Tüm gözler Cuma günü, ABD ekonomisinin Ağustos'ta yaklaşık 55.000-58.000 beklenenin neredeyse üç katı olan 162.000 iş yarattığını gösteren ABD işgücü raporundaydı. İşsizlik oranı %4,1'de kalırken, Temmuz'da ilk olarak 23.000 iş kaybı olarak bildirilen veri, 21.000 iş artışı olarak revize edildi.
Finansal piyasalardaki tepki anında oldu. Bitcoin, o gün daha önce $82.400 seviyesinde reddedildikten sonra $79.000'in altına sertçe düştü ve ABD hisse senedi piyasası da bu eğilime katıldı. Buna karşılık, hazine bonosu faiz oranları ve dolar sıçradı.
İyi Haberler Piyasalara Zarar Veriyor mu?
Güçlü bir işgücü piyasası finansal piyasalar için ilk bakışta olumlu görünse de, para politikası açısından hikayenin daha fazlası var. Böyle bir olumlu işgücü ortamı, Federal Rezerv'in işsizlikte keskin bir bozulmaya neden olabilecek daha yüksek kira maliyetlerinden endişelenmeden enflasyonla mücadele etmeye devam etmesi için daha fazla alan sağlıyor. Belki de bu, işgücü raporu yayınlandığında faiz artışı olasılıklarının hemen artmasının nedeni.
Sonuç olarak, enflasyon yüksek kalırken güçlü ekonomik veriler, riskli varlıklar için olumsuz bir haber olabilir. Kobeissi Letter analistleri, ekonominin beklenenden çok daha fazla iş yaratmasına rağmen hisse senetlerinin düştüğünü göstererek “sistem bozuk” dedi. Hatta ABD Başkanı Donald Trump, ilk piyasa tepkisinden şaşırdı.
Sistem bozuk.
Amerika'nın beklenmedik şekilde bir ayda +162.000 iş yeri oluşturmasıyla hisse senetleri DÜŞERKEN, beklentileri ÜÇLENDİRDİ.
Neden? Çünkü güçlü işgücü raporu, faiz artışları olasılığını artırır.
Bu ürün, 60 ardışık ay boyunca %2'den fazla enflasyon… pic.twitter.com/kP8y9kxBOj
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 4 Eylül 2026
Daha yüksek faiz oranları beklentileri genellikle devlet tahvili getirilerini ve doları yukarı yönlendirirken, finansal koşulları sıkıştırır ve yatırımcıların riskli varlıklara olan ilgisini azaltır. Bu, BTC’nin rapor canlı hale geldikten sonra hemen tepkisini ve fiyat düşüşünü açıklamalıdır.
Uzun Vadeli Alışçı
Bitcoin analisti Adam Livingston, Cuma gününün tepkisinden farklı bir senaryo ortaya koydu, argümanını ileri sürerek sürekli enflasyonun, artan borçların ve finansal sistemi sürdürmek için nihayetinde gerekli olan para politikası tepkilerinin BTC'nin uzun vadeli değer önerisini güçlendirdiğini belirtti.
Bu çerçevede, daha yüksek oranlar kripto parayı kısa vadeli olarak baskı altına alabilir, ancak BTC'nin karşılamak üzere tasarlandığı yapısal sorunları çözmez.
Varlık, daha kısa dönemlerde faiz oranları beklentilerine oldukça duyarlı kalır; ancak enflasyon yapısal olarak yüksek seviyede kalır ve hükümetler büyük açık ve borç yüküyle devam ederse, sabit bir arzı olan nadir bir varlığa sahip olmanın uzun vadeli gerekçesi çok daha güçlü hale gelebilir.
Bitcoin’in 3.000 dolarlık düşüşü, Fed faiz artırımı beklentileri artarken geldi, ancak analist hâlâ iyimser ilk olarak CryptoPotato’da yayınlandı.