AMD, teknoloji sektöründe paranın nereye doğru aktığını size gösteren bir çeyreklik rapor yayınladı. Şirketin veri merkezi bölümü, geçen yıl aynı dönemde raporlanan 3,2 milyar doların iki katından fazla olan 6,7 milyar dolar gelir elde etti. Bu %107’lik yıllık artış, Wall Street analistlerinin kahvelerini dökülecek şekilde etkileyen bir rakam.
Bu arada, oyun bölümü diğer yöne doğru ilerledi. Gelir, Xbox Series X/S, PS5 ve Steam Deck satışlarının fiyat artışları ve bileşen yetersizlikleri nedeniyle geçen yıla göre %31 düştü ve 779 milyon dolara ulaştı.
Yapay zeka yerçekimi kuyruğu her şeyi çekiyor
AMD'nin veri merkezi patlaması hakkında şudur: sadece geleneksel bulut şirketleri çipler satın almıyor. EPYC işlemcileri ve Instinct GPU'ları için olan talep, beklenmedik oyuncuları, özellikle eski bitcoin madencilerini çekmeye başlayan bir yapay zeka altyapısı inşası tarafından destekleniyor.
Çalışma kanıtı madenciliği olarak öncelikle bilinen Core Scientific, Temmuz 2026'da 529 MW AI altyapısı kapsayan AMD ile 15 yıllık bir anlaşma imzaladı. Bu anlaşma yalnızca ömrü boyunca yaklaşık 14 milyar dolar gelir oluşturabilir.
Core Scientific yalnız değil. TeraWulf ve Cipher Mining dahil olmak üzere kamuoyuna açıklanan AI ve yüksek performanslı hesaplama sözleşmelerinin toplam değeri, 2026 ortalarına kadar 70 milyar doları aştı.
Bitcoin madencileri, güç altyapısı, soğutma sistemleri ve emlakla büyük tesislere sahip zaten. Bu varlıkları AI iş yükleri için yeniden amaçlamak, kanıt-çalışma madenciliğinin dalgalı ekonomisinden daha öngörülebilir gelir akışları sunar.
Oyunlama etkileniyor
AMD, 2026'nın ikinci yarısında oyun gelirlerinde ilk yarılara göre %20'den fazla bir düşüş tahmin ediyor. 779 milyon dolarlık rakam, veri merkezi bölümünün neredeyse dokuz katı kadar gelir ürettiği bir alanda kaynaklar için giderek artan rekabeti temsil ediyor.
AMD CEO Lisa Su, veri merkezi birimini ilerleyen dönemde gelir ve kazanç büyümesinin ana itici gücü olarak konumlandırdı.
2026 Q1 dönemi veri merkezi geliri 5,8 milyar dolar olup, 3,67 milyar dolardan %57 artış göstermiştir ve bu eğilimi zaten işaret etmektedir. Q2'de 6,7 milyar dolara yükselen sıralı artış, bu momentumun durmadan hızlandığını, değil düzleştiğini doğrulamaktadır.
Bu, kripto ve AI yatırımcıları için ne anlama geliyor
Core Scientific, TeraWulf veya Cipher Mining gibi halka açık madencilik şirketlerinde pozisyon tutanlar için hesaplama değişti. Bu şirketler artık saf Bitcoin spekülasyonları değil, gelirleri hem AMD çip talebine hem de bitcoin fiyatına bağımlı olan giderek daha çok hibrit altyapı şirketleri. 14 milyar dolarlık, 15 yıllık bir sözleşme, kripto madenciliğinin asla sağlayamadığı türden gelir görünürlüğü sunuyor.
Eski madenci tarafından imzalanan 70 milyar dolarlık AI/HPC sözleşmeleri, bitcoin madenciliği için artık kullanılamayan sermaye ve güç kapasitesini temsil eder. Bu, bitcoin bir sonraki yarımalamasına yaklaşırken madencilik marjlarının daha da daralması nedeniyle ağ güvenliği tartışmalarını etkileyebilecek anlamlı bir kaynak yeniden dağılımıdır.