Yazar:律动BlockBeats
Dünyanın en değerli teknoloji şirketinin Haziran çeyreği, Apple geliri ilk kez bin milyar doları aştı
30 Temmuz'da Apple, en son finansal dönemini açıkladı. Şirketin geliri ilk kez 109,4 milyar dolara ulaştı ve Apple bunu tarihinin en güçlü Haziran çeyreği olarak tanımladı. Şirketin basın açıklamasına göre, iPhone, Mac ve hizmetler bölümü tümüyle aynı dönem için rekorlar kırdı.
Gerçekten ayrıştırılması gereken, iki farklı hızdaki eğridir. Gelir, önceki yılın aynı dönemine göre %16,4 artarken, hisse başına kazanç %28,7 arttı. İlk oran, Apple'ın daha fazla ürün sattığını gösteriyor; ikincisi ise bir gümrük iadesini de içeriyor. Apple'ın aynı gün yayınladığı performans basın bültenine göre, bu iade, brüt kar marjı ve hisse başına kazanç açıklamalarında ayrı olarak belirtilmiştir.
Kılyarlık engel nasıl aşıldı
Grafikteki son mavi sütun, ilk dört Haziran çeyreğinden gözle görülür bir mesafe ayırıyor. Apple, düz bir yukarı doğru pistten buraya ulaşmadı. FY2023 aynı dönem geliri biraz geriledikten sonra her yıl daha hızlı hale geldi. Apple’ın çeyreklik konsolide mali tablolarına göre, bu çeyrekteki büyüme hızı bu beş aynı dönem arasında en hızlı olanı.
Apple FY2026 Q3 mali raporuna göre, 109,4 milyar doların önemi, bir tam sayı eşiğinin aşılmış olmasında değil; Apple'ın en çok "yeni ürün boşluğu" etiketiyle tanımlanan çeyreğini, geleneksel yoğun sezon boyutuna yaklaştırmış olmasındadır. Bu boyut, insanların Apple mali yılında Haziran çeyreğinin yerini nasıl algıladığını değiştirmiştir.
Gelir artışı yalnızca bir pazarda değil, birden fazla pazarda gerçekleşti. Apple'ın bölge tablosuna göre, beş bölge de iki haneli büyüme sağladı. Avrupa, mutlak artışta en büyük katkıyı sağladı; Büyük Çin bölgesinin yıllık bazda büyüme oranı ise Avrupa ile birlikte en yüksek oldu. Bu bölgeleri birlikte değerlendirdiğimizde, Apple'ın bu çeyreklik performansı yalnızca Amerika pazarına dayalı olmaktan daha geniş bir temele sahipti.
Kim iPhone'a artışı bastı
Apple'ın bu çeyreklik konsolide mali tablolarına göre, şirket geçen yılın aynı dönemine kıyasla 15,4 milyar dolarlık daha fazla gelir elde etti. iPhone tek başına bu gelirin yaklaşık üçte ikisini oluşturuyor ve bu, grafikteki en uzun mavi çubuk. Bu, bu çeyreğin mali raporlamasının geçen yılların Haziran çeyreğine kıyasla neden daha hızlı ilerlediğini açıklıyor.
Hizmetler ve Mac arka plana geri çekilmedi. İlk olarak hizmetlerden gelen ek gelir ikinci sırada, ardından Mac geldi. iPad, tek gerileyen kategori oldu. Çizgilerin oluşturduğu görüntü oldukça açık: Apple bu çeyrekte tek bir ürün kategorisine dayanarak rakamları yükseltmedi, sadece iPhone'un etkisi özellikle büyük.
Bu fark önemlidir. Eğer hizmet işi tek başına büyümeyi desteklerse, okuyucu donanım dalgalanmalarının giderek azaldığı bir şirketi görür. Şu anki kombinasyon, iki motorun aynı anda hızlandığı gibi görünüyor; donanım daha uzun bir ivme mesafesi sağlıyor, hizmet işi ise yüksek kar marjı kısmını devam ettiriyor. Apple'ın finansal raporuna göre, iPhone, Mac ve hizmet işi bu çeyrekte kendi Haziran çeyrek rekortmenlerini yeniledi.
Ürün tablosunun dışında, bölge tablosuna ek bir açıklama eklenmiştir. Apple'ın bu çeyreklik bölge tablosuna göre, Avrupa'nın mutlak gelir artışı birinci sırada, Büyük Çin bölgesinin geliri önceki yılın aynı dönemine göre %22,4 artmıştır. Bu iki pazarın değişimi, iPhone'un en büyük gelir artışı kaynağı olduğu gerçeğini değiştirmese de, "büyümenin nereden geldiğine" dair cevabın artık yalnızca bir bölgeye indirgenemeyeceğini göstermektedir.
Hizmet, her dolar geliri kalınlaştırdı
Apple'ın konsolide mali tablolarında, haber başlıklarında nadiren vurgulanan bir ayrıntı var. Ürün ve hizmet satış maliyetlerini ayrı ayrı listeliyor. Bu sayede, gelirin dışında kalan brüt kar da ayrı ayrı incelenebiliyor.
Apple'ın bu çeyreklik mali raporuna göre, hizmetler şirketin gelirinin yalnızca %28,1'ini oluşturuyor ancak brüt kârın %42,4'ünü sağlıyor. Günlük dilde ifade edersek, Apple'ın her 100 dolarlık gelirinden hizmetlerin payı üçten az ama brüt kârın neredeyse yarısını oluşturuyor.
Hizmet işlevinin brüt kar marjı %75,6, ürün işlevinin ise %40,1'dir. İlk durum, cihaz satışları arttıkça şirketin tamamını destekleyen kalın bir taban gibidir. Bu yapı, hizmet gelirlerinin en büyük yeni gelir kısmını elde etmemesine rağmen, mali tabloları okurken kaçınılmaz bir parçası olmasının nedenini de açıklar. Apple'ın birleştirilmiş mali tablolarına göre, bu oranlar ilgili gelirlerden satış maliyetlerinin çıkarılmasıyla hesaplanmıştır.
Bu çeyreklikteki brüt kâr artışı büyük ölçüde ürün işlevinden kaynaklanmaktadır. Apple'ın konsolide mali tablolarına göre, bu artışın %77,2'sini oluşturmaktadır. Bu, önceki grafikteki iPhone ve Mac'teki yükselişle birlikte gelmekte ve hizmetlerin donanımın rolünü devralmadığı, donanımın hacmini artırırken kâr marjını daha da genişlettği anlamına gelmektedir.
Bu iade, kâr eğrisini nasıl değiştirdi
Apple, basın açıklamasında, gümrük iadelerinin bu çeyreklik brüt kar marjına yaklaşık 2 puan pozitif etki sağladığını ve EPS'yi 0,11 dolar artırdığını açıkladı. Bu rakam, finansal raporun ana metninde hemen dikkat çekmese de, kar büyüme oranının yorumunu değiştirecek kadar yeterlidir.
Apple'ın açıkladığı etkiye göre yaklaşık bir düşüş yapıldığında, bu çeyreğin EPS yıllık büyüme oranı yaklaşık %21,7'dir. Raporlanan ölçümler ile bu yaklaşık ölçüm arasında yaklaşık 7 puanlık bir fark vardır. Grafikteki açık mavi sütunlar, Apple'ın yayımladığı GAAP dışı göstergeler değil, haber bülteninde zaten verilen iade etkisini raporlanan rakamlardan çıkarmayı göstermektedir.
Bu ayrıştırma, Apple'ın işletme performansını silmedi. İadeler düşüldükten sonra EPS, gelirden daha hızlı büyüdü. Sadece iki şeyi ayırdı: iPhone, Mac ve hizmet işletmelerinin birlikte sağladığı büyüme ile bir kezlik iadelerin kar eğrisine eklediği eğim.
Apple'nin bu finansal raporunun hatları netleşti: donanımın canlanması ölçeği yeniden hızlandırdı, hizmetler her dolar geliri daha kalın hale getirdi ve bir iade, kâr eğiminin önce ayrıştırılıp okunması gerektiğini hatırlattı.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
BitPush TG iletişim grubu: https://t.me/BitPushCommunity
BitPush TG abonelik: https://t.me/bitpush