Armitage, crypto market maker Wintermute'in kasa küratörlük bölümü, Morpho protokolünde USDT kirası hizmetine girecek. Bu adım, takımdan birkaç ay önce başlatılan yalnızca USDC odaklı stratejiden açık bir sapmayı temsil ediyor ve çoklu stablecoin DeFi getiri ürünlerine yönelik daha geniş bir çabayı işaret ediyor.
Yeni USDT Prime kasanın yıllık getirisi %3-4 hedeflenmektedir ve yönetim ya da performans ücreti alınmamaktadır.
Bir stablecoin'den iki stablecoin'e
Armitage, Mayıs 2026'da Morpho'da USDC koveleriyle sahneye çıktı ve altta güvenlik şebekesi olarak Wintermute'in likidasyon motorunu kullandı.
2026 yılının son Ağustosunda, Armitage, Morpho kasanları boyunca toplam yönetilen varlıkların yaklaşık 51,8 milyon dolar olduğunu bildirdi. Birlikte hazırlanan Pendle Ekosistemi USDC kasanı, piyasaya sürülmesinden birkaç hafta içinde toplam kilitli değer olarak 50 milyon ile 53,55 milyon dolar arasında bir değer elde etti.
USDT Prime kasanı, Armitage'in mavi çip Morpho pazarları olarak adlandırdığı cbBTC/USDT ve WBTC/USDT çiftlerine yalnızca yatırımları yönlendirir. Var olan USDC Prime kasa ise benzer konservatif parametreler altında %4-5 APY hafifçe daha yüksek bir getiri hedefler. İki kasa da Morpho V2 akıllı sözleşmeleri üzerinde yer alır, bu da yatırımların non-küstodiyal ve izinsiz kalmasını sağlar.
Neden USDT genişlemesi önemli
USDC, tarihsel olarak Circle'in düzenleyici pozisyonu nedeniyle kurumsal ve ABD odaklı sermayeyi çekmiştir. Buna karşılık, USDT küresel işlem hacmini hakimiyet altına almıştır ve Asya'nın ve emerging piyasaların büyük bir kısmında tercih edilen stablecoindir. Armitage, hem USDC hem de USDT cinsinden kasa sunarak hedeflediği piyasayı neredeyse iki katına çıkarmaktadır.
Çoğu kasa yöneticisi ve getiri toplayıcı, üretilen getirinin %10-20'sini performans ücreti olarak alır. Armitage'in bu gelir akışını tamamen tercih etmemesi, gerçek iş modelinin muhtemelen Wintermute'nin kredi piyasası dinamiklerine erişimi sayesinde elde ettiği veri ve akış avantajlarında yaşadığını gösterir.
Wintermute’un DeFi altyapı oyunu
Morpho üzerinde bir kasa kurma birimi başlatmak, Wintermute'a sadece ticaret katmanında değil, DeFi'nin kredi katmanında doğrudan bir varlık kazandırıyor. Morpho'daki ödünç alanlar, teminat eşiğlerinin altına düştüğünde, Wintermute'un dahili likidasyon altyapısı Armitage kasa işlemleri için bu süreci yönetiyor.
Morpho’nun V2 mimarisi, Armitage gibi kuratörlerin temel akıllı sözleşme mantığını standart tutarken belirli risk parametreleriyle kasa oluşturmasını sağlar; bu da Armitage’in özel altyapı inşa etmeden sadece konservatif blue-chip kasa sunmasını mümkün kılar.
Yaklaşık üç ayda biriken 51,8 milyon dolarlık AUM miktarı, Armitage’i Morpho kasa curatörleri arasında saygın bir pozisyona getiriyor. Çıkıştan kısa bir süre sonra TVL’si 50 milyon doları geçen Pendle Ekosistemi USDC kasesi, bu sinyali pekiştiriyor.