AMC CEO, Tokenize Edilmiş Hisse Meme Coin $MEME Üzerine Robinhood ile Karşı Karşıya Geliyor

Yazar: David, Şen Çoşkun TechFlow

Geçen iki hafta boyunca Robinhood zincirindeki "kripto hisse çiftleri" sadece kripto dünyasındaki küçük yatırımcıların zincir üzerindeki bir eğlencesiydi, ancak bugün yaşanan olay, bu deneyin kesinlikle dışarıya çıkıp gerçek bir ABD hisse senedi şirketinin CEO'sunu sinirlerini bozdu.

4 Eylül'de, zincir üzerinde $MEME (Bir Meme Coin) adlı yeni bir kripto varlık ani olarak piyasayı harekete geçirdi. Bu varlık, ABD hisse senedi temelli varlık $AMC'yi temel alıyor; GMGN verilerine göre, kısa sürede piyasa değeri 45 milyon ABD dolarına ulaştı, günlük artış %1800'ü aştı ve işlem hacmi 39 milyon ABD dolarını geçti.

AMC, ABD'nin en büyük sinema zinciri olup, 2021 yılında WSB bireysel yatırımcılarının Wall Street'e karşı yaptığı klasik olaydaki inanç sembolüdür.

Bu $MEME dalgasını tetikleyen, herhangi bir hikâye atılımı değil, hâlâ coin-pair eski oyunu; ancak dikkatin hızlıca odaklanmasının nedeni, AMC'nin CEO'sunun ve Robinhood'un patronunun sosyal medyada açıkça bir çatışmaya girmesi.

Bu absürt manzara, Robinhood'un "Meme ile hisse senedi şirketlerini rehin alma" stratejisini kamuoyunun merkezine taşıdı.

Bu sahne, AMC CEO'su Adam Aron'un yayınladığı uzun bir açık mektuptan başlamıştır.

Adam Aron, "nefret verici, utanç verici, kabul edilemez" gibi güçlü ifadeler kullanarak, Robinhood'un AMC hisselerini şirket onayı olmadan tokenize edip blok zinciri üzerinde dolaştırdığını kamuoyuna ileri sürdü. Bu eylemin ABD menkul kıymetler yasaları kapsamında kayıt altına alınmadığını vurguladı ve yönetim kurulu tarafından uygunluk ve yasal bir inceleme için dışarıdan bir menkul kıymetler avukatı istihdam edildiğini duyurdu.

Kurumsal yönetim kurulunun öfkesi karşısında Robinhood CEO'su Vlad Tenev'in yanıtı, sadece tweet'in altına alaycı dört kelime bırakarak hafife aldı:

Endişeniz nedir?

Dikkat ekonomisine doymuş bir zincir üzerindeki pazarda, iki üst düzey yönetici arasındaki çevrimiçi çatışma, hemen likidite katalizörü haline geldi.

Koku duyusu güçlü anonim geliştiriciler, AMC'nin tokenleştirilmiş hisselerini likidite havuzu olarak kullanarak yeni bir coin olan $MEME'yi sundu. Kripto topluluğunun bazı gönderilerinde anlatıldığı gibi, AMC daha önce küçük yatırımcıların Wall Street'e karşı olan temel duygularını taşıyordu;

AMC'yi tanımayan okuyucular için bir arka plan sunalım, böylece $AMC'nin neden mükemmel bir konu merkezi ve spekülasyon nesnesi haline geldiğini kolayca anlayabilirsiniz:

Amerika'nın en büyük sinema zinciri olan AMC, 2021 yılında iflasın eşiğindeydi ve Wall Street hedge fonları tarafından yoğun şekilde kısa pozisyon alınmıştı. O dönemde Reddit'teki WallStreetBets (WSB) forumundaki bireysel yatırımcılar, kendiliğinden bir araya gelerek güçlü alım baskısıyla kurumları zor durumda bıraktı, hisse senedi fiyatını onlarca kat yükseltti ve AMC'nin yüksek seviyede hisse çıkararak kurtulmasını sağladı.

O anda itibarıyla, AMC sadece bir sinema değil, küçük yatırımcıların finansal kuruma ve geleneksel kurallara karşı isyan sembolü haline geldi.

Şu anda tartışmalar, gerçek olaylar ve üst düzey yöneticiler arasındaki çatışmalar, bir meme token içinde tamamen bir araya getirildi; kamuoyundaki her tartışma ve izleme, havuzda sürekli olarak artan alım taleplerine dönüşüyor.

Bu, Robinhood zinciri üzerinde ilk kez kripto hisse bağlantılı spekülatif bir fırtına yaşanmamıştır. Bu oyunun tüm gelişim sürecini göz önünde bulundurursanız, aslında “mekanizma arbitrajı”ndan “极限碰瓷”e kadar olan aşırı bir dönüşümü çok kısa bir sürede tamamlamıştır.

Bu mantığın gerçek patlaması, birkaç gün önce popüler olan $BONER'den kaynaklanıyor. Robinhood zinciri üzerinde ilk kez küresel bir ilgi çeken bu token, geliştiriciler tarafından $BONER ile, viagra satışıyla ünlü olan ABD'nin uzaktan tıbbi hizmet platformu Hims & Hers Health'in tokenize edilmiş hisselerini birleştirerek bir işlem havuzu oluşturarak hayata geçirildi.

O sırada ABD hisse senedi piyasası hafta sonu tatilindeyken, zincir üzerindeki işlemler 24 saat açık olduğu için, küçük yatırımcıların BONER üzerine gösterdiği aşırı ilgi, havuzdaki sınırlı hisse likiditesini hızla tüketti. Arbitraj kanalları olmayan ve fiyat farklarını düzeltmenin imkânsız olduğu aşırı bir durumda, zincir üzerindeki HIMS token fiyatı, ABD hisse senedi piyasasının Cuma kapanışındaki sadece 28 dolarlık spot fiyatına kıyasla %300’ün üzerinde bir artışla 130 doların üzerine çıkarıldı. Bu dramatik “bağlılık kaçışı” olayı, $BONER’in piyasa değerinin on milyonlarca doların üzerine çıkmasına neden oldu ve tüm ağde kripto-hisse oyununa yönelik hayal gücünü tamamen ateşledi.

Ancak genel olarak, kripto para ve hisse senedi eşleştirmeleri, büyükten küçüğe doğru giderek sürekli olarak trafik konuları arama sürecinden geçmiştir:

• Birinci aşama: Trilyonluk devle takılmak, tek yönlü kendi kendinizi eğlendirmek

İlk eşleştirmeler çoğunlukla NVDA, TSLA gibi trilyon dolarlık ABD hisse senedi devlerine dayanıyordu.

Altta yatan hisse senedi hacminin çok büyük olması nedeniyle, zincir üzerindeki on milyonlarca dolarlık spekülatif hareketler geleneksel piyasa üzerinde fiziksel bir etki yaratamıyor; bu nedenle geleneksel büyük şirketler de ilgilenmiyor. Zincir üzerindeki tek yönlü炒作 aslında bazı varlıkların öne çıkmasına neden oldu, örneğin $AI gibi.

İlgili okumalar: Robinhood’un Korkunç Geceası: Bugün En Yüksek Artış Gösteren Kripto Para Birimleri ve Dikkat Edilmesi Gereken Projeler

• İkinci aşama: Küçük kapitalizasyonlu hisselerle temas kurun, boşalma hayal edin

Daha sonra sermaye, Nasdaq'daki mikro kaplı hisseler üzerine odaklanmaya başladı. Daha önce doğrudan RUG olan FGL'den, birkaç gün önce KOL teorisiyle uyumlu olduğu için aşırı şekilde speküle edilen FAMI (şampiyon mantar ve kayısı ile uğraşan Çinli bir "pump" hissesi) kadar, küçük yatırımcılar zincir üzerindeki tokenleri satın alarak Soros'un "refleksif bir döngü" oluşturmayı ve ABD hisse senedi spot piyasalarını ters yönde zorlamayı amaçladı.

Ancak küçük kapitalizasyonlu hisselerin kendileri büyük bir kira sınırlaması ve iletim siyah kutusu içerir; gerçek fiziksel short squeeze sonunda daha çok bir hayal ve pazarlama hilesi olduğu kanıtlanmıştır.

• Üçüncü aşama: İnanç totemini sinirlendirip yasal araştırmaya neden olmak

Bugünün $MEME'siyle bu taklit oyunu gerçek bir demir plakaya çarptı (çünkü zincir üzerindeki oyuncular ve Robinhood CEO'su bunun önemli olmadığını düşünüyor).

Dev, sessizce küçük kapitalizasyonlu hisse senetlerine yetinmek yerine, eski bireysel yatırımcı sembolü AMC ile doğrudan birleşti. Bu sefer, geleneksel halka açık şirketler sessiz kalmadı ve yeterince ölümcül olan “kayıt altına alınmamış menkul kıymet ihraçları” iddiasını doğrudan ortaya attı.

Şu anda Robinhood zincirinde, sözde kripto para çiftleri, haber tartışmaları ve kamuoyu çatışmaları tarafından yönlendirilen dikkat çekme makinelerine dönüşmüştür. Ne kadar gürültü yaparsanız o kadar yükselir, ne kadar eleştirirseniz o kadar patlar, bu kısa vadeli büyük kazançlar peşinde koşan trader'lar için bir eğlence kodu haline gelmiştir.

Ancak, sahtekarlık davranışları ekosistem içindeki eğlence halinden yasal müdahale beklenen bir duruma dönüştüğünde, oyunun marjinal maliyeti hızla artmaktadır.

Öncelikle düzenleyici çekiçlerin düşmesinin gerçek riskidir.

Daha önce bu tür tokenlar çoğunlukla merkeziyetsiz gri alanlarda işlem yapıyordu, ancak halka açık şirketlerin CEO'ları resmen davayı açıp, "kayıt altına alınmamış tokenlaştırılmış menkul kıymetler" konusunda menkul kıymet avukatları görevlendirdiğinde, düzenleyici kurumların müdahale etme penceresi büyük ölçüde öne çekildi.

Ayrıca, Robinhood ürün şartlarında tokenlaştırılmış hisselerin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kullanıcılar için açık olmadığını belirtse de, çok uluslu yargısal denetimler karşısında temel varlıklarının uyumluluk savunması hâlâ zayıftır.

Daha gerçekçi olan, likiditenin geri tepme riskidir.

Yalnızca yöneticilerin birbirleriyle çatışmasıyla oluşan geçici popülerlik son derece kırılgandır; sosyal medyadaki tartışılmalar soğuduğunda veya ilgili token varlıkların listelenmesi kaldırıldığında, eşleşme havuzlarındaki likiditenin çekilmesi genellikle çok kısa bir sürede ciddi bir panik satışa neden olur.

Amerikan hisse senetlerini Meme havuzu olarak kullanmak, kısa sürede şaşırtıcı zenginlik hikâyeleri ve tartışma yaratmış olsa da, tüm küçük yatırımcılar her zaman bilinçli kalmalı ve büyük oyuncuların çatışmasının dumanı dağıldıktan sonra, bu aşırı pazarlama kampanyasının maliyetini tek başına ödemek için çöplerde kalmamalı.