AMC CEO, Robinhood'un tokenleştirilmiş hissesini kınadı, meme coin $100M+'a ulaştı

Yazan: angelilu, Foresight News

3 Eylül akşamı, AMC Sinemaları CEO'su Adam Aron, X üzerinde Robinhood'un izinsiz AMC hisse senedi token'larını çıkardığını eleştirdi ve «çirkin», «abartılı», «bulantı verici», «kötü», «kabul edilemez», «alçak» gibi ifadeler kullandı; ayrıca dışarıdan bir menkul kıymet avukatı ile iş birliği yaptığını açıkladı. Robinhood CEO'su Vlad Tenev sadece dört kelime cevap verdi: «What's the concern?»

Neredeyse aynı anda, Robinhood Chain üzerinde MEME adlı bir token上线 ve eşleşen işlem çifti tokenleştirilmiş AMC oldu. GMGN verilerine göre, 12 saat içinde değeri sıfırdan 150 milyon doların üzerine çıktı; yazı yazıldığı anda değer yaklaşık 100 milyon dolara geriledi ve 24 saatlik işlem hacmi 115 milyon dolar oldu.

AMC ile henüz tanışmayanlar olabilir. AMC Sinemaları, 1920 yılında kurulmuş olup, başkenti ABD Kansas eyaletinin Leawood şehrinde yer almaktadır; küresel olarak yaklaşık 898 sinema ve 10.059 ekranla dünyanın en büyük sinema operatörüdür ve NYSE'de listelenmiştir (NYSE: AMC).

3 Eylül'de kapanışta AMC hisse fiyatı 2,54 dolar, piyasa değeri 2,27 milyar dolar; yani 12 saatlik bir meme coin'in piyasa değeri, temsil ettiği yüzyıllık şirketin yaklaşık %6'sına eşit.

İki CEO'nun tartıştığı, Robinhood'un tokenleştirilmiş hisse senetleridir. 1 Temmuz'da Robinhood, kendi L2 ağını Robinhood Chain'i piyasaya sürdü ve ilk olarak 95 adet tokenleştirilmiş ABD hissesini sundu; bu hisseler, Jersey Adası gibi offshore varlıklar tarafından çıkarıldı ve gerçek hisse senetleriyle benzer fiyat marjı sağlıyor, ancak hisse, oy hakkı veya mülkiyet vermiyor, ABD yatırımcılarına açık değil ve ABD menkul kıymetler yasaları kapsamında kayıtlı değil.

Aron'un iddiaları dört maddeyi içeriyor: Robinhood, ABD şirketiyken bu işlemi offshore bölge içinde yapıyor ve ABD düzenlemelerini atlıyor; bu "hayali sentetik hisse senedi pazarı", şirketin kendi finansman kapasitesini zayıflatacak; yatırımcıların elde ettiği şeyler gerçek hissedar haklarına sahip değil; ve nihayetinde finansal piyasalara yönelik kamuoyunun güvenini azaltacak. O, Robinhood'dan AMC tokenize hisse senedi işlemlerini kendi isteğiyle durdurmasını talep ediyor, aksi takdirde bu işlemleri zorla durdurma olasılığını değerlendireceğini ve SEC'ye bildireceğini vurguluyor; aynı zamanda AMC'nin bu işlemden "hiçbir ilgisi olmadığını ve bunu asla kabul etmediğini" belirtiyor.

Robinhood'un açıklaması değişmedi: Stock Tokens, temel şirket üzerinde hukuki veya fayda hakkı vermeyen, ekonomik marjı sağlayan türev sözleşmelerdir. Tenev'in sorduğu bu soru dışında, şirket iddialarla ilgili resmi bir açıklama yapmadı.

MEME resmi hesabı @amemecoinrh'nin öyküsü yalnızca bir cümle: “Sinema salonu sadece bir kaplama, her zaman bir A Meme Coin idi.” AMC harflerini A Meme Coin olarak yeniden yorumlayın.

Bu meme'nin etkili olmasının nedeni, Aron'un kendisinin meme'lerin en büyük yararlanıcısı olmasıdır. Ocak 2021'de AMC hisse senedi, 1,91 dolarlık tarihi düşük seviyeye düşmüş, 5 milyar doların üzerinde borçla yüklenmiş ve iflasa uğramak üzereydi—tam olarak iflas etmeye yaklaşmış olması, bunu hedge fonların kısa pozisyon alacağı bir hedef haline getirdi ve kısa pozisyon oranı dolaşımdaki hisselerin yaklaşık %25'ine ulaştı.

Reddit forumu WallStreetBets'teki bireysel yatırımcılar bu noktayı yakalayıp bir araya gelerek alım opsiyonlarını büyük ölçüde satın aldı ve yapıcılar, marj pozisyonlarını kapatmak için hisse senedini zorunlu olarak almak zorunda kaldı; bu da kısa kapatma ve gamma baskısının çift itici gücüne yol açtı: 27 Ocak'ta tek günde %301 artış kaydedildi ve 2 Haziran'da geçmişteki en yüksek seviyesine ulaşıldı. Aron, bu trendi takip ederek sürekli olarak hisse çıkararak yıl boyunca yaklaşık 2 milyar dolar topladı ve şirketi iflas sınırından kurtardı.

(Not: AMC, 24 Ağustos 2023'te 1:10 ters hisse bölünmesini tamamlayarak APE hisselerini birleştirmiştir; yukarıdaki fiyatlar o dönemdeki gerçek işlem fiyatlarıdır ve bugünün 2,54 ABD doları hisse fiyatı ile doğrudan karşılaştırılamaz.)

O zamanlar tutumu tamamen kabul eden bir şeydi: küçük yatırımcılar kendilerini "Maymun Ordusu" (Apes) olarak adlandırıyor, ona "Gümüş Sırtlı" (Silverback) diyordu; ayrıca 50.000 dolarlık goril koruma fonuna bağış yaptı—bu unvan hâlâ Twitter profilinde yer alıyor.

Kripto paraya da aşina değil. Kasım 2021'de AMC, kabul etmeye başladı BTC, ETH, BCH, LTC ile bilet ödeme; Ocak 2022'de Aron, Twitter'da Dogecoin'e katılmayı oylamaya sundu ve %67'den fazlası evet dedi, aynı yıl Nisan'da AMC mobil uygulaması, BitPay aracılığıyla resmen Dogecoin ve Shiba Inu ödemelerini desteklemeye başladı. Yani, meme coin'lerle patlamış mısır almak hoşuna gidiyor, ancak hisselerini sentetik varlıklara dönüştürmekten hoşlanmıyor—bu çizgiyi çok net çizdi ve bu çatışma basitçe "geleneksel CEO zincir üzerinde anlayışa sahip değil" olarak yazılmalı değil.

Robinhood, o hikâyede de bir rol oynadı. 28 Ocak 2021'de, kullanıcıların GME ve AMC alımını kısıtladı, sadece satma izni verdi ve bu durum küçük yatırımcılar tarafından bir günah olarak görüldü. Robinhood, volatilitesi yüksek ve yüksek kaldıraçlı hisseler nedeniyle teminat kurumunun sermaye gereksinimlerini artırdığını ve bu nedenle bazı hisselerin satın alınmasını kısıtlamak zorunda kaldığını açıkladı. Tenev, bu durum için kongre dinlemesinde özür diledi. Beş yıl sonra, aynı şirket, aynı hisse, farklı bir formda yeniden tartışıldı.

Yükselen bir Meme'nin ardından her zaman zenginlik hikayeleri gelir. Lookonchain'e göre, bir adres 2.972 dolarla 16,11 milyon MEME satın aldı ve 12 saatten az bir sürede 2,1 milyon doların üzerinde kâr elde etti, getiri %713; NFT projesi DeGods'un kurucusu Frank, 1.491 dolarla 11 milyon MEME satın aldı ve pozisyonu bir zamanlar 1,2 milyon doları aştı, getiri yaklaşık %810.

Gerçek AMC hisse fiyatı kendi kendine yükseldi. 4 Eylül'de ABD hisse senedi ön piyasa seansında, AMC %15'ten fazla artarak 2,94 ABD dolarına ulaştı ve piyasa değeri yaklaşık 2,7 milyar ABD dolarına geri döndü. "Yatırımcıları koruma" adı altında yapılan bu kamu iddiasının kısa vadeli en doğrudan etkisi, AMC'ye 2021'deki mantıkla neredeyse aynı bir ilgi dalga dalgası getirdi—ancak bu sefer alevi CEO kendisi ateşledi.

Hukuki açıdan, AMC şu anda yalnızca avukatlar aracılığıyla soruşturma başlatmış durumda; dava açılıp açılmayacağı veya durdurulup durdurulamayacağı konusunda henüz bir cevap yoktur ve offshore发行 yapısı zaten bu tür yargı yetkisinden kaçınmak için tasarlanmıştır. Pazar açıdan, MEME, Robinhood Chain üzerindeki birçok AMC ilgili meme para birimi arasında sadece bir tanesidir; tipik bir “çatışma = alpha” örneğidir: çatışma hikâye sağlar, hikâye likidite sağlar.