Kısa Özet
- Arthur Hayes, dolar likiditesi genişledikçe Ethereum'un 2026 yılının sonuna kadar 10.000 dola ulaşacağını görüyor.
- Ayrıca, Bitcoin'in bir sonraki büyük hareketinin, 140 veya altına doğru düşmesini öngördüğü EUR/JPY tarafından sinyal verileceğini bekliyor.
- Tezi, bankacılık stresi, Federal Rezerv likiditesi ve Hazine finansmanı üzerine odaklanırken, ENA ve ETHFI benzer agresif yukarı doğru hedeflerle daha yüksek riskli yatırımlar olarak kalıyor.
Hayes, kısa vadeli Federal Rezerv söylemlerinden uzaklaşarak, Bitcoin’in sonraki büyük hareketinin bir göstergesi olarak döviz piyasalarına odaklanıyor. En son analizinde Maelstrom CIO’su, EUR/JPY’nin dolar likidite koşullarındaki değişikliklerin daha erken bir sinyalini sağlayabileceğini savunuyor.
Hayes, EUR/JPY'nin yakın zamanda 185 civarında işlem gördüğü ve Haziran 2027'ye kadar 140'a veya daha aşağıya düşmesini bekliyor. Bu hareketi, Japonya ve diğer büyük ABD müttefikleriyle ilgili değişen sermaye akışlarıyla, Amerikan rekabet gücüne destek vermeyi hedefleyen Tahvil politikasıyla ilişkilendiriyor.
Tezinin büyük kısmı Avrupa bankacılığıyla ilgilidir. Hayes, BNP Paribas, Crédit Agricole ve Société Générale’i ABD repo piyasalarında önemli katılımcılar olarak gösteriyor. Fransız bankalarında yeniden finansman baskısının, Federal Rezerv’in desteğine olan ihtiyacı artırarak, bitcoin ve Ethereum gibi riskli varlıklar için olumlu koşullar yaratabileceğini savunuyor.
Bu görüş, likiditeye büyük ölçüde bağlıdır. Hayes, Hazine piyasalarını destekleyen Federal Rezerv operasyonlarının, finansman stresi artarsa önemli ölçüde genişleyebileceğini tahmin ediyor. Onun görüşüne göre, ek dolar likiditesi, kısa vadeli Fed söylemlerindeki değişikliklerden daha güçlü bir temel sağlayacaktır.
Hayes, Ethereum'in Daha Geniş Bir Kripto Yükselişini Önderlik Ettiğini Görüyor
Ethereum, Hayes’in iyimser pozisyonunun merkezinde yer alıyor. Son analizinde belirttiği yaklaşık $2.400 seviyelerine kıyasla, ETH için $10.000’lik bir 2026 yılı sonu hedefi belirledi. Bu hedefe ulaşmak, ETH’nin dört katından fazla artmasını gerektirecek ve bu, kısa vadeli bir fiyat beklentisi yerine agresif bir projeksiyon olacak.
Hayes, Ethena’nın ENA’sini 0,50 dolar ve Ether.fi’nin ETHFI’sini 2 dolar olarak spekülatif hedefler olarak belirledi. Bu iki tahmin, analizinde referans alınan seviyelerden %200’den fazla kazanç sağladığını gösteriyor ve likidite yeniden canlanmasından özellikle fayda görebilecek varlıklara olan tercihini yansıtır.
Bitcoin, hala uzun vadeli kripto pozisyonudur, ancak son argümanı makro sinyallere daha büyük vurgu yapmaktadır. Son volatilite, BTC'nin Federal Rezerv politikası beklentilerine, coğrafi politika gelişmelerine ve küresel likidite değişikliklerine nasıl hızlı tepki verebileceğini göstermiştir.
Bu nedenle, Hayes'in tezini destekleyen durumda daha geniş kripto piyasası önemli bir testle karşı karşıya kalabilir. Daha güçlü dolar likiditesi, önce bitcoin'i ve ardından ethereum ve dezentralize finans alanındaki daha yüksek beta'lı varlıkları destekleyebilir.