmez. Güçlü ABD işgücü raporuna olan Cuma tepkisi, her iki varlık sınıfının da düştüğü dönemde ikisi arasındaki korelasyonun arttığını gösterdi.
Bitcoin’in Altınla İlişkisi, Teknolojiyle Olan Bağlantısı Zayıflarken 6 Yıllık Zirveye Ulaştı: Neden Önemli? ilk olarak CryptoPotato'da yayınlandı.