Ağustos Pazarı: Kripto ve Altın Önde, ABD Küçük Kapitalizasyonlu Hisse Senetleri Geride

Yazar: Alea Research tarafından Flow Özet

Derin Akış TechFlow

Derin Akıntı Özetle: Ağustos'ta Ethereum %32, Bitcoin %25, altın %9,4 yükseldi, ancak bu hareket "gözlerinizi kapatıp alırsanız kazanırsınız" şeklinde değil. Aynı yükseliş dalgasında Ondo %11 düştü ve ABD küçük kapitalizasyonlu hisseler neredeyse yerinde kaldı. Yatırımcılar için gerçek soru "yükseldi mi?" değil, dalga çekildikten sonra kimler çıplak yüzmektedir.

Kripto para ve altın, Ağustos ayını liderlikle tamamladı; ABD hisse senedi piyasası ise belirgin bir ayrışma gösterdi. BTC %25,04 yükseliş kaydederken, altın %9,43 arttı; ancak Russell 2000 ETF (IWM) ile ölçülen ABD küçük kapitalizasyonlu hisseler sadece %0,94 yükseldi. Kripto varlıkların yükselişi yalnızca BTC ile sınırlı değildi ve altın artışı, ABD tahvillerinin getirilerinde büyük bir düşüşle eşlik etmedi.

Ağustos Ayı Büyük Sınıfların Getirisi: BTC, Ethereum, Altın, WTI Ham Petrol, S&P 500 ve Nasdaq 100.

Kripto varlıklar genelde yükseliş gösterirken, ABD hisse senedi piyasasında hisse senedi bazında farklılıklar gözlemleniyor. Çoğu token yükseliş kaydederken, hisse senedi performansları bireysel finansal raporlar ve haberlerle yönlendiriliyor.

Altın yükselerken ABD tahvillerinin getirisi sabit kaldı. 10 yıllık getiri, ayın başındayla aynı olan %4,75'te kapanmıştır.

Token ekonomisi daha şeffaf hale geliyor. Ether.fi, geri alımları kaydetmeye başlıyor; Ethena ise arz eşiği koşuluyla geri alma önerisi sunuyor.

Ürün piyasa hareketleri sadece metallerle sınırlı değil. Kakaonun, şekerin ve buğdayın artışları altını aştı.

Temmuz PCE fiyat endeksi, aylık bazda %0,2 artış gösterdi, ancak genel enflasyon yıllık oranı hâlâ %3,7, çekirdek enflasyon ise %3,3 oldu. Gerçek tüketim harcamaları değişmedi. BEA'nın verileri, talebin zayıflığı ile enflasyonun dirençli olduğunu gösteriyor.

Amerika Birleşik Devletleri tahvillerinin 2 yıl, 10 yıl ve 30 yıl süreli günlük getiri eğilimleri, Ağustos.

2 yıllık getiri %6 artarak %4,34 seviyesine ulaştı, 10 yıllık getiri ayın başı seviyesinde kapandı. Bu, Fed'in 28 Ağustos'ta fiyat istikrarına verdiği önemin doğrultusunda.

Ağustos ayı ABD doları endeksi hareketi.

Dolar endeksi sadece %0,37 düştü. Altının artışı, döviz kuru dalgalanmalarıyla açıklanamayacak kadar yüksek. Eylül ayı enflasyon verileri, kısa vadeli faizlerin doların düşüşünü takip edip edemeyeceğini belirlemeye yardımcı olacak.

ETH, BTC'nin %25,04'üne kıyasla %32,57 yükseldi. Bu artış sadece iki başlı varlıkla sınırlı değil: uygun olan tokenların medyan artışı %16,76 oldu.

Ağustos kripto pazar haritası: Piyasa değeri kareköküne göre ölçeklendirilmiş 40 en büyük uygun token.

Genel yükseliş ortamında bile belirgin istisnalar var. Pump.fun %115,09 yükseldi, Ethena %86,16 yükseldi, Zcash %85,40 yükseldi; Ondo %11,23 düştü. Yükseliş piyasasında bile coin seçimi hâlâ önemlidir.

Ağustos CoinGecko fiyat yolu: BTC, Ethereum, Ethena, Pump.fun, Zcash ve Ondo.

Ethena, 27 Ağustos'taki maliyet önerisine göre, vakıf toplam gelirin %5'ini çektikten sonra, ilk kategoride net gelirin %95'i geri alım için kullanılacaktır. Başlangıç eşiği, USDe arzının 7,5 milyar dolara ulaşmasıdır; öneride belirtilen mevcut arz ise 4,07 milyar dolar olup, yaklaşık %84 arz büyümesi gerektirdiğini göstermektedir. Alea'nın "ENA'nın Ethena Üzerindeki Talebi Hâlâ Öncü Şartlara Bağlı" makalesini okuyun.

Ether.fi'nin Ağustos'taki ürün genişlemesi müşteri ilişkilerini genişlattı, ETHFI %36,95 yükseldi. Ödüller ve hizmet maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gelir, bu genişlemenin gerçek değer kaçınıp kaçınmadığını gösterecektir. Alea'nın "ETHFI'nin Geri Alım Oylaması" makalesini okuyun.

Ethena'nın 90 günlük günlük referans fiyat hareketi, Ağustos'taki yükselişi daha uzun bir periyotta yerleştiriyor.

ENA, Ağustos sonu kapanış fiyatı, 27 Ağustos UTC kapanış fiyatına göre yaklaşık %12,1 daha düşük olmasına rağmen, ay boyunca önemli bir artış kaydedildi. USDe arzındaki artış ve gerçekleştirilen geri alımlar, teklif hedeflerinin gerçekleştirilme ilerlemesini belirleyecektir.

Pons, %1.119 artışla kapanış fiyatı başlangıç fiyatının yaklaşık 12 katı oldu.

S&P 500 %2,62 yükseldi, Nasdaq 100 %4,18 yükseldi ve IWM'yi açıkça geride bıraktı. 49 araştırılan hisse senedi havuzunda Coinbase, Robinhood ve Freeport-McMoRan sırasıyla %28,62, %21,08 ve %20,93 ile liderlik yaptı. GE, UnitedHealth ve Walmart sırasıyla %6,77, %6,03 ve %5,69 düşüşle en alt sırada yer aldı.

8. ay 49 ABD hisse senedi araştırma havuzunun getiri dağılımı, eşit alanlı kare grafik.

NVIDIA, AI talepleri için performans desteği sağladı: Kâr oranı 96,2 milyar dolar, yıllık bazda %106 artış; bir sonraki çeyrek tahmini 108 milyar dolar. Bu tahminin ortalaması, sıradaki çeyrek için %12,2 oranında bir artış gerektiriyor. NVDA %9,98 yükseliş gösterirken, yarı iletken ETF SOXX sadece %1,22 yükseldi. Rapor, NVIDIA'nın büyüme hikayesini destekledi, ancak sektör genelindeki getiri, yükselişin dengesiz dağıldığını gösteriyor. Alea'nın "AI İşlemleri Bellek İşlemlerine Dönüştüğünde" başlıklı yazısını okuyun.

Altın %9,43, gümüş %14,98 yükseldi, ancak bu sadece piyasa hareketlerinin bir parçası. 28 yakın vadeli futures sözleşmesinden 23’ü yükseldi. Kakaonun fiyatı %23,22, şekerin fiyatı %21,49, Şikago buğdayının fiyatı %18,34 artarken, portakal suyu %23,04, zayıf domuz eti %15,35 ve yağlı sığır %7,64 düştü. Gıda ve sanayi girdi maliyetleri farklı yönlerde hareket etti.

28 Ağustos'ta 8 yakın vadeli mal futures sözleşmesi piyasa haritası.

WTI ham petrol sadece %1,29 yükseldi. Ağustos ayındaki mal enflasyon baskısı, kısmen gıda ve metal sözleşmelerinden kaynaklandı; ham petrolün katkısı bunlardan çok daha azdı. Teslim tarihi ve sözleşme devri de yakınlardaki vadeli fiyatları etkiler.

Yöntem: Spot fiyat karşılaştırması, 31 Temmuz ve 31 Ağustos kapanış fiyatları. CoinGecko referans fiyatı aralığı, 1 Ağustos ile 1 Eylül UTC 00:00 arasında olup, Ağustos ayının UTC kapanış fiyatlarını kapsar. Kripto varlıklar, sabitlenmiş varlıklar ve tokenize edilmiş fonlar, menkul kıymetler ve ticari mallar dışlanır; her iki dönemde de fiyat verileri tam olmalı ve kapanış gününde 1 milyon ABD doları hacim sınırı uygulanır. Hisse senedi genişliği, 49 adet araştırılan hisse senedi havuzunu kapsar. Vadeli işlemler, tedarikçi günlük kapanış fiyatlarını kullanır. Veri kaynakları: CoinGecko, Yahoo Finance, ABD Hazine Bakanlığı.