Yazar: Faizan Farooque | 8 Eylül 2026
Deep潮 TechFlow
Derin Akış Öne Çıkar: Anthropic, IPO için kritik banka rollerini neredeyse tamamlamaya yakındır; yatırımcılar, şirketin değerlemesinin SpaceX'in Haziran'daki $1,77 trilyon değerlemesini aşarak $2 trilyon veya daha yüksek seviyelere ulaşacağını bekliyor ve bu da IPO piyasasında yeni bir rekor olacak. Ancak birkaç ay önce, şirketin Şubat'taki değeri sadece $380 milyar idi ve Mayıs'ta $65 milyar finansman aldıktan sonra $965 milyara yükseldi. Bu makale, IPO'daki banka koltukları mücadelesini, zaman çizelgesindeki değişiklikleri ve gelir büyüme hızı konusundaki belirsizlikleri incelemekte ve bunun nedenin Wall Street'in şimdiye kadarki en şeffaf AI热潮 testi olduğunu açıklamaktadır.
Anthropic, Wall Street'ın yapay zeka hiperbolüne ne kadar inandığını yakında test edebilir.
Financial Times'e göre, Claude'nin geliştiricisi, IPO için kilit banka rollerini neredeyse tamamlamaya yakındır ve yatırımcılar şirketin değerinin 2 trilyon doları veya daha fazlasına ulaşmasını bekliyor. Morgan Stanley (MS), "lead left" (öncü emisyoncu) rolünü üstlenme ihtimali yüksek, Goldman Sachs (GS) ise işlem başladığında arka plan stabilizasyonunu yürütecek.
AI endüstrisi standartlarına göre bile bu inanılmaz bir fiyat.
Anthropic, Mayıs'ta 65 milyar dolarlık finansman topladı ve şirketin o dönemdeki değeri 965 milyar dolar oldu. Bu, birkaç ay içinde yaklaşık %107 artışla 2 trilyon dolarlık bir borsa değeri anlamına geliyor.
Ve bu, tüm olayın anahtarıdır.
Anthropic, yalnızca bir IPO için hazırlanmıyor. Muhtemelen ticari tarihin en hızlı değer artışlarından biri için halka açık piyasa yatırımcılarının onayını istiyor.
2 trilyon dolarlık rakam, IPO'nun oyununu değiştirdi
Financial Times'e göre, Morgan Stanley, Anthropic'ın potansiyel yatırımcıları ile fiyatlandırma görüşmeleri yürütüyor, ancak öncü rolü üstlenip üstlenemeyeceği belirsiz. Anthropic'a finansman sağladıktan sonra JPMorgan (JPM), Citigroup (C) ve Barclays (BCS) de önemli yerler alacak şekilde bekleniyor.
Bu pozisyonun önemli olmasının nedeni, bu rolü üstlenen bankaların genellikle fiyat belirleme, yatırımcılara tahsis ve发行in genel tanıtımı konularında büyük bir etkiye sahip olmasıdır.
Ancak bankaların rekabet ettiği sadece konum değil.
Anthropic, 2 trilyon dolarlık değerlemesiyle, SpaceX'in Haziran'da yaptığı 1,77 trilyon dolarlık değeri geçerek IPO piyasasında yeni bir rekor kıracak. SpaceX'in ilk halka açımı 75 milyar dolarlık bir toplama ile gerçekleşti, ancak underwriter'ların aşırı talep seçeneğini kullanmasının ardından bu miktar 85,7 milyar dolara yükseldi.
Ancak Anthropic'in kendi ilerleme hızı da şaşırtıcı.
Reuters'e göre, şirket Şubat'ta 380 milyar dolarlık değerlemeye sahip olarak 30 milyar dolar finansman topladı. Mayıs'ta gerçekleşen 65 milyar dolarlık finansman turu, değerlemeyi 965 milyar dolara çıkardı. Bu sırada Anthropic, yıllık running gelirinin 47 milyar doları geçtiğini tahmin etti.
Bu, Anthropic'ın birinci pazar değerinin Şubat'tan beri üç katından fazla arttığını anlamına gelir.
Wall Street, AI'nin tarihi bir IPO'yu yeniden canlandırabileceğine bahis yapıyor
Bu IPO'nun gelme zamanı, yapay zeka sektörü hisseleri için kritik öneme sahiptir.
SpaceX'ın çarpıcı halka açılışı, yatırımcıların bir kısmı AI hayal gücüne dayalı olan devasa bir değerlemeyi desteklemeye hazır olduğunu gösterdi. Anthropic şimdi bu heyecanı daha da ileriye taşıyabilir.
Wall Street için ikinci bir getiri daha var.
Financial Times, Morgan Stanley ve Goldman Sachs'ın OpenAI'nin gelecekteki IPO'sunda üst sıraları kazanmak için rekabet ettiğini belirtti. Anthropic projesinde üst bir pozisyon elde etmek, bu bankalardan herhangi birinin yeni nesil trilyon dolarlık AI startup'ların ana danışmanı olarak konumunu pekiştirmesine yardımcı olabilir.
Ancak Anthropic'in değerlemesi aşılmak zor bir engeldir.
Sadece birkaç ay geçti, ancak yatırımcılar şirketin Mayıs'taki 2 trilyon dolarlık değerlemesinin iki katından fazlasını ödemek zorunda kaldı.
Bu, büyüme beklentilerinin kritik hale geldiğini anlamına gelir.
Anthropic, Temmuz ayındaki gelirini yıllık bazda yaklaşık 65 milyar dolar olarak tahmin ediyor, bu da bazı yatırımcıların 80 milyar dolar civarındaki daha iyimser beklentilerinin altında kalıyor. Rekabet de artıyor: OpenAI yeni ana modelini yayınladı ve iki şirket de kurumsal ve geliştirici müşterileri için yarışıyor.
Resim: Anthropic, büyük bir IPO için hazırlanıyor ve Wall Street bir pay istiyor
Kaynak: Bloomberg / Getty Images
Anthropic'in IPO zamanlaması değişti
Financial Times'in bu konuyu ilk kez haberleştirmesinden beri bir önemli faktör değişti.
Financial Times, Anthropic'ın en erken Eylül ayında kote edilme beyannamesini duyurabileceğini ve Eylül sonu veya Ekim başlarında işlem görmeye başlayabileceğini bildirdi; ancak Reuters daha sonra bu tarihin ertelendiğini rapor etti.
Mevcut plana göre, Anthropic 30 Eylül'de ilkbilgi beyanını sunacak, yaklaşık 15 Ekim'de tanıtım başlayacak ve Kasım'da ABD orta seçimlerinden önce halka açık hale gelebilir.
Reuters'e göre, şirket aynı zamanda Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase ve Citigroup'in katıldığı yaklaşık 15 milyar dolarlık döner kredi hattını neredeyse tamamlamaya yakındır.
Bu, bu bankaların IPO başlatılmadan önce Anthropic ile finansal bir bağ kurmasını sağlıyor.
Anthropic, Wall Street'ın şimdiye kadarki en büyük AI sınavı olabilir
Anthropic'ın İPO'sunu, AI refahının bir başka işareti olarak görmek kolaydır.
Ancak tam olarak bu nedenle, bu değerlemennin anlamı bundan daha fazlasıdır.
$2 trilyonluk teklif, piyasa yatırımcılarının Şubat'ta $380 milyar, Mayıs'ta $96,5 milyar değerlenen bir şirketi desteklemesini gerektiriyor.
Ancak bu, yatırımcıların bunu geçiştirmeyeceği anlamına gelmez. Anthropic'in gelir büyümesi, teknolojisinin Amazon AI bölümü gibi şirketler tarafından benimsenmesi ve büyük miktarda nakit toplayabilme yeteneği, piyasada teknolojisi için aşırı bir talep olduğunu göstermektedir.
Ancak İPO, sahne altındaki kalabalığı değiştirecektir.
Birinci piyasa yatırımcıları, gelecek birkaç yılın büyümesine bahis yapar ve yüksek fiyatlara da ödeme yapabilir. Ancak açık piyasa yatırımcıları, bu beklentilerin en sonunda her çeyrekte gerçekleşme halini görmeye zorlanır.
Bu, Morgan Stanley ve Goldman Sachs'ın üst sırayı kazanmak için bu kadar çaba harcamasının nedenidir.
Anthropic, Wall Street'un en ünlü işlemi olabilir. Aynı zamanda şimdiye kadar en şeffaf testi de olabilir: yatırımcılar bu AI dalgasını, fiyatlamanın kendisinin tehlike hâline geldiği noktaya kadar ne kadar ileriye itecek?