Btc ve ABD hisse senetleri benzer makroekonomik, para politikası ve siyasi faktörlerden etkilense de, yatırım stratejileri arasında belirgin farklar vardır. Hisse senetleri şirket kârları ve gerçek nakit akışlarından etkilenirken, Bitcoin'in kendi özgün tetikleyicileri vardır. Nicel geriye dönük testler, S&P 500 için satın alıp tutma stratejisinin daha uygun olduğunu, Bitcoin piyasasında ise trend takip stratejisinin daha belirgin performans gösterdiğini göstermektedir.
Aynı zamanda, pazar çok sayıda belirsizlikle karşı karşıya. ABD şirketlerinin en son kar raporları dönemine ait bir dizi beklentiyi aşan sonuç ortaya çıkmış olsa da, petrol fiyatlarının barrel başına 100 dolar seviyesine geri dönmesi, 3 Kasım'daki ABD ara seçimlerine yaklaşmak ve AI altyapısı finansman baskıları, bu olumlu etkilerin bir kısmını dengelemektedir. Tahmin pazarları şu anda Demokrat Parti'nin tam zafer kazanma olasılığını yaklaşık %65 olarak görmektedir; bu partinin AI veri merkezi inşaatını yavaşlatma yönündeki politika eğilimi, ilgili şirketlerin gelir ve finansman beklentilerini de zorlamaktadır.
Para politikası açısından, Federal Reserve'in birden fazla oylama üyesi, 28 Ekim'de faiz artırma olasılığını dışladı ve piyasa, Aralık'ta tekrar faiz artırımı yapma beklentisine yöneldi. Petrol fiyatlarının enflasyona etkisi giderek azalırken, Aralık ayı son faiz artırımı olabilir ve ardından uzun bir duraklama dönemine girilebilir. 10 yıllık ABD tahvili getirisi de aşamalı olarak zirve yapmış olabilir ve %5.0'un altına düşme potansiyeline sahiptir.
S&P 500 on yıllık getirisi %392
Tarihsel veriler, S&P 500 endeksinin 30 Nisan ile 1 Kasım arasında ortalama getirisinin %2,9 olduğunu, ancak 1 Kasım ile bir sonraki yılın 30 Nisanı arasında %7,2 olduğunu gösteriyor ve bu dönemde yıllık olarak %76'sında pozitif getiri kaydediliyor. Bu, Kasım ayının genellikle ABD hisse senedi piyasalarının mevsimsel güçlenme dönemine girmesi için önemli bir zaman penceresi olduğu anlamına gelir.
Orta dönem seçimleri pazarın dönüm noktası olabilir. Tarihsel olarak, ABD hisse senedi piyasası orta dönem seçimlerinden birkaç ay önce genellikle zayıf performans gösterir, ancak seçimlerin bitmesiyle siyasi belirsizlik azaldıkça piyasa genellikle daha güçlü bir risk-adjusted getiri sağlar. Mevcut enflasyon, AI finansmanı ve ABD ile İsrail'in İran'a devam edebilecek saldırıları gibi coğrafi siyasi riskler olsa da, kısa vadeli düzeltmeler ortaya çıkabilir, ancak mevsimsel faktörler hâlâ ABD hisse senedi piyasasını desteklemektedir.
Daha da önemlisi, kantitatif geriye dönük test sonuçları. Geçtiğimiz 10 yılda, S&P 500 satın al ve tut stratejisinin toplam getirisi %392'ye ulaşmış olup, trend takip stratejisinin %166'sından açıkça daha yüksektir. Yıllık ortalama getiri açısından, satın al ve tut stratejisi %16,1'i, yalnızca yükselen trendlerde pozisyon tutan strateji ise %9,6'yi sağlamıştır.
Bu fark, ABD hisse senedi piyasasının uzun vadeli yapısal avantajını yansıtmaktadır. S&P 500, düzenli olarak performansı düşük olan bileşenleri çıkarır ve standartları karşılayan kaliteli şirketleri ekler; bu da endeksin şirket kâr artışlarından sürekli olarak yararlanmasını sağlar. Piyasa dönüş noktalarını sıkça tahmin etmek yerine, satın alıp tutmak geçmiş verilerde daha iyi performans göstermiştir.
Neden Bitcoin uzun vadeli tutucuları geride kaldı?
S&P 500'a farklı olarak, bitcoin on yıllık dönemde önemli getiriler sağlamış olsa da, beş yıllık dönemde satın alıp tutma stratejisinin getirisi azalmaya devam etmektedir. Sadece uzun vadeli tutma yerine, trend takip stratejisi, yükselen trendlerde pozisyon tutarken düşen trendlerde nakde geçerek geçmiş geriye dönük testlerde daha belirgin bir performans göstermiştir.
Geçtiğimiz 10 yılın kantitatif geriye dönük testleri, Bitcoin satın alıp tutma stratejisinin yıllık ortalama getirisinin %62,8 olduğunu, yalnızca yükseliş trendlerinde pozisyon tutan trend takip stratejisinin ise %68,4 getiri sağladığını ve uzun vadeli tutma stratejisini aştığını göstermektedir. Buna karşılık, trend takip ile aynı anda uzun ve kısa pozisyonlar alan stratejinin yıllık ortalama getirisi %40,8 olarak gerçekleşmiş olup, daha karmaşık işlem yöntemlerinin mutlaka daha yüksek getiri sağlamadığını göstermektedir.
Son beş yıllık performansa bakıldığında fark daha da belirginleşiyor. Trend modeli yıllık ortalama %25 getiri sağlarken, alıp tutmak sadece %8 getiri sağlıyor. Bu, bitcoin yatırımı için uzun vadeli yükseliş beklentisi kadar, piyasa trendi değişimlerini tanımlamak ve düşüş trendi ortaya çıktığında pozisyonlarınızı zamanında ayarlamak da kritik önem taşıdığını gösteriyor.
Özellikle Bitcoin düşüş trendine girdiğinde strateji nakit tutmaya geçer; yükseliş trendi yeniden doğrulandığında ise uzun pozisyonlar yeniden alınır. Şu anda Bitcoin hâlâ yükseliş trendinde olsa da, AI finansman baskısı, ağ saldırılarının kripto piyasasını etkileme riski ve makroekonomik belirsizlikler, dikkat edilmesi gereken potansiyel risk faktörleridir.
Genel olarak, Bitcoin ve S&P 500 benzer makro faktörlerden etkilenmektedir, ancak geçmiş veriler farklı kazanım stratejilerini ortaya koymaktadır. S&P 500, özellikle Kasım ile Mayıs arasındaki mevsimsel güçlü dönemde satın alıp tutma stratejisine daha uygundur; Bitcoin ise trend takip stratejisine daha bağımlıdır: yükselen trendlerde uzun pozisyonları korur ve trend düşüşe döndüğünde kârları sabitler, sonraki yükseliş sinyalini bekler.
ABD orta seçimlerine yaklaşırken ve Aralık'ta faiz artırma beklentisi netleşirken, piyasa hâlâ kısa vadeli dalgalanmalar gösterebilir. Ancak, tüm hükümetlerin harcamaları gelirlerinden yüksek kalırken ve borç artış hızı ekonomik büyüme hızını aşarken, riskli varlıklara sahip olmak hâlâ önemlidir. ABD hisse senetleri için, kısa vadeli makro gürültüden kaçınmak önemlidir; Bitcoin için ise trend sinyallerine sürekli odaklanmak gerekir. Şu anda yükselen trend henüz kırılmadıysa, yükselen trend içinde pozisyonunuzu koruyun ve trendin tersine döndürebilecek risklere dikkat edin.
Yukarıdaki görüşler BIT on Target'den alınmıştır; BIT on Target tam raporu için bize ulaşın.
Sorumluluk Reddi: Piyasa riskleri taşır ve yatırım dikkatli olmayı gerektirir. Bu içerik yatırım önerisi oluşturmamaktadır. Dijital varlık alım satımı büyük riskler ve istikrarsızlıklar içerebilir. Yatırım kararları, bireysel durumlar dikkate alınarak ve finansal uzmanlardan danışma yapıldıktan sonra verilmelidir. BIT, bu içerikte sunulan bilgiler doğrultusunda alınan herhangi bir yatırım kararından sorumlu değildir.