Arthur Hayes, BitMEX kurucu ortağı ve Maelstrom CIO'su, Washington'ın Bitcoin'e el koymasını istiyor. Dijital Varlık Pazarı AÇIKLIK Yasası'na karşı çıkarak, önerilen yasal metnin Bitcoin'in temel değerine hiçbir katkıda bulunmayacağını savunuyor ve eğer bu yasa masasına ulaşırsa, Başkan Trump'ın bunu veto etmesini çağrıyor.
Temel tezi son derece basittir: Bitcoin'in fiyatı dünyada ne kadar fiat para bulunduğuna bağlıdır. Düzenlemeler bu denklem için önemsizdir.
Hayes bir sınır çizer
May 2026'da Consensus Miami'de konuşan Hayes, karakteristik doğruluğuyla pozisyonunu ortaya koydu.
“Bitcoin ve kripto, varlığını sürdürebilmek için düzenlemelere ihtiyaç duysaydı, bir kuruş değerinde olmazdı.”
Hayes, Bitcoin'in düzenlemeler yoluyla kurumsallaştırılmasının, değeri merkeziyetsizlik üzerine kurulan bir varlığın merkezi hale getirilmesi riskini taşımaktadır diye savunuyor. Hayes'e göre Bitcoin'in değerini belirleyen unsuru parasal: daha fazla dolar basılması, her doların daha az şey almasına neden olur, bu da dolar cinsinden Bitcoin fiyatının yükselmesi anlamına gelir. Kongre'nin hiçbir eylemi bu matematiği değiştiremez.
CLARITY Yasası'nın Washington'daki dağlı yolu
Hayes'in karşı çıktığı yasa, resmi adıyla H.R. 3633, dijital varlıklar üzerinde SEC ve CFTC arasında net yetki sınırları kurmayı amaçlıyor. Bu yasa, Temmuz 2025'te 294-134 oyla Temsilciler Meclisi'nden geçti. Mayıs 2026'da Senato Bankacılık Komitesi'nden 15-9 oyla geçti ve bu süreçten bu yana momentum durdu.
Ana sorun etik hükümleriyle ilgilidir. Trump'ın kripto ile ilgili girişimlerden 1,4 milyar doların üzerinde gelir elde ettiğine dair raporlar, politikaları ciddi şekilde karmaşıklaştırdı. Trump, 2026 Ağustos ayında, yasanın “adil bir versiyonunu” savunmak ve ABD'nin uluslararası rekabetçiliğini korumak için kritik olduğunu vurgulamak amacıyla Beyaz Saray'da kripto şirketlerinin yetkililerini topladı.
2026 yılının erken Eylülü itibarıyla, analistlerin görüşlerine göre tasarıyı geçirme şansı sadece %13-18. Bazıları, olası bir bitirme oylamasından önce tasarıyı etkili bir şekilde ölü olarak görüyor.
Gerçek piyasa sonuçları ile bir felsefi ayrılık
Hayes’in pozisyonu, kripto endüstrisinin en güçlü seslerinin büyük bir kısmıyla çatışmasına neden oluyor. Büyük borsalar, varlık yöneticileri ve lobi grupları, CLARITY Yasası'nın önerdiği tam olarak türdeki düzenleyici çerçeveyi oluşturmak için yıllarca ve milyonlarca dolar harcadı. Argümanları basit: net kurallar kurumsal sermayeyi çeker, kurumsal sermaye fiyatları yükseltir, herkes kazanır.
Bitcoin, Trump'un kripto dostu politikaları desteklediği dönemlerde önemli fiyat artışları gördü. Ancak Hayes, yasal çerçevelerin Bitcoin'in temel değerini artırma konusunda az bir etkisi olduğunu ve öncelikle mevcut finansal kurumların çıkarlarını hizmet ettiğini savunuyor.