İngiltere Bankası, nicel sıkılaştırma stratejisini yeniden ayarladı ve 2025 Eylül'den itibaren yıllık hazine bonosu satış hedefini 100 milyar £'dan 70 milyar £'a düşürdü; kabul edilebilir aralık 65-75 milyar £ arasında.
İngiliz Bankası, nitelemeli genişleme yılları boyunca biriktirdiği devasa varlık yığınını eritmek amacıyla Şubat 2022'de aktif nicel sıkılaştırma başlatmış ve İngiltere hükümeti tahvillerini (gilts) satmıştır. Zirve noktasında İngiliz Bankası'nın gilt portföyü yaklaşık 895 milyar sterlin seviyesindeydi. 2024 başı itibarıyla gilt tutarları yaklaşık 738 milyar sterline düşürülmüştür. Yeni çerçeveye göre, gelecek yıl boyunca beklenen gilt alım stoku 488 ile 650 milyar sterlin arasında olacaktır.
Vali Andrew Bailey, bu ayarı piyasa beklentileri ve ekonomik istikrarla daha iyi uyum sağlamak amacıyla tanımladı. Karar, İngiliz hükümetinin artan hazine bonosu emisyonu ve artan borç hizmet maliyetleri arka planında verildi. QT'nin hazine bonosu getirilerini yaklaşık %0,4 artırarak etkilediği tahmin ediliyor. BoE Müsteşarı Ramsden, QT'nin piyasa etkisini, QE'nin etkilerine kıyasla "çok sınırlı" olarak tanımladı.
BoE, Federal Reserve değildir ve sterlin likiditesi, dolar likiditesi gibi kripto piyasalarını yönlendirmez. Ancak daha yavaş bir QT hızı, piyasaya daha az gilts salınması anlamına gelir, bu da getiriler üzerindeki yukarı doğru baskıları azaltır. Likidite döngüleriyle korelasyon göstermeye başlamış olan Bitcoin için bu, marjinal bir kuyruk kuvvetidir.
Bu ayar, Nigel Farage dahil İngiltere'deki siyasi figürlerin daha uygun kripto para düzenlemeleri için çaba göstermesiyle geldi.
BoE’nin önceki yıllık 100 milyar sterlin hedefi ile yeni 70 milyar sterlin rakamı arasındaki fark, her yıl piyasaya çıkmayacak olan 30 milyar sterlinlik gilts anlamına gelir. Traderlar, 65-75 milyar sterlin aralığını dikkatle izlemelidir. Gerçek gilts satışları bu aralığın alt sınırına yakınsa, BoE’nin duyurulan hedeften daha fazla piyasa absorpsiyonu konusunda endişeli olduğu anlamına gelir. Tersine, satışların üst sınırına yakın olması, yeniden ayarlamanın stresle değil, yalnızca teknik bir işlem olduğu yönünde bir güven sinyali verir.