Ağustos Pazarı: Kripto ve Altın Önde, ABD Küçük Kapitalizasyonlu Hisseler Geride

Yazar: Alea Research tarafından Flow Özet

Derin Akış Teknolojisi

Derin Akıntı Özetle: Ağustos'ta Ethereum %32, Bitcoin %25, altın %9,4 yükseldi, ancak bu dalgada "gözlerinizi kapatıp alırsanız kazanırsınız" senaryosu uzakta. Aynı yükseliş dalgasında Ondo %11 düştü ve ABD küçük kapitalizasyonlu hisseler neredeyse yerinde kaldı. Yatırımcılar için gerçek soru, "yükseldi mi?" değil, dalga çekildikten sonra kimler çıplak kalıyor.

Kripto para ve altın, Ağustos ayında öne çıkarken ABD hisse senedi piyasası belirgin bir ayrışma gösterdi. BTC %25,04 yükseliş kaydederken, altın %9,43 arttı; ancak Russell 2000 ETF (IWM) ile ölçülen ABD küçük kapitalizasyonlu hisseler sadece %0,94 yükseldi. Kripto varlıkların yükselişi sadece BTC ile sınırlı değildi ve altın artışı, ABD tahvillerinin getirilerinde büyük bir düşüşle eşlik etmedi.

Ağustos ayı büyük varlık sınıfları getirileri: BTC, Ethereum, altın, WTI ham petrol, S&P 500 ve Nasdaq 100.

Kripto varlıklar genelde yükseliş gösterirken, ABD hisse senedi piyasasında hisse senedi bazında farklılıklar gözlemleniyor. Çoğu token yükseliş gösterirken, hisse senedi hareketleri kendi finansal raporları ve haberlerle yönlendiriliyor.

Altın yükselerken ABD tahvillerinin getirisi sabit kaldı. 10 yıllık getiri, ayın başındayla aynı olan %4,75'te kapanmıştır.

Token ekonomisi daha şeffaf hale geliyor. Ether.fi, geri alımları kaydetmeye başlıyor; Ethena ise arz eşiği koşuluyla geri alma önerisi sunuyor.

Ürün piyasa hareketleri sadece metallerle sınırlı değil. Kakaonun, şekerin ve buğdayın artışları altını aştı.

Temmuz PCE fiyat endeksi, aylık bazda %0,2 artış gösterdi, ancak genel enflasyon yıllık oranı hâlâ %3,7, çekirdek enflasyon ise %3,3'tü. Gerçek tüketim harcamaları sabit kaldı. BEA'nın verileri, talebin zayıflığı ile enflasyonun dirençli olmasının bir arada olduğunu gösteriyor.

Ağustos ayında ABD tahvillerinin günlük getiri hareketi, 2 yıl, 10 yıl ve 30 yıl dahil.

2 yıllık getiri %6 artarak %4,34 seviyesine ulaştı, 10 yıllık getiri ayın başı seviyesinde kapanmıştır. Bu, Federal Rezerv'in 28 Ağustos'ta fiyat istikrarına verdiği önemin doğrultusundadır.

Ağustos ayında ABD doları endeksi hareketleri.

Dolar endeksi sadece %0,37 düştü. Altının artışı, döviz kuru dalgalanmalarıyla açıklanamayacak kadar yüksek. Eylül enflasyon verisi, kısa vadeli faizlerin doların düşüşüne eşlik edip edemeyeceğini belirlemeye yardımcı olacak.

ETH, BTC'nin %25,04'üne kıyasla %32,57 yükseldi. Bu artış sadece iki başlı varlıkla sınırlı değil: uygun olan tokenların medyan artışı %16,76 oldu.

Ağustos kripto pazar haritası: Piyasa değeri kareköküne göre ölçeklendirilmiş 40 en büyük uygun token.

Genel yükseliş ortamında bile belirgin istisnalar var. Pump.fun %115,09 yükseldi, Ethena %86,16 yükseldi, Zcash %85,40 yükseldi; Ondo %11,23 düştü. Yükseliş piyasalarında bile varlık seçimi önemlidir.

Ağustos CoinGecko fiyat yolu: BTC, Ethereum, Ethena, Pump.fun, Zcash ve Ondo.

Ethena, 27 Ağustos'taki maliyet önerisine göre, fonun brüt gelirin %5'ini almasının ardından, ilk kategoride net gelirin %95'i geri alım için kullanılacaktır. Başlangıç eşiği, USDe arzının 7,5 milyar dolara ulaşmasıdır; öneride belirtilen mevcut arz ise 4,07 milyar dolardır ve bu da yaklaşık %84 arz büyümesi gerektirdiğini göstermektedir. Alea'nın "ENA'nın Ethena Üzerindeki Talebi Hâlâ Öncüllere Bağlı" makalesini okuyun.

Ether.fi'nin Ağustos'taki ürün genişlemesi müşteri ilişkilerini genişlattı, ETHFI %36,95 yükseldi. Ödüller ve hizmet maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gelir, bu genişlemenin gerçek değer kaçınıp kaçınmadığını gösterecektir. Alea'nın "ETHFI'nin Geri Alım Oylaması" makalesini okuyun.

Ethena'nın 90 günlük günlük referans fiyat hareketi, Ağustos'taki yükselişi daha uzun bir periyotta gösteriyor.

ENA, Ağustos ayı kapanış fiyatı, 27 Ağustos UTC kapanış fiyatına göre yaklaşık %12,1 daha düşük olmasına rağmen, ay boyunca önemli bir artış kaydedildi. USDe arzındaki artış ve gerçekleştirilen geri alımlar, teklif hedeflerinin gerçekleştirilme ilerlemesini belirleyecektir.

Pons, %1.119 artışla kapanış fiyatı başlangıç fiyatının yaklaşık 12 katı oldu.

S&P 500 %2,62 yükseldi, Nasdaq 100 %4,18 yükseldi ve IWM'yi açıkça geride bıraktı. 49 adet araştırılan hisse senedi havuzunda Coinbase, Robinhood ve Freeport-McMoRan öne çıkarak sırasıyla %28,62, %21,08 ve %20,93 artış kaydetti. GE, UnitedHealth ve Walmart en alt sırada yer aldı ve sırasıyla %6,77, %6,03 ve %5,69 düştü.

8. ayın 49 ABD hisse senedi araştırma havuzuna ait getiri dağılımı, eşit alanlı kare grafik.

NVIDIA, AI talepleri için performans desteği sağladı: Çeyreklik gelir 96,2 milyar dolar, yıllık bazda %106 artış; bir sonraki çeyrek tahmini 108 milyar dolar. Bu tahminin ortalaması, %12,2 oranında çevrimiçi artış gerektiriyor. NVDA %9,98 yükseldi, ancak yarı iletken ETF SOXX sadece %1,22 yükseldi. Finansal sonuçlar, NVIDIA'nın büyüme hikayesini destekledi, ancak sektör genelindeki getiriler, yükselişin dengeli dağılmadığını gösteriyor. Alea'nın "AI İşlemleri Bellek İşlemlerine Dönüştüğünde" başlıklı yazısını okuyun.

Altın %9,43, gümüş %14,98 yükseldi, ancak bu sadece piyasa hareketlerinin bir parçası. 28 yakın vadeli vadeli sözleşmeden 23’ü yükseldi. Kaka %23,22, şeker %21,49, Şikago buğdayı %18,34 artarken; portakal suyu %23,04 düştü, ince etli domuz %15,35, yağlı sığır %7,64 azaldı. Gıda ve sanayi girdi maliyetleri farklı yönlerde hareket etti.

28 Ağustos'ta 8 yakın vadeli fiyatlı futures sözleşmesi piyasa haritası.

WTI ham petrol sadece %1,29 arttı. Ağustos ayındaki mallar enflasyon baskısı, kısmen gıda ve metal sözleşmelerinden kaynaklandı; ham petrolün katkısı bunlardan çok daha azdı. Teslim tarihi ve sözleşme değişimi de yakınlardaki vadeli fiyatları etkiler.

Yöntem: Spot fiyat karşılaştırması, 31 Temmuz ve 31 Ağustos kapanış fiyatları. CoinGecko referans fiyatı aralığı, 1 Ağustos ile 1 Eylül UTC 00:00 arasında olup, Ağustos ayının UTC kapanış fiyatlarını kapsar. Kripto varlıklar, sabitlenmiş varlıklar ve tokenize edilmiş fonlar, menkul kıymetler ve ticari mallar dışlanır; her iki dönemde de fiyat verileri tam olmalı ve kapanış gününde 1 milyon ABD doları hacim eşiği gereklidir. Hisse senedi kapsamı, 49 araştırılan hisse senedi havuzunu kapsar. Vadeli işlemler, sağlayıcı günlük kapanış fiyatlarını kullanır. Veri kaynakları: CoinGecko, Yahoo Finance, ABD Hazine Bakanlığı.