Cathie Wood'un şirketi, sermaye fonu için bir blok zinciri tabanlı hisse sınıfı çıkarmasına izin verilmesi için düzenleyicilerden ricada bulunuyor.
ARK Investment Management, sermaye fonu için bir tokenize hisse sınıfı oluşturmak için Güvenlik ve Borsa Komisyonu'ndan izin istedi. CryptoBriefing ve Cryptopolitan tarafından raporlanan bu başvuru, yatırımcıların çoğu ortak fon ve ETF tarafından kullanılan standart kitap girişi sistemine değil, blok zinciri tabanlı bir formatta fon hisseleri tutmasına izin verecektir.
Cathie Wood'un şirketi, bozucu teknolojiye odaklanan aktif olarak yönetilen borsa trafiği fonları ile ünlüdür. Yatırım fonu, geleneksel olarak bireysel yatırımcılar için erişimi zor olan özel, erken aşamalı şirketlere yatırım yapar. Bir tokenize edilmiş hisse sınıfı, teorik olarak sahiplik kayıtlarını daha şeffaf hale getirebilir ve transfer etmeyi kolaylaştırabilir; ancak pratik mekanizmalar, SEC onayı ve fonun işletme anlaşmasına bağlı olacaktır.
Tokenizasyon, bir varlığın, bu durumda fon hisselerinin, bir blok zinciri üzerinde dijital bir token olarak temsil edilmesini ifade eder. Destekçiler, tokenize yapıların, geleneksel kayıt sistemlerine kıyasla varış hızını artırabileceğini, idari yükü azaltabileceğini ve daha net denetim izleri oluşturabileceğini savunur. Eleştirmenler ise, koruma, düzenleyici sınıflandırma ve tokenize hisselerin mevcut menkul kıymetler yasalarıyla nasıl etkileşime gireceği konularında hâlâ çözülmemiş sorulara işaret eder.
ARK'nin başvurusu, geleneksel varlık yöneticilerinin blok zinciri tabanlı fon yapılarını araştırmaya yönelik daha geniş bir deseni takip ediyor. Son yıllarda birkaç firma benzer onaylar için başvuruda bulundu, bu da geleneksel yatırım ürünlerinin dağıtılmış defter teknolojisi üzerine taşınmasına yönelik artan ilgiyi yansıttı. SEC, bu önerilerin birçoğunu inceledi, ancak onay süreleri ve sonuçları durumdan duruma değişiklik gösteriyor.
Yatırım fonunun temel stratejisi, halka açık menkul kıymetlerden farklı likidite kısıtlamalarına sahip olan özel şirket yatırımlarına odaklı kalmaya devam eder. Tokenizasyon, fonun yatırım yaklaşımını değiştirmeyecektir. Bunun yerine, hisse senetlerinin nasıl kaydedileceğini ve potansiyel olarak yatırımcılar arasında nasıl aktarılacağını değiştirecektir, SEC veya ARK'in koyabileceği herhangi bir kısıtlamaya tabi olmak üzere.
Tokenize edilmiş menkul kıymet ürünlerinin düzenleyici incelemesi, daha fazla şirket bu formatı test ettikçe yoğunlaştı. SEC, tokenize edilmiş fon hisseleri için tek bir standartlaştırılmış çerçeve oluşturmadı, bu nedenle her bir başvuru kendi koşulları kapsamında değerlendiriliyor. ARK'in talebi, herhangi bir karara varılmadan önce yatırımcı korumaları, kroşö düzenlemeleri ve mevcut menkul kıymet düzenlemelerine uyumluluk konularında incelemeye tabi olacak.
Piyasa Etkisi
Onaylanırsa, ARK'nin tokenize edilmiş hisse sınıfı, benzer yapılar için düşünen diğer varlık yöneticileri için bir referans noktası olabilir. Onay, SEC'nin mevcut fon çerçeveleri içinde blok zinciri tabanlı kayıt tutmayı kabul etmeye hazır olduğunu sinyal eder ve sektör genelinde benzer başvuruların hızlanmasına yol açabilir.
Öte yandan, bir reddetme veya uzatılmış inceleme, ABD'deki tokenleştirilmiş menkul kıymetlerle ilgili hâlâ devam eden düzenleyici belirsizliği vurgulayacaktır. Blok zinciri altyapısının kurumsal benimsenmesini izleyen piyasa katılımcıları, ARK'in menkul kıymet yönetimi sektöründeki görünürlüğü nedeniyle SEC'in tepkisini yakından takip edecektir.
ARK'nin dosya sunumu, geleneksel varlık yöneticilerinin blok zinciri tabanlı yapıları düzenlenmiş yatırım ürünlerine dahil etme çabasına başka bir veri noktası ekliyor ve SEC'in nihai kararı bu eğilimin ne kadar uzanacağını şekillendirmesi bekleniyor.
Sıkça Sorulan Sorular
ARK Investment Management, SEC'ye neyi onaylatmayı istiyor?
ARK, yatırımcıların fon hisselerini bir blok zinciri tabanlı formatta tutmasına izin verecek bir tokenize edilmiş hisse sınıfı oluşturmak için bir talep sundu.
Bir tokenize edilmiş hisse sınıfı, normal bir fon hissesinden nasıl farklı olur?
Bir tokenize edilmiş hisse, geleneksel kitap kaydı tutma yerine blok zinciri üzerinde bir mülkiyeti temsil eder ve bu durumun şeffaflığı ve transfer verimliliğini artırabileceğini savunanlar vardır.
Tokenizasyon, ARK sermaye fonunun neye yatırım yaptığını değiştirir mi?
Hayır, sermayenin erken aşamadaki özel şirketlere yatırım stratejisi aynı kalacaktır. Yalnızca hisselerin kayıtları ve sahiplik yapısı etkilenecektir.
SEC daha önce benzer tokenize edilmiş fon tekliflerini onayladı mı?
Birçok varlık yöneticisi, blok zinciri tabanlı fon yapıları için benzer onaylar istedi ve SEC, şu anda tek bir standartlaştırılmış çerçeve bulunmadığından her bir başvuruyu bireysel olarak değerlendiriyor.