İki teknoloji devi, 30 Temmuz'da gelir dönemiye girdi. Birisi, saatler sonra %8'lik bir artışla çıktı. Diğeri, yatırımcıların sessizce çıkışa geçtiği seslerle çıktı.
Amazon, 2026 Q2 gelirini 200,6 milyar dolar olarak açıkladı ve analist tahminleri olan yaklaşık 196,47 milyar doları aştı. Apple, 109,4 milyar dolar raporladı ve 108,65 milyar dolarlık uzlaşmış tahmini de aştı. İkisi de beklentileri aştı. Sadece biri bunun için ödüllendirildi.
AI altyapı premiumu gerçek
Amazon'ın çarpıcı çeyrekliği, gelirlerini yıllık bazda %37 büyüten bulut bilişim bölümü AWS tarafından desteklendi. Amazon hisseleri, bu sonuçlar doğrultusunda saatler sonra işlemde %8'den fazla yükseldi.
Apple, bu arada, analistlerin beklentilerinin yaklaşık 800 milyon dolar üzerinde bir performans göstermesine rağmen, saatler sonrası alım satımda hisselerinde düşüş yaşadı.
FolioBeyond, yapay zeka ve makine öğrenimine dayalı yatırım stratejilerinde uzmanlaşmış bir varlık yönetimi firması, bu ayrılığı, yatırımcıların teknoloji şirketlerini nasıl değerlendirdiğini sürekli olarak yeniden şekillendiren geniş bir “AI trade”nin sembolü olarak işaretledi. Haziran 2026'da RISR ETF'sini yeniden markalayan firma, yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarının teknoloji hisse senedi performansındaki en önemli tek değişken haline geldiğini takip ediyor.
İki büyüme hikayesinin öyküsü
Amazon, veri merkezleri, özel AI çipleri ve bulut kapasitesi üzerinde agresif bir şekilde harcama yapıyor. Apple’ın yaklaşımı, Wall Street’in şu anda tercih ettiği büyük bulut altyapı modelinden ziyade, gizliliğe odaklı cihaz içi işleme üzerine daha konservatif.
Portföy oluşturma için FolioBeyond analizi, AI altyapı maruziyetini ağırlıklandıran faktöre dayalı modellerin geleneksel piyasa değeri ağırlıklı yaklaşımları aşma olasılığı olduğunu göstermektedir.
Risk, AI altyapı harcamalarının nihayet bir duvara çarpmasıdır. AI uygulamalarının ürettiği gelir, veri merkezleri ve çiplere dökülen yüz milyarlarca doları gerekçelendiremezse, tüm işlem tersine dönebilir. AWS'nin %37 büyüme oranı, bu endişeyi bugün uzak hissettiriyor.