Robinhood Chain'e Kıyasla Base Talep Dağıtımı Avantajı

Coinbase’in Base ağı, geçen hafta Robinhood Chain’in günlük aktif kullanıcılar açısından Base’i geçmesi sonrası zincir üzerinde dağıtım liderliği pozisyonunu koruyor; Base, 187,8 milyon ajan ödemeleri ve yakında yapılacak tokenize hisse senedi başlatımı ile bu meydan okumayı aşabileceğini savunuyor.

Lansmanından sadece dört hafta içinde Robinhood Chain, 230.000 günlük aktif kullanıcı kaydetti ve bu sayı, Base’in sayısını kolayca geçti. Birikimli DEX hacimleri de 9 milyar doların üzerinde yükseldi ve 12 Temmuz'da 877,6 milyon dolarlık 24 saatlik zirve ile Robinhood Chain, geçici olarak Solana'nın ardından küresel olarak ikinci büyük zincir oldu.

Bununla birlikte, bu hacmin %80’den fazlası, Robinhood’un imza özelliği olarak pazarladığı tokenize edilmiş hisselerden ziyade memecoin alım satımından kaynaklanmıştır; bu son durum, zincir aktivitesinin sadece %4’ünü oluşturmaktadır. Aslında, 25 Temmuz’a kadar bu oran yaklaşık beş katına çıkmıştı, ancak bunun ardından bile tokenize edilmiş hisseler, zincirin günlük DEX hacminin sadece küçük bir kısmını oluşturdu (stablecoin’ler hâlâ tek başına en büyük kategori olarak kaldı).

Bu sayıların zamanlaması, Base’i geriye itti gibi görünüyordu ve iki uzun X gönderisiyle ortak kurucu Jesse Pollak, ağın blockchain üzerindeki sosyal ürünler (yani Farcaster, Zora, miniuygulamalar ve yaratıcı coin’leri) üzerine yaptığı bahsin “tamamen dağıldığını” kabul etti ve perp’ler ile tahmin piyasaları dahil olmak üzere projenin “şimdi giderek daha kritik” hale gelen bazı alanlarda geride kaldığını belirtti.

Ayrıca, EVM ortamında tokenleştirilmiş hisselerin “Robinhood Chain’in doğru yaptığı” bir şey olduğunu ve Base’in bunun konusunda “geride kaldığını” kabul etti, ancak bir çözüm yakındı. Coinbase CEO’su Brian Armstrong, bu ayın başlarında benzzer bir kabulde bulundu ve Base’in içerik-coin stratejisinin işe yaramadığını belirtti, şöyle diyerek:

Base, işlem, ödeme ve ajanlar üzerinde odaklanmıştır (bu sırayla). Benim düşünceme göre üçü de birbirinden ayrılmaz. Şu anda kaynakların çoğu işleme gitmektedir. Belki şu anda dışa doğru doğru bir şekilde çevrilmemektedir, ancak durum budur.

Base, neredeyse üç yıldır faaliyette olmasından kaynaklanan dağıtımını temel almıştır, Robinhood’un günlük aktif kullanıcıları veya DEX hacim sayılarına karşılık gelen bir-birine eşit bir yanıt vermemiştir. Base’in küresel büyüme müdürü Xen Baynham-Herd, Bitcoin.com News’e ağın x402 ödeme protokolünün zaten 5.000’den fazla satıcı üzerinden 42,4 milyon dolarlık 187,8 milyon ajan ödemeyi işlemiş olduğunu söyledi.

Ayrıca, Visa'nın Base'i Polygon, Arc ve altı diğer zincirle birlikte stablecoin settlement pilotuna dahil etmesine ve projenin Mayıs'taki "Azul" güncellemesine işaret etti; bu güncelleme, güvenilir yürütme ortamlarını sıfır bilgi çoklu kanıtlarıyla birleştirerek çekim sona erme süresini yaklaşık bir güne indirdi.

Geleneksel kart işlemciler, her işlemde 30 sente kadar sabit ücretler uygular; bu taban seviyesi, internet mikroödemelerini pratik olmayan hale getirir, Baynham-Herd dedi; x402, protokol ücretlerini sıfıra ve gaz maliyetlerini yaklaşık bir centin yüzde birine çıkarır; Visa'nın pilotunu, geleneksel sistemlerin basitçe daha fazla maliyete sahip olduğunu tanıyan bir recognition olarak sunar, pazarlama lehine bir şey değil.

Base’in dağıtım senaryosu, ajan ödemelerinin ötesine geçerek geleneksel stablecoin likiditesine de uzanıyor, çünkü ağ yaklaşık 3,9 milyar dolarlık stablecoin tutarına sahip (bunun yaklaşık %90’ı USDC), bu da Arbitrum ile birlikte L2 stablecoin sıralamasında lider konumda yer alıyor. Ayrıca Shopify, Base üzerinde USDC ödemelerini işleme alıyor ve JPMorgan da tokenize edilmiş yatırma ürününü orada çözümlüyor; Baynham-Herd, bu imkanların dört haftalık bir zincirde mevcut olmadığını vurguladı.

Son olarak, söz konusu rakamların, özellikle günlük aktif kullanıcı sayısı veya DEX hacmi yerine, makine-ara-makine ödemeleri ve kurumsal çapta ödeme işlemlerini ölçtüğünü belirtti:

Yapımcılar, kullanıcıların olduğu yere gider. Kullanıcılar, uygulamaların çalıştığı ve değer kattığı yere gider. Bu döngü, koruma duvarıdır. İzlediğim tek ana başlık, uygulamaların kullanıcılarının ödenmese bile geri dönüp dönmediğidir. Eğer dönmezlerse, hiçbir miktar TVL veya DAU anlam ifade etmez.

Coinbase, merkezi borsasında tokenleştirilmiş hisse senetlerini duyurdu, bu nedenle Pollak'ın ima etmeye çalıştığı boşluk, doğrudan zincir üzerinde, Base'e özgün ve onaylanmamış bir başlatma tarihiyle 1:1 hisse destekli model üzerine inşa edilmiş versiyondur.

Robinhood’un token'ları ise, tokenleştirilmiş borç senetleri olarak yapılandırılmıştır (yani sahipleri oylama veya hissedar haklarına sahip değildir ve temel hisseleri doğrudan talep edemez, sadece nakit iade alabilir). Landing Base’in zincir üstü ürünü, Robinhood’un en açık kalan avantajını kapatır.

Bunun yanı sıra Base’in kurumsal ve ajans odaklı ödemelere yönelik çabası, Coinbase’in argümanının temelini oluşturuyor: Robinhood’un erken avantajı, hâlâ %80’in üzerinde memecoin odaklı olmakla birlikte, Base’in neredeyse üç yıl boyunca inşa ettiği dağıtım ağından daha kolay aşılabilir. Bu iddia geçerli mi, Base’in tokenize edilmiş hisse senedi hacminin, başlatma sayıları azalmaya başladığında bile artmaya devam edip etmediğinde ortaya çıkacak.