Banca d’Italia’nın Temmuz 2026 tarihli gizli alıcı çalışması, stablecoin gönderileri üzerine bir gerçeklik kontrolü sunuyor: blockchain üzerinde hızlı olabilirler, ancak fiyat veya tam süreç süresi açısından geleneksel hizmetleri otomatik olarak geçemezler. Bankanın test ettiği şeyler: - Araştırmacılar, İtalya’yı Arjantin, Brezilya, Güney Afrika, Birleşik Arap Emirlikleri ve Japonya ile bağlayan 10 koridorda 200 USDC’nin gerçek gönderilerini gerçekleştirdi. - Çalışma, toplam gönderi maliyetlerinin %0,30 ile %8,96 arasında değiştiğini kaydetti ve blok zinciri kısmının toplam maliyetin sadece yaklaşık %0,4’ünü oluşturduğunu buldu. - En büyük maliyetler, borsa satın alımları, finansman yöntemleri, çekimler ve döviz dönüşümünden kaynaklandı. Banca d’Italia, stablecoin’lerin geleneksel kanallarla karşılaştırıldığında “sistematik bir maliyet avantajı göstermediğini” sonucuna vardı. Koridorlara göre maliyetler (200 USDC gönderileri): - İtalya → Arjantin: %0,30 (en ucuz) - Arjantin → İtalya: %8,96 (en pahalı) - Brezilya → İtalya: %2,21 - İtalya → Brezilya: %2,70 - Güney Afrika → İtalya: %5,44 - İtalya → Güney Afrika: %4,58 - İki UAE rotası: %7,20 ve %8,95 (kredi kartı finansmanı ve çekim ücretleri nedeniyle yüksek) - Japonya rotaları: Japonya → İtalya %1,6 maliyetliydi ancak düzenleyici sorunlar vardı; İtalya → Japonya %1,3 maliyetliydi ancak son off-ramp tamamlanamadı. Ana zamanlama bulguları: - Doğrudan karşılaştırılabilir sekiz koridordan yedisi için blok zinciri üzerindeki tahsilat kısmı 15 dakikadan az sürdü. - Tamamlanmış tam süreç tahsili, borsalara finansman sağlamak ve fiat çekmek için kullanılan yerel banka altyapısına bağlıydı. - Hızlı ödeme sistemleri aracılığıyla (İtalya’nın TIPS, Brezilya’nın Pix ve Arjantin’in Transferencias 3.0) yönlendirilen gönderiler 20 dakikadan az sürede tamamlandı. - Güney Afrika rotaları, standart banka transferlerinin fiat uç noktalarını yavaşlatması nedeniyle bir veya iki iş günü sürdü. - Japonya, konuk olmayan cüzdanlar gerektiren kurallar ve parçalanmış akışlar nedeniyle karmaşıklaştı ve doğrudan zaman karşılaştırmaları pratik değil. Karşılaştırmalar ve uyarılar: - Banca d’Italia, aynı 200 dolarlık tutar için USDC işlemlerini Wise (simüle edilmiş) gönderileriyle karşılaştırdı. USDC üç rotada (İtalya → Arjantin, İtalya → Güney Afrika, Brezilya → İtalya) daha ucuzdu ve dört rotada (her iki UAE rotası ve İtalya → Brezilya dahil) daha pahalıydı. - Araştırmacılar, gönderilerin ve Wise simülasyonlarının farklı tarihlerde gerçekleştiğini ve Dünya Bankası referanslarının kesin olarak karşılaştırılabilir değil, sadece gösterge olduğunu uyardı. - Makale tek bir stablecoin’i (USDC) ve sınırlı bir dizi işlem ve sağlayıcıyı test etti; bu nedenle bulguları “tüm sağlayıcılar, tokenlar veya koridorlar için genelleştirilemez.” Geniş bağlam: - Çalışma, Banca d’Italia Başkanı Fabio Panetta’nın stablecoin’lerin seçili koridorlarda sürtünmeleri çözebileceğini ancak pahalı gönderiler için evrensel bir çözüm olmadığını vurgulayan açıklamalarını pekiştiriyor; düzenleyicilerin öncelikli olarak yerel ödeme altyapısını ve hızlı ödeme sistemleri arasındaki sınır ötesi bağlantıları geliştirmesi gerekiyor. - Mart 2026 tarihli bir BIS makalesi benzer sonuçlara vardı: zayıf uyumlu luk, parçalanmış standartlar ve kurumsal farklılıklar—sadece blok zinciri tahsili değil—daha ucuz sınır ötesi ödemeler için büyük engellerdir. Sektör faaliyetleri ve sonraki adımlar: - Özel uygulamalar bazen tam tersini iddia ediyor: Borderless.xyz, Q2’de 260 iş ödemeli koridorda rekabetçi stablecoin fiyatlandırmaları bildirdi; Hyundai, bir denemede ABD ile Meksika arasında 20.000 doları yaklaşık yedi dakikada aktardı; SBI Remit, Fasset ile ortaklık kurarak stablecoin gönderi altyapıları inşa etti. - Bu sektör örnekleri, merkez bankası deneyimini doğrudan çürütmez çünkü transfer boyutu, iş modeli ve uç noktalar farklıdır. - Banca d’Italia daha geniş bir test çağrısında bulunuyor: daha fazla token, daha geniş bir sağlayıcı yelpazesi, değişken işlem boyutları ve tarihler, ayrıca borsa spreadleri, çekim maliyetleri ve yerel ödeme sürelerinin tam açıklanmasıyla stablecoin’lerin gerçek gönderi potansiyeli hakkında daha net bir resim elde etmek. Sonuç: Stablecoin’ler hızlı blok zinciri tahsili sağlayabilir ve belirli koridorlarda umut vericidir; ancak gerçek dünya maliyeti ve hızı büyük ölçüde borsalar, finansman/çekim mekanizmaları, döviz spreadleri ve yerel banka altyapısına bağlıdır—yani blok zinciri tek başına daha ucuz sınır ötesi ödemeler için sihirli bir mermi değildir.
İtalya Bankası araştırması, stablecoin'lerin havalelerde hızlı ancak daha ucuz olmadığını ortaya koydu
ChainGPTPaylaş
Özet
Banca d’Italia’nın Temmuz 2026 tarihli zincir içi haber raporu, stablecoin’lerin hızlı remitans settlements sağladığını ancak daha düşük maliyetler sunmadığını gösteriyor. Araştırmacılar, 10 farklı koridor boyunca 200 USDC transferini test etti ve ücretler %0,30 ile %8,96 arasında değişti. Maliyetlerin çoğu, borsa alımlarından, finansmandan ve DÖVİZ dönüşümlerinden kaynaklandı. Zincir içi settlement, çoğu durumda 15 dakikadan kısa sürede tamamlandı, ancak uçtan uca hız yerel banka sistemlerinden dolayı değişti. Çalışma, USDC’yi Wise ile karşılaştırdı ve karışık sonuçlar elde edildi. Banca d’Italia, stablecoin’lerin potansiyelini değerlendirmek için daha fazla test yapılmasını istedi. Bu çalışmada bir borsa hainliği rapor edilmedi.
Kaynak:Orijinalini göster
Yasal Uyarı: Bu sayfadaki bilgiler üçüncü şahıslardan alınmış olabilir ve KuCoin'in görüşlerini veya fikirlerini yansıtmayabilir. Bu içerik, herhangi bir beyan veya garanti olmaksızın yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sağlanmıştır ve finansal veya yatırım tavsiyesi olarak yorumlanamaz. KuCoin, herhangi bir hata veya eksiklikten veya bu bilgilerin kullanımından kaynaklanan sonuçtan sorumlu değildir.
Dijital varlıklara yapılan yatırımlar riskli olabilir. Lütfen bir ürünün risklerini ve risk toleransınızı kendi finansal koşullarınıza göre dikkatlice değerlendirin. Daha fazla bilgi için lütfen Kullanım Koşullarımıza ve Risk Açıklamamıza bakınız.