Asya'nın en popüler hedge fonları, momentumun her iki yönde de işlediği konusunda acı bir ders öğrendi. Goldman Sachs, Asya'ya odaklı uzun/short hisse senedi hedge fonlarının 28 Temmuz'a kadar ortalama %18,6 kayıp yaşadığını raporladı ve bu, strateji için tarihin en kötü ayı oldu.
Katliam, 2026 yılının ilk aylarında bu fonlara göz kamaştırıcı getiriler kazandıran yapay zeka ve yarı iletken hisselerinde yoğunlaştı. Yıl içindeki en yüksek kazançlar 22 Temmuz'da %40'a ulaştı. Bir sonraki haftanın sonuna kadar bu kazançların 21 puanı buharlaştı.
Üç basamaklı getirilerden rekor çekilişlere
Bu yılın başlarında, Asya merkezli hedge fonlar, yarı iletken ve yapay zeka donanımı şirketlerine yatırım yaparak sektörün kıskacına girdi. Bazıları, bölgede yapay zeka altyapısı inşasına yönelik olan heyecanın dalgasıyla 2026'nın ilk yarısında üç basamaklı getiriler elde etti.
WT Çin Fonu, bir örnek projeydi. Yılın ilk altı ayında %120 artış gösterdi. Ardından 1 Temmuz ile 17 Temmuz arasında %17 düştü. Keystone Yatırımcılar'ın fonu da benzer bir eğilim izledi; ilk yarıda %63 yükseldi, ardından Temmuz'daki ters dönüşte %12 kaybetti.
Kayıplar, öncelikle SK Hynix ve Samsung Electronics gibi AI donanımı liderlerindeki uzun pozisyonlarla ilişkiliydi. Her iki hisse senedi de Asya odaklı fonlar arasında konsensüs olarak aşırı ağırlıklıydı, bu da satış başladığında herkesin aynı çıkışa doğru yöneldiği anlamına geliyordu.
Goldman'ın verileri, Asya hedge fonlarının 27 Temmuz'a kadar sekiz ardışık işlem gününde maruziyetlerini azalttığını ve birikmiş pozisyon indirimlerinin rekor seviyelere ulaştığını gösteriyor.
Bu, kripto ve daha geniş piyasalar için ne anlama geliyor
Goldman'ın analizi, hisse senedi satış dalgası sırasında kripto sektöründe değer yatırımı ilgisinin arttığını gösterdi.
Sekiz ardışık gün süren risk azaltma, zorlu satışların en kötü dönemini aştığını gösteriyor. Ancak ortalama fonun yıl içi kazançları yaklaşık olarak yarıya inmiş durumda, Asya teknolojisine maruz kalan yatırımcılar, kaldıraç kaldırmanın gerçekten tamamlandığını gösteren işaretler için fon akış verilerini dikkatle izlemelidir.