Bitcoin'in artan piyasa koşulları, su altında kalan tutucular üzerindeki basıncı azaltmaya başlamıştır, ancak daha geniş kurtuluş hâlâ tamamlanmamıştır.
Gerçekleşmemiş kayıp oranı, Haziran sonunda %42,2'ye ulaşmasının ardından %35,2'ye düştü ve tarihsel %40 derin stres eşiğinin altına indi.
Bu düşüş, şu anda daha az yatırımcının Bitcoin [BTC]’yi zararla tuttuğunu gösteriyor ve piyasa stresindeki azalmayı yansıtır. Ancak göstergenin 21 Temmuz civarındaki %30,4’ten yükselmeye başlaması, satış baskısının tamamen kaybolmadığını göstermektedir.
Tarihsel döngüler, %40'ın altına düşen ilk hareketin kalıcı bir iyileşmeyi nadiren doğruladığını göstermektedir. Bunun yerine, benzer aşamalar genellikle ya daha da güçlenmeden önce ya da %60 teslim bölgesine doğru ilerlemeden önce uzun süreli konsolidasyonu takip eder.
Şu anda bitcoin daha dirençli görünüyor, ancak kayıpların %40'ın üzerinde tekrar yükselmesini engellemek ana doğrulamadır.
Değerleme baskısı hafiflemeye başlıyor
Bitcoin en derin gerçekleştirlmemiş kayıp aşamasını aşsa da, değerleme ölçütları daha geniş kurtuluşun henüz doğrulanması gerektiğini gösteriyor.
Mayer-Puell Değerlendirme Bileşeni, 2 Temmuz'da 20 ana eşiğinin altına düştü ve Şubat'tan beri üçüncü kez 15,77 seviyesine ulaştı. 20'nin altındaki okumalar, tarihsel olarak uzun bir birikim dönemini ve olası piyasa tabanlarını gösterir.
Gösterge, Temmuz başındaki değerlemeye yönelik baskının hafiflediğini göstererek yaklaşık 25,4 seviyesine geri döndü. Şu anki iyileşme, 2022 Haziran ayında bitcoin döngü alt noktalarının belirlenmesinden önce kaydedilen 1,76 okumasından önemli ölçüde daha az dramatik.
Şu anki iyileşme, uzun vadeli dip işaretçisi değil, satış baskısının yavaşça azalmasıyla durumun iyileştiğini gösteriyor.
Gerçekleşmemiş kayıpların hafiflemesiyle birlikte, son düzeltme bitcoin'in direncini güçlendiriyor, ancak daha geniş trend onayı, fiyat gücünün sürdürülmesi ve destekleyici piyasa katılımı üzerine bağlı kalıyor.
Zincir içi kurtarma hız kazanıyor
Değerlendirme sinyallerini iyileştirmenin ötesinde, daha geniş bir zincir içi veri, bitcoin'in en stresli aşamasından yavaşça çıktığını göstermektedir.
Mayer-Puell Bileşik, MVRV, SOPR ve realized olmayan kayıp göstergeleri, yeniden teslim olma yerine baskıların hafiflemesine işaret etmektedir.
Ayrıca, MVRV Z-puanı 0,36'ya yaklaşmakta olup, bitcoin'in toplam ortalama maliyet temeline kıyasla aşırı bir premiumda işlem yaptığını söyleyemeyeceğimizi göstermektedir.
Ayrıca, SOPR birin yakınında kalıyor, bu da birçok alıcının son satışlarından az para kazanacağını fark etmesi nedeniyle zorlayıcı satıcıların azaldığını gösteriyor.
Ancak bu iki olumlu eğilim, onaylanmış bir büyüme fazı yerine geçiş aşamasını temsil ediyor. Şimdilik fiyatın sürdürülebilir bir şekilde artması için, gerçekleşmiş piyasa değeri artışı, borsalardan devam eden çıkışlar ve istikrarlı ETF girdileri gerekiyor.
Bu koşullar bir araya gelene kadar, zincir içi metriklerin iyileşmesi, aşağı doğru baskıların zayıfladığını desteklemeye devam ederken, süregelen döngü onayı, daha geniş talep ve sermayenin tutarlı bir şekilde geri dönmesine bağlıdır.
Son Özet
- BTC, en derin stres bölgesinden çıkmıştır, ancak iyileşme hâlâ tam olarak doğrulanmamıştır.
- Bitcoin, hala daha güçlü bir zincir içi durum göstermeye devam ediyor, ancak genişleme sürekli talebe bağlı.