Yazar: Faizan Farooque
Derin Akış Teknolojisi
Anthropic, 2 trilyon dolarlık değerlemeye ulaşırken, Wall Street AI'nın en büyük IPO testiyle karşı karşıya
Derin Akış Özet: Anthropic, IPO'su için kilit banka rollerini neredeyse tamamlamaya yakındır; yatırımcılar, şirketin değerlemesinin SpaceX'in Haziran'daki $1,77 trilyon değerlemesini aşarak $2 trilyon veya daha yüksek seviyelere ulaşacağını bekliyor ve bu da IPO piyasasında yeni bir rekor olacak. Ancak birkaç ay önce, şirketin Şubat'taki değeri sadece $380 milyar idi ve Mayıs'ta $65 milyar finansman aldıktan sonra bu değer $965 milyara yükseldi. Bu makale, IPO'daki banka koltukları mücadelesini, zaman çizelgesindeki değişiklikleri ve gelir büyüme hızı konusundaki belirsizlikleri incelemekte ve bunun neden Wall Street'in şimdiye kadarki en şeffaf AI hiperbol testi olduğunu açıklamaktadır.
Anthropic, Wall Street'ın yapay zeka hiperbolüne ne kadar inandığını yakında test edebilir.
Financial Times'e göre, Claude'nin geliştiricisi, IPO için kritik banka rollerini neredeyse tamamlamaya yakındır ve yatırımcılar şirketin değerinin 2 trilyon doları veya daha fazlasına ulaşmasını bekliyor. Morgan Stanley (MS), "lead left" (öncü emisyoncu) rolünü üstlenme ihtimali yüksek görünüyor, Goldman Sachs (GS) ise işlem başladığında piyasa stabilizasyonunu üstlenecek.
AI endüstrisi standartları ile ölçüldüğünde bile bu inanılmaz bir fiyat.
Anthropic, Mayıs'ta 65 milyar dolar daha finanse etti ve şirketin değerlemesi 965 milyar dolar oldu. Bu, birkaç ay içinde yaklaşık %107 artışla 2 trilyon dolarlık bir halka açılış değeri anlamına geliyor.
Ve işte bunun tüm işlemin anahtarı.
Anthropic, bir IPO için hazırlanmakla kalmıyor. Muhtemelen ticari tarihin en hızlı değer artışlarından biri için halka açık piyasa yatırımcılarının onayını istiyor.
$2 trilyon rakamı, GİP oyununu değiştirdi
Financial Times'e göre, Morgan Stanley, Anthropic'ın potansiyel yatırımcıları ile fiyatlandırma görüşmeleri yürütüyor, ancak öncü rolü üstlenip üstlenemeyeceği belirsiz. Anthropic için finansman sağladıktan sonra, JPMorgan (JPM), Citigroup (C) ve Barclays (BCS) de önemli yerler alması bekleniyor.
Bu pozisyonun önemli olmasının nedeni, bu rolü üstlenen bankanın genellikle fiyatlandırma, yatırımcı dağılımı ve emisyonun genel tanıtımı konularında büyük bir etkiye sahip olmasıdır.
Ancak bankaların rekabet ettiği sadece konum değil.
Anthropic, 2 trilyon dolarlık değerlemesiyle, SpaceX'in Haziran'da yapacağı IPO'da elde ettiği 1,77 trilyon doları aşarak IPO piyasasında yeni bir rekora imza atacak. SpaceX'in ilk halka açılımında topladığı tutar 75 milyar dolar olmakla birlikte, underwriter'ların aşırı tahsis seçeneğini kullanmasının ardından bu tutar 85,7 milyar dolara çıkarıldı.
Ancak Anthropic'in kendi ilerleme hızı da şaşırtıcı.
Reuters'e göre, şirket Şubat'ta 380 milyar dolarlık bir değerlemeye sahip olarak 30 milyar dolarlık finansman topladı. Mayıs'ta gerçekleşen 65 milyar dolarlık bir finansman turu, değerlemeyi 965 milyar dolara çıkardı. Bu sırada Anthropic, yıllık running gelirinin 47 milyar doları geçtiğini tahmin etti.
Bu, Anthropic'un ilk pazar değerlemesinin Şubat'tan beri üç katından fazla arttığını anlamına gelir.
Wall Street, AI'nin tarihi bir IPO'yu yeniden harekete geçirebileceğine bahis yapıyor
Bu IPO'nun gelme zamanı, yapay zeka sektörü hisseleri için kritik öneme sahiptir.
SpaceX'ın çarpıcı halka açılışı, yatırımcıların bir kısmı AI hayal gücüne dayalı olan devasa bir değerlemeyi desteklemeye hazır olduğunu gösterdi. Anthropic şimdi bu heyecanı daha da ileriye taşıyabilir.
Wall Street için ikinci bir getiri daha var.
Financial Times, Morgan Stanley ve Goldman Sachs'ın OpenAI'nin gelecekteki IPO'sunda üst sıraları kazanmak için rekabet ettiğini belirtti. Anthropic projesinde üst bir pozisyon elde etmek, bu bankalardan herhangi birinin yeni nesil trilyon dolarlık AI startup'ların ana danışmanı olarak konumunu pekiştirmesine yardımcı olabilir.
Ancak Anthropic'in değerlemesi aşılmak zor bir bir engeldir.
Sadece birkaç ay geçti, ancak yatırımcılar şirketin Mayıs'taki 2 trilyon dolarlık değerlemesinin iki katından fazlasını ödemek zorunda kaldı.
Bu, büyüme beklentilerinin kritik hale geldiğini anlamına gelir.
Anthropic, Temmuz ayındaki gelirini yıllık bazda yaklaşık 65 milyar dolar olarak hesaplıyor, bu da bazı yatırımcıların 80 milyar dolar civarında daha iyimser tahminlerinin altında kalıyor. Rekabet de artıyor: OpenAI yeni ana modelini çıkardı ve iki şirket de kurumsal ve geliştirici müşterileri için yarışıyor.
Resim: Anthropic, büyük bir IPO için hazırlanıyor ve Wall Street bir pay istiyor
Kaynak: Bloomberg / Getty Images
Anthropic'in IPO zaman çizelgesi değişti
Financial Times'in bu konuyu ilk kez haberlediğinden beri bir önemli faktör değişti.
Financial Times, Anthropic'ın en erken Eylül ayında prospectusu duyurabileceğini ve Eylül sonu veya Ekim başlarında işlem görmeye başlayabileceğini bildirdi; ancak Reuters daha sonra bu tarihin ertelendiğini rapor etti.
Mevcut plana göre, Anthropic 30 Eylül'de ilkbahar belgesini sunacak, orta Ekim'de tanıtım başlayacak ve Kasım'da ABD orta seçimlerinden önce halka açık hale gelebilir.
Reuters'e göre, şirket aynı zamanda Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase ve Citigroup'in katıldığı yaklaşık 15 milyar dolarlık döner kredi hattını neredeyse tamamlamaya yakındır.
Bu, bu bankaların IPO başlatılmadan önce Anthropic ile finansal bir bağ kurmasını sağlıyor.
Anthropic, Wall Street'ın şimdiye kadarki en büyük AI sınavı olabilir
Anthropic'ın İPO'sunu AI refahının bir başka işareti olarak görmek kolaydır.
Ancak tam olarak bu nedenle, bu değerlemeyin anlamı bundan daha fazlasıdır.
$2 trilyonluk teklif, açık piyasa yatırımcılarının Şubat'ta $380 milyar, Mayıs'ta $96,5 milyar değerlenen bir şirketi desteklemesini gerektiriyor.
Ancak bu, yatırımcıların bunu geçiştirmeyeceği anlamına gelmez. Anthropic'in gelir büyümesi, teknolojisinin Amazon AI bölümü gibi şirketler tarafından benimsenmesi ve büyük miktarlarda nakit toplayabilme yeteneği, piyasada teknolojisi için aşırı bir talep olduğunu göstermektedir.
Ancak IPO, sahnedeki kalabalığı değiştirecektir.
Birinci pazar yatırımcıları, gelecek yılların büyümesine bahis yapar ve yüksek fiyatlara ödeme yapabilir. Ancak açık pazar yatırımcıları, bu beklentilerin mutlaka çeyreklik olarak gerçekleşme halini görürler.
Bu, Morgan Stanley ve Goldman Sachs'ın üst sırayı kazanmak için bu kadar çaba harcamasının tam nedenidir.
Anthropic, Wall Street'un en ünlü işlemi olabilir. Aynı zamanda şimdiye kadar en şeffaf testi de olabilir: yatırımcılar bu AI dalgasını, fiyatlamanın kendisinin tehlike hâline geldiği noktaya kadar ne kadar ileri itecek.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
BitPush TG iletişim grubu: https://t.me/BitPushCommunity
BitPush TG abonelik: https://t.me/bitpush